China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) ( China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) )
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Commentaires: China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) et Muyuan Foods Co.Ltd(002714) L’importance de cette alliance forte est la suivante: 1 China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) Les entreprises d’élevage les plus efficaces représentées par muyuan reflètent la demande et l’attention accrues pour les médicaments chimiques. La nouvelle norme de certification GMP favorisera l’élimination de la capacité de production en retard. Afin de contrôler les risques et d’améliorer la traçabilité, les entreprises d’élevage réduiront encore le nombre de fournisseurs d’assurance automobile, ce qui entraînera une augmentation de La concentration de l’industrie, China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195)
Le Centre de coûts de l’élevage en aval s’est déplacé vers le bas, la rentabilité a été rétablie et la demande de produits de protection des animaux devrait augmenter. Au troisième trimestre de 2021, les prix des porcs ont augmenté après avoir atteint leur point le plus bas. Actuellement, les prix des porcs vivants sont d’environ 12,2 yuan / kg et sont encore au stade de consolidation du bas. Cependant, les prix globaux devraient se réchauffer à l’avenir et la demande de protection dynamique devrait augmenter En conséquence. La particularité de ce cycle réside dans l’apparition de la peste porcine africaine, qui élargit l’intervalle des coûts d’élevage. L’écart de coût entre les différents organismes d’élevage peut atteindre 10 yuan / kg. Nous croyons que les principaux facteurs d’influence de la demande de l’industrie de la protection des animaux ont été transformés à court terme en rétablissement de la rentabilité des entreprises d’élevage en raison de l’impact unique de la peste porcine africaine. Avec l’ajustement de la structure des truies reproductrices, l’amélioration de la proportion de haute qualité, la diminution du taux de mortalité, le taux de survie des porcelets et l’amélioration de l’indice psy, le coût global de l’élevage porcin a montré une tendance marginale à l’amélioration. D’autre part, la mise au point d’un vaccin contre la peste porcine classique en Afrique a continué de progresser. Avec la mutation du virus de la peste porcine classique, sa toxicité s’est progressivement affaiblie et l’infectiosité a augmenté. Bien que le vaccin inactivé sous – unitaire soit moins efficace que le vaccin faiblement toxique, il est plus sûr, de sorte que la possibilité de popularisation est plus grande. Si la commercialisation se déroule sans heurt à l’avenir, l’attention et la croissance de l’industrie seront encore améliorées.
La distribution des produits biochimiques de l’entreprise est complète, les produits de haute qualité assurent l’avantage concurrentiel de l’industrie. La capacité de production du vaccin contre la fièvre aphteuse et des macrolides sera progressivement mise en service à l’avenir. En 2025, le vaccin du marché contre la fièvre aphteuse remplacera complètement le vaccin récolté par l’État. La reconnaissance du marché de la fièvre aphteuse de l’entreprise est élevée et la proportion de la structure future sera continuellement améliorée. Le produit de base eubeca est un vaccin inactivé bivalent de type O et de type a contre la fièvre aphteuse, qui présente de nombreux avantages tels qu’un large spectre d’antigènes, une technologie de pointe à l’échelle internationale, un processus de production de pointe à l’échelle internationale, une grande pureté d’antigènes et de petits effets secondaires. La rétroaction du marché est bonne. À l’avenir, avec l’augmentation du taux d’utilisation de la capacité, la nouvelle capacité sera libérée après la construction de la phase II de la nouvelle usine de Lanzhou, et les ventes augmenteront. En outre, l’amélioration de la pénétration d’un seul grand produit entraîne une disposition globale de plusieurs produits, y compris des vaccins et des vaccins combinés contre la peste porcine classique, les anneaux de porc, la pseudorage et d’autres maladies épidémiques, et la combinaison de produits améliore l’avantage concurrentiel. Dans le contexte de la mise en œuvre de la nouvelle version des BPF, combinée à la stratégie des entreprises d’élevage en aval visant à contrôler les risques et à réduire les fournisseurs de produits de protection animale, la concentration de l’industrie chimique et pharmaceutique a continué d’augmenter, la Fondation du projet de parc industriel de la médecine animale de Nanjing de l’entreprise a été achevée avec succès et le projet d’amélioration de la qualité industrielle axé sur l’innovation des Lactones macrocycliques a été lancé en Mongolie intérieure. Shengli Biology a obtenu la certification d’exportation de la FDA des États – Unis, ce qui indique que la qualité des produits de l’entreprise est reconnue dans le monde entier. À l’avenir, la production et la commercialisation de macrolides connaîtront une croissance, et l’avantage de l’intégration en amont et en aval sera plus évident.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE de 2021 à 2023 sera de 0,59 Yuan, 0,72 yuan et 0,93 Yuan respectivement, et que le PE dynamique correspondant sera de 22 / 18 / 14 fois, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: l’expansion de la capacité n’est pas aussi rapide que prévu; Les ventes de produits n’ont pas été aussi bonnes que prévu.
