Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) ( Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) )
Événement: le 11 avril 2022, la société a annoncé qu’elle avait remporté le contrat de projet skon Hungary et Yancheng.
Principaux points d’investissement
Les principaux clients à l’étranger SK ont reçu plus de 700 millions de commandes, Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Yancheng Jig machine, charge and discharge Motor 1 – 12 Line, amount to RMB 337 million (excluding Tax). Nous nous attendons à ce que SK lance des appels d’offres pour 150 lignes à l’avenir, avec une planification claire et des appels d’offres réguliers. En tant que fournisseur principal d’équipement de voie arrière SK (70% des parts), l’entreprise bénéficiera pleinement de l’expansion de la production à grande échelle de SK. Du point de vue du volume d’expansion de la production, l’échelle d’expansion de SK en Europe, aux États – Unis et en Chine ne sera pas inférieure à 200 GWh en 2022 – 2023; En ce qui concerne le rythme d’expansion de la production, au cours du premier semestre de 2022, l’expansion la plus rapide de la production a été la ligne d’emballage souple de Yancheng en Hongrie et en Chine (24 lignes au total, le projet gagnant), qui devrait être livrée en septembre; Au cours du deuxième semestre de 2022, les États – Unis ont lancé des appels d’offres pour des projets (50 lignes) totalisant plus de 70 lignes en 2022; Les États – Unis et la Hongrie ont poursuivi leurs appels d’offres au premier semestre de 2023, tandis que les États – Unis ont lancé trois appels d’offres au deuxième semestre de 2023, et la production totale de SK devrait augmenter de plus de 70 lignes en 2023. L’expansion de la production de LG, un grand client à l’étranger, est sur le point d’éclater. L’équipement de la voie arrière est principalement fourni par Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) le plus La capacité totale de LG en 2021 est de 155 GWh, dont 70 GWh en Europe, 62 GWh en Chine, 18 GWh en Corée du Sud et 5 GWh aux États – Unis. Il est prévu d’atteindre une capacité d’au moins 420 GWh d’ici 2025 et d’augmenter la production de 265 GWh. Selon la valeur de l’équipement de la voie arrière de 600 millions de RMB / GWh, l’espace de l’équipement de la voie arrière correspondant à l’augmentation et à l’expansion de la production de LG est de 15,9 milliards de RMB, Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) La part de l’équipement de la voie arrière de LG atteint 70%, ce qui profitera pleinement de l’expansion à grande échelle de la production de LG.
Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) L’expansion de la production en Europe et aux États – Unis depuis 2020 a été freinée par l’épidémie. En 2022, l’entreprise suivra de près le rythme de l’expansion de la production à l’étranger après l’épidémie des grands clients, redémarrera la distribution à l’étranger, en mettant l’accent sur l’Europe et les États – Unis, y compris l’expansion des usines polonaises et la création d’usines allemandes; Créer une société de recherche et de développement au Japon et en Corée; Construction d’une usine de fabrication d’équipement aux États – Unis.
En 2022, les commandes à l’étranger de la Chine ont fortement augmenté et la structure des commandes a continué d’être optimisée: du point de vue des commandes, Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) en 2021, les nouvelles commandes reçues ont dépassé 5 milliards de RMB, dont 70% (environ 3,5 milliards) en Chine et 30% (environ 1,5 milliard) à l’étranger; Selon le rythme actuel des commandes, nous prévoyons que les nouvelles commandes reçues en 2022 atteindront 8 à 10 milliards de RMB, et la proportion de commandes étrangères augmentera considérablement.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 2,56 / 7,89 / 1 813 milliards de RMB, ce qui correspond à la dynamique actuelle du cours des actions PE 79 / 26 / 11 fois. Compte tenu du fait que la société est dans la chaîne industrielle mondiale des usines de batteries, elle bénéficie pleinement de l’expansion de la production des usines de batteries de première ligne à l’étranger subséquentes et maintient la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: l’expansion de la production en aval est inférieure aux attentes du marché et la structure concurrentielle change.
