Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Événement: dans la soirée du 11 avril Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 582 millions de RMB, en hausse de 37,42% par rapport à l’année précédente; Après déduction du bénéfice non net de 449 millions de RMB, en hausse de 38,36% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 1,18 yuan RMB et il est proposé d’affecter 0,36 yuan RMB en espèces (y compris l’impôt). Dont 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 597 millions de RMB, en hausse de 46,54% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 249 millions de RMB, en hausse de 36,95% d’une année sur l’autre. Nous avons prévu un bénéfice net de 555 millions de RMB pour la société mère au cours de la période précédente, soit un peu plus que prévu.
Commentaires:
La part de marché des produits de base a augmenté régulièrement et les revenus du secteur pétrochimique ont considérablement augmenté.
En 2021, la part de marché des produits de base de l’entreprise en Chine a augmenté régulièrement: la part de marché du SCD a atteint 33,8%, en hausse de 5,3 PCT d’une année sur l’autre, se classant au premier rang pendant 11 années consécutives; Le taux de marché des systèmes d’instruments de sécurité était de 25,7%, en hausse de 3,3 PCT par rapport à l’année précédente, se classant au deuxième rang. La part de marché des logiciels de contrôle de processus avancés pour les produits logiciels industriels est de 28,6%, en hausse de 1,6 PCT par rapport à l’année précédente, se classant au premier rang. Selon l’industrie, l’industrie pétrochimique a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 954 millions de RMB, en hausse de 73,9% d’une année sur l’autre, se classant au premier rang parmi les industries divisées dont le chiffre d’affaires dépasse 100 millions de RMB.
La croissance des grands projets sur le marché chinois est évidente et le marché international mérite d’être attendu.
L’entreprise a renforcé la gestion des ventes et réalisé un marketing précis par l’intermédiaire des magasins 5S dans six grandes régions de la Chine. Le montant des contrats de plus de 10 millions de RMB a augmenté de 95% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les activités à l’étranger, la société a construit une capacité d’exploitation localisée, avec un chiffre d’affaires de 184 millions de RMB en 2021, en hausse de 53,8% par rapport à l’année précédente; Accès sans heurt à la liste des fournisseurs qualifiés BASF. Le 16 mars 2022, la filiale holding a obtenu la qualification de fournisseur Saudi Aramco. Cela signifie que les produits de contrôle central ont été reconnus par de grands clients de classe mondiale et que le marché international ouvrira davantage l’espace de croissance à long terme de l’entreprise.
Projet d’acquisition d’une partie des capitaux propres de PCCW Petrochemical pour contribuer à la formation d’une solution globale
Le 24 février 2022, la compagnie a annoncé qu’elle avait l’intention d’acquérir 22% des capitaux propres de PCCW Petrochemical avec 561 millions de RMB en espèces. On s’attend à ce que la participation renforce la coopération avec PCCW, renforce la configuration stratégique des activités industrielles 3.0 + industrielles 4.0 et 5T de l’entreprise et améliore la compétitivité globale de l’entreprise dans les domaines de la numérisation et de l’intelligence.
Prévision et évaluation des bénéfices
Compte tenu de la solidité du marché chinois de la société et des percées majeures réalisées sur le marché international, nous prévoyons un chiffre d’affaires de 5966 / 7636 milliards de RMB (valeur initiale: 4955 et 6010 milliards de RMB) pour 2022 – 23, un bénéfice net attribuable à la société mère de 761 / 949 milliards de RMB (valeur initiale: 710 et 851 millions de RMB), un bénéfice net de 1255 milliard de RMB, un bénéfice net de 1531 / 1911 / 2,49 RMB / action pour 24 ans et un pe correspondant de 41x / 33x / 25x. Maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
1. Risque systémique, 2. Risque de fluctuation des CAPEX en aval, 3. L’expansion des produits n’a pas été aussi rapide que prévu.
