Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) ( Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) )
Événements
Le 11 avril, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 756 millions de RMB, en hausse de 64% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 238 millions de RMB, en hausse de 214% d’une année sur l’autre, qui était proche de la limite supérieure de l’avis de rendement.
Bref commentaire
Le bénéfice brut du premier trimestre de 2022q1 a augmenté de 3,5pct à 50,3%, le bénéfice net attribuable à la société a augmenté de 27%, le bénéfice brut attribuable à la société du premier trimestre de 2022q1 a augmenté de 50,3%, et le ratio des dépenses de vente / gestion / finances / R & D a diminué de 0,4 / 0,8 / 1 / 2,6pct respectivement, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 27%, le taux de profit net a atteint 32,9%, et le ratio des dépenses de R & D a augmenté de 7 PCT. Les prix de certains produits en silicium de l’entreprise ont augmenté, tandis que les prix des appareils électriques ont été stables au premier trimestre.
Industrie des plaquettes de silicium: le boom de l’industrie se poursuit et les produits de 12 pouces de l’entreprise augmentent rapidement
On s’attend à ce que la capacité de production de plaquettes de silicium continue de manquer en 2022 – 23. La forte augmentation des dépenses en capital des usines de Wafers en aval a entraîné une augmentation de la demande de plaquettes de silicium, ce qui a entraîné un retard dans l’expansion de la production des usines de plaquettes de silicium. On s’attend à ce que la capacité de production de plaquettes de silicium continue d’être en pénurie de 2022 à 2023. Sumco, la deuxième plus grande usine de plaquettes de silicium au monde, s’attend à ce que la hausse des
En tant que fabricant leader de plaquettes de silicium fortement dopées en Chine, la ligne de production de l’entreprise est longue et pleine charge. À l’heure actuelle, l’offre de plaquettes épitaxiques dopées lourdes de 6 / 8 de pouce est en pénurie, et l’échelle des plaquettes de silicium de 12 pouces est progressivement augmentée. À la fin de 2021, l’échelle de production de 150000 plaquettes / mois a été atteinte. La capacité technique a couvert les circuits logiques de noeuds techniques, les capteurs d’image et les dispositifs de puissance de plus de 14 nm. On s’attend à ce que le volume de 12 pouces augmente rapidement d’ici 2022. En mars, il a dépensé 1,5 milliard de RMB pour acquérir 78% des actions de GUOJing Semiconductor, améliorant ainsi la disposition de la feuille légère de 12 pouces de l’entreprise.
Les nouveaux véhicules énergétiques et le photovoltaïque stimulent la croissance des dispositifs de puissance de l’entreprise: en 2021, les activités des dispositifs de puissance de l’entreprise ont considérablement augmenté, la marge brute des produits s’est considérablement améliorée, parmi lesquels les produits photovoltaïques représentaient 46% de l’ensemble des expéditions annuelles de dispositifs de puissance, 43% – 47% des ventes mondiales de puces photovoltaïques en 2021, les expéditions de puces rainurées ont augmenté de 260% d’une année sur l’autre, les expéditions de puces planes Schottky ont augmenté de 170% d’une année sur l’autre, et les puces Schott
Mettre en place activement des semi – conducteurs composés pour ouvrir davantage l’espace de croissance: la filiale leongdong Chip a construit une capacité de fabrication de 70 000 PCS / an d’arséniure de gallium RF chip et a commencé à expédier des lots. En 21 ans, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 44 millions de RMB, en hausse de 474% par rapport à l’année précédente, et a développé 0,15 μ Un lot de procédés et de produits à faible coût, à haute performance, à haute homogénéité et à haute fiabilité, tels que me modephemt, possède plus de 60 groupes de clients de haute qualité, y compris onry micro et Core bate.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement
Le chiffre d’affaires de la société est estimé à 40 / 55 / 6,4 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 59% / 36% / 17% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 9,5 / 12,9 / 1,51 milliard de RMB, en hausse de 59% / 35% / 18% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 40 / 29 / 25 fois et maintient la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques
Le risque que la vérification et la pénétration des clients en aval ne répondent pas aux attentes; L’intensification de la concurrence industrielle; Fluctuations des prix des matières premières; Risque de baisse des prix des dispositifs électriques; Risque de levée de l’interdiction des actions restreintes.
