Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ( Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) )
La compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022, les bénéfices du premier trimestre de 2022 ont augmenté de 135 à 168% d’une année sur l’autre, les commandes à l’étranger de la compagnie ont augmenté rapidement et le volume des produits à forte teneur en nickel a augmenté régulièrement; Maintenir la cote de surpoids.
Points clés à l’appui des notations
Il est prévu que les bénéfices du premier trimestre de 2022 augmenteront de 135% – 168% d’une année sur l’autre: la compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022 et prévoit réaliser un bénéfice net de 350 – 400 millions de RMB pour la société mère au premier trimestre de 2022, en hausse de 134,58% – 168,09% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net déduit est de 320 – 370 millions de RMB, en hausse de 178,40% – 221,91% par rapport à l’année précédente. La compagnie a déjà publié l’annonce des principales données d’exploitation de janvier à février 2022 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation d’environ 2348 milliards de RMB en janvier – février, en hausse d’environ 202,21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère est d’environ 230 millions de RMB, en hausse d’environ 113,91% par rapport à l’année précédente. L’entreprise prévoit des résultats légèrement supérieurs aux attentes du marché.
Les commandes à l’étranger de la Chine ont augmenté rapidement et les produits à forte teneur en nickel ont augmenté régulièrement: Au cours du premier trimestre de 2022, les commandes des principaux clients internationaux et chinois ont continué de croître rapidement et la ligne de production a été pleinement opérationnelle. Les expéditions de la compagnie devraient atteindre 16 000 tonnes au premier trimestre de 2022, en hausse d’environ 10% par rapport à l’année précédente. La troisième génération de produits à haute teneur en nickel et à très haute teneur en nickel de l’entreprise, tels que le volume stable, la rentabilité a encore augmenté. Nous avons estimé que le bénéfice net par tonne de l’entreprise au premier trimestre était d’environ 20 000 yuans, en hausse d’environ 30% par rapport à l’année précédente. On s’attend à ce que les expéditions de la compagnie atteignent 90 000 tonnes en 2022, ce qui améliorera encore la compétitivité du marché.
Accélérer la mise en page de la technologie du phosphate de lithium – fer et des batteries à l’état solide, renforcer la coopération dans la chaîne industrielle: l’entreprise accélère le développement de produits et la mise en page du marché de l’activité du phosphate de lithium – fer, achever avec succès la mise en forme du processus du phosphate de lithium – fer, et développer spécialement des matériaux de phosphate de lithium – fer et de phosphate de lithium – manganèse de haute performance pour les véhicules électriques et le marché du stockage d’énergie haut de En outre, les produits Lithium – ion à l’état solide de l’entreprise ont terminé le développement du produit, réalisé l’application commerciale des produits Lithium – ion à l’état solide et la fourniture en vrac, importé avec succès Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) La société coopère activement en amont et en aval de la chaîne industrielle et a signé des accords de coopération stratégique avec SK, Finnish Mining, Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) et weilan New Energy.
Évaluation
Sous le capital social actuel, combiné à l’annonce de la société et à la situation de l’industrie, nous prévoyons que le bénéfice par action sera de 3,16 / 4,37 / 5,54 RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à un ratio P / e de 22,2 / 16,0 / 12,7 fois; Maintenir la cote de surpoids.
Principaux risques liés à la notation
Les prix des matières premières ont fluctué négativement, les politiques de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques n’ont pas répondu aux attentes, la capacité des nouveaux véhicules énergétiques n’a pas répondu aux attentes, la demande de la chaîne industrielle n’a pas répondu aux attentes et l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
