Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ( Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) )
Événement: le 30 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, le chiffre d’affaires réalisé était de 28725 milliards de RMB, en hausse de 28,8%, le bénéfice net attribuable à la mère était de 3411 milliards de RMB, en hausse de 66,4%, et le bénéfice net non attribuable à la mère était de 3337 milliards de RMB, en hausse de 71,4%; Au cours d’un seul trimestre, en 2021, le chiffre d’affaires du Q4 s’élevait à 8,34 milliards de RMB, en hausse de 6,3% pour Huan, en hausse de 24,6% pour Huan, en baisse de 11,9% pour Huan, en hausse de 40,3% pour Huan, en baisse de 15,4% pour Huan, en baisse de 859 millions de RMB, en baisse de 15,4% pour Huan, en hausse de 33,7% pour Huan, en raison de la hausse évidente du prix du charbon de puissance et de l’augmentation du coût des centrales électriques autonomes depuis le troisième trimestre.
La production et les ventes de produits de l’entreprise ont été florissantes, le prix de l’aluminium superposé a fortement augmenté et le bénéfice global a considérablement augmenté. En ce qui concerne la production et les ventes, la production et les ventes d’alumine sont respectivement de 227,22 / 226,26 millions de tonnes, soit une augmentation de 28,0% / 23,5%; La production et la vente de bobines / tôles laminées à froid ont été respectivement de 82,56 / 900000 tonnes, soit une augmentation de 18,9% / 16,2%; La production et la vente de profilés d’aluminium sont respectivement de 19,5 / 190000 tonnes, soit une augmentation de 4,7% / 0,4%; La production et la commercialisation de lingots d’alliage d’aluminium sont respectivement de 133,65 / 1 504800 tonnes, soit une augmentation de 4,8% / 3,6%; La production d’aluminium électrolytique s’est élevée à 844500 tonnes, en hausse de 1,0% et les ventes à 9515000 tonnes, en baisse de 6,0%; La production de feuilles d’aluminium a diminué de 9,2% pour atteindre 49 200 tonnes, tandis que les ventes ont augmenté de 9,0% pour atteindre 59 500 tonnes. En ce qui concerne le bénéfice brut par tonne, le bénéfice brut par tonne de bobines / tôles laminées à froid a augmenté de 1066 yuan / tonne à 5133 yuan / tonne par rapport à l’année dernière, le bénéfice brut par tonne de profilés en aluminium a augmenté de 826 yuan / tonne à 4468 yuan / tonne par rapport à l’année dernière et le bénéfice brut par tonne de feuilles d’aluminium a augmenté de 500 yuan / tonne à 5077 yuan / tonne par rapport à l’année dernière.
La demande du marché en aval est forte et la proportion de produits haut de gamme de l’entreprise continue d’augmenter. Grâce au développement rapide et vigoureux de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques, les ventes de panneaux d’automobiles de l’entreprise ont dépassé 110000 tonnes, ce qui représente une forte augmentation d’une année sur l’autre. Les ventes de produits haut de gamme représentaient 12,66%, en hausse de 6,66 PCTs, la marge brute de 19,89%, en hausse de 6,62 PCTs. À l’avenir, l’entreprise prévoit de construire un projet de transformation technique de la ligne de production de tôles d’aluminium légères pour automobiles. La capacité de production de tôles d’automobiles devrait être portée à 400000 tonnes / an. La nouvelle ligne de production de feuilles de batteries électriques à haute performance de 21 000 tonnes a été achevée et mise en service. En 2022, l’accent sera mis sur l’accélération de la libération de la production et la part des bénéfices des produits haut de gamme de l’entreprise sera encore améliorée.
Conseils d’investissement: l’entreprise est une entreprise leader dans l’intégration de la transformation de l’aluminium. Actuellement, la production et la commercialisation des produits de l’entreprise sont florissantes, la structure des produits est continuellement optimisée et a un espace de croissance à long terme. On estime que le chiffre d’affaires de la société de 2022 à 2024 sera respectivement de 35085 milliards de RMB, 37864 milliards de RMB et 38781 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 3531 milliards de RMB, 4587 milliards de RMB et 5164 milliards de RMB, et que le SPE sera de 0,3 / 0,38 / 0,43 RMB / action, et que le PE correspondant sera respectivement de 14,0 / 10,8 / 9,6 fois, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat » de la société.
Indice de risque: risque d’augmentation des prix des matières premières du charbon; La demande en aval est inférieure aux risques prévus; Risque d’atterrissage de la capacité non conforme aux attentes
