Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) ( Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) )
Résumé des résultats
Le 11 avril 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 2675 milliards de RMB, soit + 37% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1197 milliard de RMB, soit + 37% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 1137 milliard de RMB, soit + 35% d’une année sur l’autre;
Sur une base trimestrielle, la société Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 894 millions de RMB en 2021, soit + 41% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 334 millions de RMB, soit + 35% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 321 millions de RMB, soit + 33% d’une année sur l’autre.
Analyse des opérations
La croissance des produits d’Hémoperfusion a été stable, les maladies du foie et les activités de dialyse ont été rapidement libérées. En 2021, les résultats d’exploitation de l’entreprise ont augmenté régulièrement, les produits ont couvert plus de 6 000 hôpitaux de deuxième niveau et plus dans tout le pays, et l’influence de la marque a continué d’augmenter. Le produit de l’Hémoperfusion s’est élevé à 2319 milliards de RMB (+ 34%); L’adsorbeur de bilirubine plasmatique a réalisé un revenu de 156 millions de RMB (+ 66%); Le produit de la poudre de dialyse a réalisé un chiffre d’affaires de 54,17 millions de RMB (+ 79%). Alors que les produits traditionnels de perfusion dominants ont augmenté régulièrement, les produits de dialyse et de maladies hépatiques BS – 330 ont été significativement libérés.
La marge bénéficiaire globale est restée stable et les investissements dans la recherche et le développement ont considérablement augmenté. En 2021, la marge brute globale de la société a atteint 84,97% et la marge nette annuelle a atteint 44,70%. La marge bénéficiaire était essentiellement stable d’une année sur l’autre et la rentabilité élevée a été soutenue. Le taux annuel des d épenses de R & D de l’entreprise est de 6,50%, en hausse de 2,36 PCT par rapport à l’année précédente, et les investissements de R & D de l’entreprise ont augmenté de 115,2% par rapport à l’année précédente. L’entreprise continue d’attacher de l’importance aux investissements de R & D. À l’avenir, l’entreprise se concentrera également sur la recherche et le développement de médias inflammatoires, d’immunité, de bilirubine, d’endotoxine, de
Les nouveaux produits de perfusion ont été promus avec succès et les produits de dialyse sont sur le point d’être mis sur le marché. L’entreprise a intensifié la promotion de nouveaux produits de spécification dans le domaine de l’urémie, tels que la série Kha. En 2021, l’entreprise est entrée dans plus de 400 hôpitaux et les a utilisés, réalisant un chiffre d’affaires de plus de 45,29 millions de RMB et un effet remarquable sur le développement du marché des nouveaux produits. La base de production d’hémodialyseurs dans le nord du quartier général de Zhuhai jianfan Park a été achevée et mise en service en juillet 2021, dont la première phase pourrait produire 4 millions d’hémodialyseurs par an. En outre, en mars 2022, l’hémodialyseur de l’entreprise a obtenu la certification CE, et les futurs produits d’hémodialyseur devraient être approuvés pour la commercialisation en Chine en 2022, ce qui ouvrira davantage l’espace du marché de la purification du sang.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Nous sommes optimistes quant aux perspectives de développement de l’entreprise dans le domaine de la purification du sang et nous espérons maintenir la position de leader de l’industrie de l’Hémoperfusion à long terme. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 16,04, 21,80 et 2871 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 34%, 36% et 32% d’une année sur l’autre, et que le SPE sera de 1,99, 2,71 et 3,56 RMB respectivement, et que le PE correspondant au prix courant sera 22, 16 et 12 fois plus élevé, de sorte que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques
La recherche et le développement de nouveaux produits ne répondent pas aux attentes; Risque de réduction des prix des produits en raison de la politique de contrôle des frais d’assurance médicale; La construction et l’utilisation de la capacité de production ne répondent pas aux attentes; La promotion des produits et la demande ne répondent pas aux attentes.
