Iflytek Co.Ltd(002230) ( Iflytek Co.Ltd(002230) )
Poursuite de la forte croissance au premier trimestre et maintien de la cote d '« achat »
Selon les données d'exploitation publiées par la société, le taux de croissance des revenus du premier trimestre de 2021 et 2022 était respectivement de 40,61% et 40,18%, ce qui a maintenu une forte croissance au premier trimestre. Compte tenu de l'incidence des variations de la juste valeur sur les bénéfices, nous avons réduit nos prévisions et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 1556, 2036 et 2708 milliards de RMB (à l'origine 1767, 2238 et 2963 milliards de RMB), que le SPE sera de 067, 0,88 et 1,17 RMB (à l'origine 0,77, 0,97 et 1,29 RMB), et que le prix actuel des actions correspondra à 63,6, 48,6 et 36,6 fois le PE. La société entrera dans la période de récolte du développement et maintiendra la cote d '« achat ».
Événement: la compagnie publie des données d'exploitation pour les trimestres 2021 et 2022
En 2021, le chiffre d'affaires de la société s'élevait à 18 314 milliards de RMB, en hausse de 40,61% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 1566 milliard de RMB, en hausse de 14,13% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s'est élevé à 979 millions de RMB, en hausse de 27,54% par rapport à l'année précédente, et le taux de croissance des revenus a dépassé 25% pendant 10 années consécutives. Les d épenses de R & D et de vente se sont élevées respectivement à 2839 milliards de RMB et 2686 milliards de RMB, en hausse de 28,43% et 28,9% d’une année sur l’autre. La réserve de personnel a augmenté de 3301 personnes. L’entreprise a augmenté ses investissements et sa réserve de personnel, démontrant ainsi sa confiance dans Le d éveloppement futur. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 3506 milliards de RMB, en hausse de 40,18% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s'est élevé à 110 millions de RMB, en baisse de 21,34% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère s'est élevé à 145 millions de RMB, en hausse de 36,71% d'une année sur l'autre. La baisse du bénéfice net est principalement due à l'impact des variations de la juste valeur de 154 millions de RMB résultant des fluctuations des cours des actions détenues par la société, telles que 682256 , Three'S Company Media Group Co.Ltd(605168)
Les dividendes de l'industrie continuent d'être encaissés et la rentabilité continue d'augmenter
L'entreprise a continué de promouvoir la stratégie « sector - forme + piste», a commencé à se concentrer sur la stratégie après l'entrée dans la phase « ai2.0», et a continué à mettre en œuvre des applications à grande échelle. Dans le domaine de l'éducation, la réplication à grande échelle de l'enseignement et de l'apprentissage en fonction des aptitudes a continué de progresser, et de nombreux projets ont été mis en œuvre au premier trimestre de 2022, tels que Wuhu, Sanming, Province d'Anhui, Mianyang, Province du Sichuan, etc.; En ce qui concerne les machines d'apprentissage, selon les données du Ministère de l'éducation, en 2020, le nombre d'étudiants K12 dans tout le pays était d'environ 197 millions, le taux de pénétration des machines d'apprentissage était d'environ 2,4%, et l'espace était vaste. En 2021, le volume des ventes de machines d'apprentissage de l'entreprise a augmenté d'environ 150%, et le volume des ventes a été classé premier dans la catégorie tmall et JD en continu, avec un avenir prévisible; Dans le domaine médical, une fois que la province d'Anhui aura atteint sa couverture intérieure, elle continuera d'accroître sa part de marché à l'extérieur de la province, ce qui lui donnera un large espace de croissance à l'avenir. Nous croyons qu'après le déploiement stratégique initial, l'entreprise a un développement à long terme et une rentabilité. Au premier trimestre de 2022, la déduction des bénéfices non liés a atteint une croissance rapide et la rentabilité a continué d'augmenter. L'entreprise devrait entrer dans la période de développement et de récolte.
Conseils sur les risques: les commandes d'éducation ne sont pas aussi bonnes que prévu; Les ventes de machines d'apprentissage ont été inférieures aux prévisions.
