Chacha Food Company Limited(002557) ( Chacha Food Company Limited(002557) )
Événement: négocier et publier le rapport annuel 2021, qui est conforme au rapport rapide sur le rendement. Au cours de l’année, le chiffre d’affaires total de l’entreprise s’est élevé à 5 985 millions de RMB, soit + 13,15% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 929 millions de RMB, soit + 15,35% d’une année sur l’autre, déduction faite du bénéfice non net de 799 millions de RMB, soit + 15,95% d’une année Q4 a réalisé un chiffre d’affaires total de 2 103 millions de RMB, soit + 28,33% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 334 millions de RMB, soit + 21,46% d’une année sur l’autre, déduit un bénéfice non net de 308 millions de RMB, soit + 31,57% d’une année sur l’autre. Il est proposé de verser un dividende en espèces de 8,5 yuans (impôt inclus) sur 10 actions.
Les graines de melon sont robustes, les noix sont élevées, 2021 fermeture réussie. Catégorie: le revenu annuel de tournesol / noix est de 3943 / 1366 milliard de RMB, soit + 5,86% / + 43,82% d’une année sur l’autre. En tant que plaque de base de l’entreprise, le taux de croissance des graines de melon a légèrement ralenti en raison de la base élevée au début, de l’élimination des canaux et de l’ajustement de la structure organisationnelle interne. En tant que deuxième courbe de croissance de l’entreprise, la catégorie des noix a poursuivi la tendance à la croissance rapide. D’une part, en raison de l’excellente vente de boîtes – cadeaux de noix pendant le festival de printemps, d’autre part, l’entreprise a accéléré l’affaissement des canaux et a activement élargi de nouveaux canaux, avec une croissance des revenus de plus de 28% au quatrième trimestre. Sous – canaux: la vente directe (y compris le commerce électronique) / la distribution et d’autres revenus sont respectivement de 9,2 / 5,07 milliards de RMB, Représentant 15,4% / 84,6% et + 6,4% / 14,5% d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, l’entreprise comptait plus de 1 000 concessionnaires, dont plus de 980 / 50 en Chine / à l’étranger. En outre, l’entreprise a activement élargi de nouveaux canaux, y compris les activités de to – B et les canaux de restauration et de boissons, afin de consolider continuellement les avantages des canaux. Sous – région: 19,4 / 16,1 / 12,1 / 5,7 / 520 millions de RMB respectivement pour le Sud / l’est / le nord / le commerce électronique / l’étranger, + 3,6% / + 18,8% / + 21,7% / + 11,0% / + 10,2%.
L’impact des coûts est contrôlable, la hausse des prix se poursuit sans heurt et le rapport bénéfice / bénéfice s’améliore. Marge bénéficiaire brute: en 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 32,0%, en hausse de 0,1 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les sous – produits, les graines de tournesol / noix étaient de 34,1% / 29,3%, en hausse de 0,8 / 1,0 PCT par rapport à l’année précédente. Sur une base trimestrielle, la marge brute du 21q4 a atteint 33,4%, en hausse de 1,3 PCT par rapport à l’année précédente. En octobre 2021, la société a annoncé une augmentation de 8 à 18% du prix des graines de melon, ce qui peut efficacement faire face à la hausse des matières premières en amont et libérer progressivement des dividendes sur la hausse des prix pour stimuler la hausse de la marge brute; Taux des dépenses: en 2021, le taux des dépenses de vente de l’entreprise était de 10,1%, soit + 0,3 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux d’intérêt net annuel était de 15,5%, soit + 0,3 PCT par rapport à l’année précédente.
Prévision des bénéfices: Compte tenu de l’objectif de « double 100 » de l’entreprise de 10 milliards de revenus et d’un million de terminaux, nous prévoyons un chiffre d’affaires annuel de 71,1 / 82,1 / 913 milliards de RMB en 2022 / 23 / 24, sous l’innovation et la croissance régulière des produits de base à base de graines de melon et de noix de deuxième courbe et de grandes quantités de produits individuels. Compte tenu de la transmission harmonieuse de la hausse des prix, le bénéfice net attribuable à la mère est estimé à 11,6 / 13,8 / 1,57 milliard de RMB, soit + 25,3% / 18,6% / 13,5% d’une année sur l’autre, et la valeur marchande actuelle correspond à pe24. 7 / 20.8 / 18.3x, maintenir la note d’achat.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières, retard dans l’ouverture des magasins, problèmes de sécurité alimentaire
