Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Principaux points d'investissement
Événement: la société divulgue les principales données financières de l'année 2021 et les principales conditions d'exploitation du premier trimestre de 2022. Le chiffre d'affaires prévu pour 2021 est de 19,97 milliards de RMB, soit + 42,8% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribué à la société mère est de 5,31 milliards de RMB, soit + 72,6% d'une année sur l'autre. Le chiffre d'affaires réalisé pour un seul Q4 est de 2,71 milliards de RMB, soit - 24,9% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribué à la En outre, la compagnie prévoit réaliser un chiffre d'affaires d'environ 10,5 milliards de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse d'environ 43% d'une année sur l'autre, et un bénéfice net d'environ 3,7 milliards de RMB pour la société mère, en hausse d'environ 70% d'une année sur l'autre, ce qui correspond aux attentes du marché.
Le succès de l'ouverture a permis de maintenir une forte croissance potentielle. 1. Sur la base d’une bonne exécution des tâches au cours des trois premiers trimestres de 2021, la société a activement contrôlé et trié les stocks de canaux au quatrième trimestre, ce qui a entraîné une baisse des revenus d’une année sur l’autre; En s’appuyant sur l’énergie potentielle de la marque de Nissan, l’entreprise surmonte l’impact négatif de l’éclosion nationale de dispersion au premier trimestre, ajuste activement et de manière flexible les politiques de commercialisation, mène des activités de production et d’exploitation de manière ordonnée, et réalise une forte croissance des produits de moyenne et haute gamme tels que le bleu et le blanc, réalisant ainsi un succès à temps. 2. L’entreprise est fermement engagée dans la stratégie de « saisir Blue Blossom, renforcer la taille et stabiliser la fente de verre». La série Blue Blossom est à la tête d’une forte croissance, avec une croissance annuelle estimée à plus de 50% au premier trimestre, ce qui conduit à l’optimisation continue de la structure des produits. Le taux d’intérêt net du 22q1 a augmenté de 5,5% à 35,2% d’une année sur l’autre, et la rentabilité a atteint un sommet historique; 3. L’énergie potentielle d’expansion de Fenjiu à l’échelle nationale s’est poursuivie. À la fin de 2021, l’entreprise avait atteint 28 marchés de plus de 100 millions de RMB dans tout le pays et avait formé une distribution de marché « 31 + 10»; En ce qui concerne le marketing, plus de 300 nouveaux concessionnaires ont été ajoutés tout au long de l'année, et la proportion de grands commerçants et d'excellents commerçants a continué d'augmenter. En outre, plus de 80% des directeurs de chaque zone de vente sont des personnes âgées de 80 ans ou plus. L'équipe de marketing est forte et continue d'avoir une forte force de soutien.
L'expansion de la capacité de production renforce les fondements de la qualité et continue de favoriser le développement futur. 1. Dans le contexte de la pression macro - économique au premier trimestre et de l'éclosion sporadique de l'épidémie, l'entreprise a montré une forte ténacité en raison d'une forte augmentation; En prévision de toute l'année, la structure des produits de l'entreprise fleurit en plusieurs points, l'expansion nationale est in évitable, la croissance et la stabilité sont bonnes, le taux de croissance continuera de diriger les vins célèbres de première ligne. 2. L’entreprise prévoit d’investir 9,1 milliards de RMB dans le projet d’expansion de la production et du stockage d’énergie de Fenjiu 2030 (phase I). Une fois le projet terminé, il est prévu d’augmenter la production annuelle de 51 000 tonnes de vin brut et de 134400 tonnes d’énergie de stockage de vin brut. Le projet améliorera efficacement La production et la capacité de stockage de Fenjiu. L’expansion n’est pas seulement la poursuite de l’échelle, mais aussi l’ajout de codes de qualité, l’ajout de marques et l’amélioration de la compétitivité. L'amélioration de la capacité de production et de stockage de l'entreprise contribue directement au développement de Fenjiu de meilleure qualité. 3. Le nouveau Président Yuan a fait de l’amélioration de la valeur de la marque l’objectif principal d’ici 2022 afin de promouvoir le développement de Fenjiu de meilleure qualité en profitant de la situation. Yuan a clairement proposé « quatre priorités» et « quatre persévérance», a encouragé l’expansion de la capacité de production et a amélioré l’efficacité de la gestion de l’entreprise. Les dividendes de la réforme devraient être libérés en permanence.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d'investissement. La libération d'énergie potentielle de la marque de l'entreprise s'accélère et l'expansion nationale s'améliore progressivement. On s'attend à ce que le SPE atteigne 4,35 RMB, 6,23 RMB et 8,50 RMB respectivement de 2021 à 2023, ce qui correspond à une évaluation dynamique de 53, 37 et 27 fois, afin de maintenir la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: risque de ralentissement économique important, risque récurrent d'éclosion de covid - 19
