Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) ( Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) )
Événements
Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601)
Les revenus augmentent régulièrement et la marge brute de gestion de l’énergie augmente considérablement
En ce qui concerne les produits segmentés, le chiffre d’affaires des puces de gestion de l’énergie et d’autres produits de l’entreprise est respectivement de 662 / 111 millions de RMB, en hausse de 42,04% / 45,12% par rapport à l’année précédente; En ce qui concerne la marge brute, la marge brute globale de l’entreprise en 2021 était de 39,00% (YOY + 9,70 PCT), dont 38,72% (YOY + 9,51 PCT) pour les puces de gestion de l’énergie, principalement en raison de l’introduction successive de nouveaux produits pour les puces de gestion de l’énergie et de l’augmentation des ventes de certains produits de haute performance; En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de la période 2021 (à l’exclusion de la recherche et du développement) est de 9,15% (YOY – 1,03 PCT), dont le taux des dépenses de vente est de 4,82% (YOY – 0,27 PCT), le taux des dépenses de gestion est de 3,89% (YOY + 0,80 PCT) et le taux des dépenses financières est de 0,44% (YOY – 1,56 PCT). En outre, en 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise s’élevaient à 64 millions de RMB (64,47% d’une année sur l’autre), avec un taux de dépenses de R & D de 8,29%.
Deep labouring Power Management track, China Customer share increase + volume driven growth in New Applications
L’entreprise a travaillé en profondeur dans le domaine de la gestion de l’énergie au cours des 20 dernières années, les principaux indicateurs de performance des puces de conversion de l’énergie et des produits de protection de l’énergie ont atteint ou dépassé les produits d’appel d’offres internationaux et chinois. Adhérant à la stratégie des grands clients depuis de nombreuses années, il est entré dans le système de fournisseurs de Samsung Electronics en 2010, a progressivement formé une bonne réputation sur le marché, et a obtenu la certification des fournisseurs de marques d’électronique grand public comme xiaomi et LG. Actuellement, la pénétration des produits de l’entreprise dans La marque de téléphone mobile en Chine est encore à un niveau relativement faible, et il est prévu d’améliorer progressivement la part de marché avec des performances exceptionnelles et une qualité stable à l’avenir.
Dans le même temps, l’entreprise élargit activement de nouveaux scénarios d’application pour de nouveaux produits, y compris dcdc, ACDC, Pd Quick Load Chip et Signal chain, etc. le champ d’application des produits s’étend progressivement des téléphones mobiles et des appareils portables aux appareils ménagers, à l’électronique automobile et à d’autres secteurs d’activité, y compris les appareils ménagers, les produits de l’entreprise ont été vendus avec succès à Haier, cygne, Hisense et d’autres entreprises de marque, ainsi qu’à l’électronique automobile. Les produits de l’entreprise comprennent la puce de gestion de l’énergie et le capteur de pression des pneus, qui sont utilisés dans le système de divertissement avant de l’automobile.
La politique favorise la quantité de détonateurs électroniques et la performance de l’entreprise est très élastique
Le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information exige que la politique de réduction et de remplacement des détonateurs industriels par des détonateurs électroniques numériques industriels soit strictement mise en œuvre et que les détonateurs électroniques numériques industriels soient largement promus. À l’exception d’une petite quantité de capacité réservée à l’exportation ou à d’autres utilisations spéciales autorisées, la production sera arrêtée d’ici la fin de juin 2022 et la vente d’autres détonateurs industriels, à l’exception des détonateurs électroniques numériques industriels, sera arrêtée d’ici la fin d’août.
En tant que fournisseur de solutions complètes pour le module de détonateur électronique et le système de commande électronique des produits pyrotechniques connexes dans l’industrie des explosions civiles, saimi kentuo, filiale holding de la société, a lancé divers types de puces et de modules de retard électronique de détonateur électronique numérique pour les explosions civiles, le système de commande d’amorçage, l’équipement de soutien de ligne de production, l’équipement de détection et d’autres produits, ainsi que la puce de commande et l’équipement de système pour les fusées météorologiques artificielles de nouvelle génération, le module et l’équipement électroniques pour l’exploration sismique. Module à puce et équipement de contrôle pour l’exploration des puits de pétrole et de gaz. À l’heure actuelle, nous avons conclu une coopération avec de nombreuses grandes entreprises de dynamitage civil, tout en développant avec succès des marchés d’outre – mer, nos produits sont exportés vers l’Amérique du Sud, l’Afrique, l’Australie, l’Asie du Sud et la Russie.
Nous pensons que l’entreprise a travaillé sur la puce de gestion de l’énergie pendant 20 ans et a prouvé la compétitivité de ses produits en entrant dans la chaîne d’approvisionnement Samsung. Avec l’augmentation de la proportion de clients de marque en Chine et le volume de nouveaux produits et de nouvelles applications, l’entreprise devrait continuer à améliorer ses performances. En même temps, le volume de détonateurs électroniques sera suffisamment élastique pour les performances de l’entreprise sous l’impulsion de la politique.
Prévisions de bénéfices
Il est prévu que les revenus de la société en 2022 – 2024 seront respectivement de 12,44, 16,74 et 2 152 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 5,20, 7,00 et 8,87 RMB. Le cours actuel des actions correspondant à PE est 29, 22 et 17 fois, et la cote d’investissement « recommandée» sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement du climat de l’industrie, risque que les progrès de la recherche et du développement sur les produits ne soient pas aussi rapides que prévu, risque d’intensification de la concurrence industrielle, risque de changement de politique étrangère, etc.
