Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) ( Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) )
Le chiffre d’affaires prévu pour 2022 est de 1,28 milliard de RMB, en hausse de 38,7% et le bénéfice net de 120 millions de RMB, en hausse de 51,9%.
En 2021, le chiffre d’affaires de 923 millions de RMB a augmenté de 43,6%, dont 210 millions de RMB (+ 25,7%), 328 millions de RMB (+ 58,4%), 186 millions de RMB (+ 36,4%) et 199 millions de RMB (+ 50,7%) au 21q1 – 4. En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 71% pour atteindre 79 millions de RMB, dont 21 millions de RMB (+ 70,3%), 32 millions de RMB (+ 27,8%), 18 millions de RMB (+ 51,8%) et 07 millions de RMB (inversion de la perte) Au 21q1 – 4.
En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise en matière d’OEM / ODM s’élevait à 615 millions de RMB (66,7% du total), soit une augmentation de 28%; Le chiffre d’affaires des marques indépendantes s’est élevé à 306 millions de RMB (33,2% du total), en hausse de 90,02%.
En ce qui concerne les canaux d’affaires de la marque, en 2021, le chiffre d’affaires de la ligne d’affaires de la marque de l’entreprise s’élevait à 109 millions de RMB (11,8% du total), soit une augmentation de 126,7%; Les recettes hors ligne se sont élevées à 198 millions de RMB (21,4% du total), soit une augmentation de 74,5%; En 2021, le chiffre d’affaires des canaux de vente directe des activités de marque de l’entreprise s’élevait à 28 millions de RMB (3% du total), soit une augmentation de 21,9%; Le chiffre d’affaires des canaux franchisés s’est élevé à 58 millions de RMB (6,3% du total), en hausse de 11,8%.
En ce qui concerne les sous – régions de l’industrie de l’Agence, les revenus de l’Europe se sont élevés à 476 millions de RMB (51,7%), en hausse de 23,3%, de l’Océanie à 87 millions de RMB (9,44%), de l’Asie à 21,61%, de l’Asie à 400 millions de RMB (4,3%) et de 186,85%.
En 2021, les revenus des tentes et du matériel de l’entreprise se sont élevés à 771 millions de RMB (83,6% du total), soit une augmentation de 43,78%; Les revenus des vêtements et des chaussures se sont élevés à 104 millions de RMB (11,3% du total), en hausse de 12,54%; Les accessoires et autres revenus se sont élevés à 46 millions de RMB (5% du total), en hausse de 228,42%.
En 2021, la marge brute de la société sera réduite de 0,7 PCT à 24,8%; Le taux d’intérêt net attribuable au parent a augmenté de 1,4 PCT à 8,5% de la même façon.
En 2021, la marge brute des activités de marque de la société était de 33,94%, soit une augmentation de 1 PCT; La marge bénéficiaire brute de l’OEM / OEM (c’est – à – dire les activités d’exportation) est de 20,42%, soit 2,5 PCT de moins.
En ce qui concerne les produits, la marge bénéficiaire brute des tentes et du matériel de l’entreprise en 2021 était de 22,94%, soit 0,1 PCT de moins; Le taux de profit brut des vêtements et des chaussures était de 34,7%, soit 4 PCT; La marge brute des accessoires et autres accessoires est de 35,85%, avec une augmentation de 2 PCT.
En 2021, la marge brute des canaux en ligne de la société était de 39,86%, soit une augmentation de 9,6 PCT; La marge brute du canal hors ligne est de 30,69%, soit 3,4 PCT; En 2021, la marge bénéficiaire brute des canaux de vente directe de la société était de 50,12%, soit 0,6 PCT de moins; La marge bénéficiaire brute du canal d’adhésion est de 34,39%, soit 2 PCT de moins; La marge brute des autres canaux était de 31,77%, en hausse de 5,6 PCT.
Augmenter les prévisions de bénéfices et maintenir la cote d’achat. L’entreprise a travaillé en profondeur sur des pistes de plein air florissantes, la chaleur du camping continue de stimuler la croissance de la demande de produits de camping et de produits environnants, et la part de la chaîne d’approvisionnement de l’industrie de remplacement devrait augmenter. Nous nous attendons à ce que le SPE de la compagnie soit de 1,83 Yuan, 2,70 yuan et 3,77 yuan / action (les valeurs initiales de 22 – 23 sont respectivement de 1,8 yuan et 2,4 yuan / action), et que le PE soit de 22,54x, 15,28x et 10,95x.
Conseils sur les risques: ralentissement de la croissance de l’industrie de l’extérieur, fluctuations des prix des matières premières, produits et technologies en retard et autres risques.
