Hiconics Eco-Energy Technology Co.Ltd(300048) ( Hiconics Eco-Energy Technology Co.Ltd(300048) )
Événement: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1204 milliard de RMB, soit – 4,17% d’une année sur l’autre, a réalisé un bénéfice net de 50 millions de RMB pour la société mère et a réalisé un redressement de la perte en bénéfice (avec une perte de 515 millions de RMB au cours de la même période en 20 ans). 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 319 millions de RMB, soit + 13,41% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 11 millions de RMB, soit + 4,87% d’une année sur l’autre.
Le dessaisissement des services non essentiels a été achevé et l’activité principale du convertisseur de fréquence a augmenté de façon stable et élevée. En 2021, compte tenu de la stratégie de développement futur et de la synergie de l’entreprise, l’entreprise a divisé 11 filiales et éliminé l’influence de la société de décapage ionique sur le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise de + 32,62% d’une année sur l’autre.
Convertisseur haute tension: Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires du convertisseur haute tension de l’entreprise s’est élevé à 722 millions de RMB, soit + 32,23% d’une année sur l’autre. Le montant de la nouvelle commande du convertisseur haute tension s’est élevé à 659 millions de RMB, soit + 15,38% d’une année sur l’autre. Le convertisseur haute tension a une position de Convertisseur de fréquence basse tension: le chiffre d’affaires annuel du convertisseur de fréquence basse tension s’élève à 258 millions de RMB, soit + 22,40% d’une année sur l’autre. Les produits basse tension de l’entreprise occupent une position de premier plan dans les ascenseurs, les élévateurs à matériaux et d’autres industries de subdivision. À l’avenir, l’entreprise mettra également l’accent sur les industries du moulage par injection, du chauffage, de la ventilation, de la presse et d’autres industries afin d’accélérer le processus de remplacement des onduleurs à basse tension fabriqués en Chine.
Activités d’économie d’énergie et de protection de l’environnement: le chiffre d’affaires des activités d’économie d’énergie et de protection de l’environnement s’est élevé à 106 millions de RMB, soit + 54,31% d’une année sur l’autre. Le projet de production d’énergie photovoltaïque agricole exploité indépendamment par la société a produit 749672 MWh d’électricité au cours des 21 dernières années et a réalisé un chiffre d’affaires de
Nouvelles activités énergétiques: le chiffre d’affaires annuel a atteint 54 millions de RMB, soit – 59,23% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’achèvement du dessaisissement des piles de recharge des nouveaux véhicules énergétiques d’origine et de la location de véhicules en 21 ans. À l’avenir, les nouvelles activités liées à l’énergie de l’entreprise seront axées sur le stockage de l’énergie et les produits photovoltaïques.
En ce qui concerne les différentes régions, l’entreprise a intensifié sa promotion sur les marchés d’outre – mer et a adhéré à la stratégie d’internationalisation. En 21 ans, les revenus de l’entreprise au pays et à l’étranger ont été respectivement de – 4,61 / + 5,44% d’une année sur l’autre.
En s’appuyant sur Midea Group Co.Ltd(000333) Grand arbre, les avantages de la sector – forme favorisent l’amélioration de l’efficacité. Sous la pression de la pénurie de puces et de la forte augmentation des prix des composants électroniques, tels que IGBT, et en s’appuyant sur la sector – forme d’achat de 100 milliards de dollars des États – Unis, l’entreprise a réalisé une réduction stable des coûts d’achat. En 2021, la marge bénéficiaire brute était de 30,17%, avec + 10,31 PCT d’une année sur l’autre, 26,66% de la marge bénéficiaire brute de Q4 et + 17,12 PCT d’une année sur l’autre, ce qui a considérablement amélioré la rentabilité. La marge brute de 22q1 était de 26,35%, soit une légère baisse par rapport à – 5,53 PCT d’une année sur l’autre.
En ce qui concerne les produits, la marge bénéficiaire brute est de 28,8 / 39,2 / 26,1% pour les activités de fabrication haut de gamme, d’économie d’énergie, de protection de l’environnement et de nouvelle énergie au cours des 21 dernières années, soit + 9,61 / – 1,28 / + 22,56 PCT d’une année sur l’autre.
Du point de vue de la variation du taux des d épenses, le taux des dépenses de vente, de gestion, de R & D et de financement de la société en 21 ans est respectivement de 12,2 / 8,3 / 5,4 / 0,6%, soit – 3,46 / + 0,57 / – 1,93 / – 0,67 PCT d’une année sur l’autre, et le taux des dépenses de Q4 est respectivement de – 14,1 / + 0,9 / – 5,1 / + 0,3 PCT d’une année sur l’autre. La R éduction des dépenses de vente et de R & D en 21 ans est principalement due à la réduction significative de la portée de la consolidation résultant de la cession de filiales en 21 ans, tandis que la diminution des dépenses financières est due au remboursement En 21 ans, les charges d’intérêts de la compagnie se sont élevées à 9,3 millions de RMB, en baisse de – 56,63% d’une année sur l’autre, en baisse de 12,24 millions de RMB. 22q1 chaque taux de dépenses est de – 7,5 / – 0,3 / + 1,7 / – 0,9 PCT d’une année sur l’autre.
Après plus d’un an de transformation depuis l’acquisition de meimei, l’entreprise a d éplacé les activités déficitaires et s’est concentrée sur les activités principales. Grâce à la transformation de Mei, l’entreprise a réduit les coûts et augmenté l’efficacité de toutes les façons, y compris le changement de gestion de base, la culture d’entreprise, le mécanisme d’incitation, la collaboration en matière d’approvisionnement et de R & D et la transformation de la ligne de production automatisée. En 21 ans, l’entreprise a atteint un taux d’intérêt net de 3,97%, 22q1 taux d’intérêt net 3,80%, YOY + 1,72 PCT.
Le Groupe est en mesure de planifier globalement et de déployer activement de nouvelles activités énergétiques. La société a entrepris la planification globale et la mise en œuvre du projet d’énergie verte Midea Group Co.Ltd(000333) Les produits de stockage d’énergie des ménages de l’entreprise ont été qualifiés à l’étranger. Nous pensons que les produits de stockage d’énergie des ménages de hekang devraient être promus rapidement au pays et à l’étranger par l’intermédiaire des canaux mondiaux américains. Entre – temps, les États – Unis ont fourni un soutien financier suffisant à l’entreprise, ce qui peut améliorer considérablement la structure de l’actif et du passif de l’entreprise et ouvrir un large espace de développement à l’avenir.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le revenu de la société sera de 17,52 / 25,74 / 4088 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance de 45,5 / 46,9 / 58,8%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 1,00 / 183 / 298 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 98,9 / 82,9 / 63,2%; Correspond à pe67. 6 / 37.0 / 22.7. Maintenir la cote d’achat.
Facteurs de risque: le lancement des produits de stockage d’énergie n’a pas été aussi rapide que prévu, l’expansion du marché à l’étranger n’a pas été aussi rapide que prévu et l’épidémie a affecté le démarrage de l’immobilier, ce qui a entraîné des commandes de convertisseurs de fréquence de l’entreprise plus faibles que prévu.
