Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) )
Logique d'investissement
En tant que chef de file de l'industrie chinoise des services de santé buccodentaire, trois cycles d'expansion explorent différentes voies de développement et utilisent avec souplesse divers modes d'exploitation matures pour promouvoir conjointement l'amélioration constante de la rentabilité de l'entreprise. L'entreprise a participé à la réforme du système des hôpitaux publics pour entrer dans le circuit des services de santé buccodentaire et a obtenu de bons résultats après la fusion et l'acquisition de nombreux hôpitaux matures, créant des hôpitaux généraux de haute qualité tels que l'hôpital Pinghai de l'hôpital buccodentaire de Hangzhou, l'hôpital Chengxi et l'hôpital buccodentaire de Ningbo. Le modèle « hôpital général + succursale » promu par l'entreprise permettra aux hôpitaux de différents niveaux d'énergie de fonctionner ensemble et de tirer pleinement parti des avantages des institutions à tous les niveaux; Le modèle d'équipe cm améliore pleinement l'expérience de service et améliore considérablement l'efficacité opérationnelle. En 2021, la valeur de production d'un seul fauteuil dentaire dans le district de Chengxi Hospital, largement utilisé comme modèle d'équipe, a atteint 1,49 million de RMB, en hausse de 52,8% par rapport à l'année précédente, soit 2,4 fois le niveau moyen de l'ensemble de l'entreprise au cours de la même période; L'entreprise continue de renforcer la construction du système universitaire de recherche scientifique et de promouvoir un cercle vertueux de réserves de talents.
Élargir le « Plan pissenlit » à l'intérieur de la province et créer une marque de « Préservation de l'économie » à l'extérieur de la province. L'entreprise accélère progressivement l'aménagement des magasins et fait la promotion du « Programme pissenlit » afin de couler des ressources médicales buccales de haute qualité dans les principaux comtés (villes et districts) de la province du Zhejiang. En mars 2022, la compagnie comptait 42 hôpitaux ouverts, 8 hôpitaux en attente d'ouverture et 12 hôpitaux proposés dans la province, ce qui a permis d'améliorer la perméabilité dans la province et de mettre en œuvre davantage le mode « hôpital général régional + succursale ». À l'extérieur de la province, l'entreprise a successivement mis en place des hôpitaux stomatologiques de stockage de haute qualité dans six grandes villes dotées de ressources médicales stomatologiques relativement abondantes, dont l'hôpital de stockage de Wuhan, qui a ouvert ses portes pour la première fois, a réalisé un chiffre d'affaires de 44,09 millions de RMB en 2020. On s'attend à ce qu'à l'avenir, six hôpitaux généraux soient au cœur des efforts locaux visant à créer de nombreuses succursales et à élargir la nouvelle direction de la reproduction à l'extérieur de la province.
Prévisions de bénéfices et propositions d'investissement
Compte tenu de l'exploitation à long terme stable et des résultats remarquables du siège social de la société et de la forte rentabilité des succursales de qualité pissenlit de la province, le modèle « siège + succursales» devrait contribuer à la croissance à long terme, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de la société en 2021 - 2023 sera de 750 millions de RMB, 1,04 milliard de RMB et 1,41 milliard de RMB, avec une croissance annuelle de 51,28%, 35,60% et 36,43%, et que le PE correspondant sera 86, 62 et 45 fois, et le prix cible en 12 mois sera de 155 RMB / action, Maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
Risque d'incidents liés à des différends médicaux; Les risques liés à la construction et à l'expansion de nouveaux magasins ne sont pas à la hauteur des attentes; Risque accru de concurrence industrielle; Le risque que la pneumonie covid - 19 affecte le rythme du diagnostic et du traitement; Risques pour l'environnement politique
