Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) )
Événement d’investissement: la société a publié le rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires d’exploitation en 2021 était de 4386 milliards de RMB, en hausse de 20,27% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 862 millions de RMB, en hausse de 7,15% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté d’environ 14% d’une année sur l’autre, à l’exclusion des frais de paiement des actions et de l’incidence de L’allégement de la sécurité sociale au cours de la même période l Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 764 millions de RMB, en hausse de 8,74% d’une année sur l’autre.
L’entreprise est entrée dans l’année 3.0 de la sécurité des données, le développement de haute qualité du Centre d’exploitation de la sécurité. En 2021, le chiffre d’affaires annuel de la société s’élevait à 4386 milliards de RMB, en hausse de 20,27% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance du chiffre d’affaires s’est accéléré. Les principales raisons de la croissance des performances sont le renforcement continu de la stratégie d’exploitation de la sécurité du réseau par Venustech Group Inc(002439) L’entreprise a activement mis en place des activités stratégiques émergentes, établi le siège social de la sécurité des données à Hangzhou, publié le cadre technique de l’oasis des données et proposé la voie évolutive de la sécurité des données, de la sécurité des objets de données 1.0 à la sécurité de la collecte de données 2.0 à la sécurité de la circulation des données 3.0. À la fin de 2021, Venustech Group Inc(002439) En 2021, les activités de sécurité des données de la société ont réalisé un chiffre d’affaires de 912 millions de RMB, en hausse de 52% par rapport à la même période de l’année précédente; En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1544 milliard de RMB dans les nouveaux secteurs d’activité de la sécurité des données 2.0 et 3.0, du Centre d’exploitation de la sécurité, de la sécurité industrielle d’internet et de la sécurité des nuages, en hausse de 48% par rapport à la même période de l’année précédente; Entre – temps, l’entreprise continue d’innover, et les revenus d’exploitation des nouveaux produits de piste, tels que EDR, full Flow Detection, spoofing Defense, credit Creation products, attack surface Management, etc., ont tous augmenté de plus de 300%. Les produits tels que le pool de ressources en nuage, la connaissance de la situation, l’analyseur de menace intégré et le champ de tir de sécurité du réseau ont également connu une forte croissance.
L’entreprise a une forte stratégie d’investissement, une marge brute de reprise et un niveau de profit de premier plan dans l’industrie. En 2021, la marge brute de la compagnie était de 65,99%, en hausse de près de 2,1 PCTs par rapport à l’année précédente. L’année 2021 a été une année d’investissement stratégique solide pour l’entreprise, qui a déployé des efforts considérables pour mettre en place de nouvelles entreprises. Les dépenses de R & D et de marketing ont augmenté de 35,38% par rapport à la même période de l’année précédente, et la croissance du personnel a augmenté de 22,41% par rapport à la même période de l’année précédente. En ce qui concerne les sous – projets, la R & D se concentre sur les entreprises à forte croissance, les entreprises innovantes et les nouveaux produits de piste dans les entreprises matures, tandis que la commercialisation se concentre sur la stratégie du Centre des opérations de sécurité. L’entreprise continue d’optimiser la structure d’affaires et le mécanisme de gestion de l’avant, du milieu et de l’arrière – Cour, d’approfondir la compréhension des besoins des clients de l’industrie par le biais du « système de la Légion » et de faire des percées profondes sur le marché vertical de l’industrie. En outre, le paiement des actions découlant du plan d’actionnariat des employés de la compagnie en 2021 et l’allégement de la sécurité sociale en raison de la situation épidémique en 2020 totalisent environ 147 millions de RMB. Si l’on exclut les deux facteurs d’influence ci – dessus, l’augmentation du bénéfice net attribuable à la mère au cours de la période visée par le rapport a augmenté d’environ 14%. L’entreprise subit une forte pression du côté des bénéfices, tandis que le niveau des bénéfices reste le leader de l’industrie.
La demande de l’industrie de la sécurité du réseau est forte, les principales entreprises continuent de se briser, la performance sera stable et saine croissance. L’année 2022 a été l’année où la politique de cybersécurité de la Chine a été continuellement mise en œuvre. Avec la mise en œuvre de la loi sur la sécurité des données de la République populaire de Chine, du plan d’action triennal pour le développement de haute qualité de l’industrie de la cybersécurité (2021 – 2023) (projet d’avis), du Règlement sur la protection de la sécurité des infrastructures d’information essentielles et de la loi sur la protection des renseignements personnels de la République populaire de Chine et d’autres documents importants, le système juridique et réglementaire de cybersécurité a été essentiellement achevé. Promouvoir l’augmentation continue des investissements dans la sécurité. Le nouveau scénario d’application de la transformation numérique élargit la portée de la sécurité du réseau et l’espace du marché. L’investissement de l’État dans la construction de nouvelles infrastructures, telles que le projet de « Calcul de l’Est et de l’Ouest », l’Internet industriel 5G +, la chaîne d’approvisionnement industrielle, le commerce de données et le réseau Edge, est en augmentation constante, et la sécurité du réseau entre également dans l’ère de la sécurité numérique. L’entreprise dispose d’un riche patrimoine traditionnel en matière de sécurité, d’un aménagement actif de nouvelles pistes et d’un développement considérable, d’un avantage concurrentiel de base évident et d’une croissance soutenue, stable et saine de l’échelle des revenus.
Suggestion d’investissement: Venustech Group Inc(002439) L’entreprise continuera d’accroître sélectivement ses investissements dans la R & D en 2022. Avec la maturité du « système de la Légion » et la mise en oeuvre du « plan du maire », l’entreprise continuera de croître de façon stable et saine. Compte tenu de l’impact de l’épidémie sur les matières premières et l’ensemble de l’industrie, les prévisions de croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise ont été révisées à la baisse. Le chiffre d’affaires de l’entreprise devrait atteindre 546, 6786 et 8332 milliards de RMB en 2022 – 2024 (5888 et 7395 milliards de RMB en 2223 ans avant l’ajustement), soit une augmentation annuelle de 24%, 24% et 23%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 10,29, 12,84 et 1 593 millions de RMB (1 341 et 1 718 millions de RMB au cours des 22 à 23 années précédant l’ajustement), en hausse de 19%, 25% et 24% d’une année sur l’autre. Entre – temps, nous nous attendons à ce que le taux des trois frais soit réduit par rapport à 2021. En 2022 / 2023 / 2024, le SPE de la compagnie était de 1,10 / 1,38 / 1,71 Yuan (selon les prévisions initiales de 22 – 23 ans, il était de 1,44 yuan / 1,84 Yuan), ce qui a donné une cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le développement des entreprises n’est pas à la hauteur des attentes, l’impact de l’épidémie et l’intensification de la concurrence dans l’industrie de la sécurité de l’information
