Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) ( Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) )
Événement: la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022, avec un chiffre d’affaires trimestriel de 756 millions de RMB, en hausse de 63,86% par rapport à l’année précédente et en baisse de 4,06% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 238 millions de RMB, en hausse de 214,02% d’une année sur l’autre et de 21,2% d’une année sur l’autre. 43%; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 234 millions de RMB, en hausse de 253,16% d’une année sur l’autre et de 11,6% d’une année sur l’autre. 43%.
Le chiffre d’affaires de Q1 a considérablement augmenté d’une année sur l’autre et la rentabilité a continué d’augmenter: le chiffre d’affaires de Q1 de l’entreprise a considérablement augmenté d’une année sur l’autre et a été presque stable d’une année sur l’autre, principalement en raison du boom élevé de l’industrie des semi – conducteurs, de l’accélération de la substitution nationale, de la libération de la nouvelle capacité de production de l’entreprise et de la hausse des prix des produits Du point de vue de la rentabilité, le bénéfice net de la société Q1 à la société mère a augmenté de plus de 20% par rapport à l’année précédente, la marge brute et la marge nette de la société Q1 étant respectivement de 50,5%. 26%, 32. 85%, soit une augmentation de 9,29 PCT et 15,9% par rapport à l’année précédente. 56pct, avec une augmentation de 3,51 PCT et 6,96 PCT par rapport à l’année précédente, la rentabilité a continué d’augmenter, principalement en raison de l’effet d’échelle global de l’entreprise et de l’augmentation des prix des produits. La marge brute globale et la marge nette de l’entreprise ont continué d’augmenter pendant plusieurs trimestres consécutifs à partir du quatrième trimestre. En 2022, on s’attend à ce que le boom des plaquettes de silicium semi – conductrices se poursuive. Avec la libération rapide de la nouvelle capacité de 12 pouces de l’entreprise, la performance de l’entreprise devrait continuer à croître à un niveau élevé.
La production et la vente de plaquettes de silicium semi – conductrices sont florissantes, et les plaquettes de silicium de 12 pouces devraient démarrer rapidement: sur les plaquettes de silicium semi – conductrices, selon l’annonce, la ligne de production de plaquettes de silicium de 6 pouces et la ligne de production de plaquettes de silicium de 8 pouces de L’entreprise sont en état de fonctionnement à pleine charge depuis longtemps, en particulier les plaquettes épitaxiques de silicium dopées lourdes avec des spécifications spéciales de 6 pouces et 8 pouces À la fin de 2021, les plaquettes de silicium de 12 pouces ont atteint une capacité de production annuelle de 1,8 million de plaquettes, ont réalisé une production et des ventes à grande échelle, la capacité technique a couvert les circuits logiques des noeuds techniques de plus de 14 nm, les capteurs d’image et les dispositifs d’alimentation ont couvert les noeuds techniques requis par les clients et ont été expédiés à grande échelle. À l’heure actuelle, les principaux produits vendus comprennent les plaquettes d’essai polies et les plaquettes épitaxiques positives. Entre – temps, les travaux de vérification de l’envoi des échantillons par les clients et la production et les ventes Avec l’importation de clients de 12 pouces et la libération de nouvelles capacités, les expéditions devraient commencer rapidement.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que les revenus de l’entreprise de 2022 à 2024 seront respectivement de 37,5%. 9,1 milliards de RMB, 5,0 milliards de RMB 10 milliards de RMB, 63. 8,8 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 9,9%. 6,4 milliards de RMB, 12,4 milliards de RMB 8,4 milliards de RMB, 16,6 milliards de RMB 1,7 milliard de RMB, maintenir la cote d’investissement « buy – A ».
Conseils sur les risques: risque d’atténuation de la demande en aval, risque de concurrence sur le marché, risque d’augmentation des prix des matières premières, risque de capacité inférieure aux attentes.
