Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) ( Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) )
Événements
La société a publié le rapport annuel 2021: le chiffre d'affaires d'exploitation s'élevait à 254 millions de RMB, en hausse de 28,0% d'une année sur l'autre; Réaliser un bénéfice net de 73 millions de RMB, en hausse de 107% par rapport à l'année précédente; La marge brute était de 43,1%.
Principaux points d'investissement
Accélération de l'itération des produits et augmentation des commandes
En 2021, l’investissement de la société dans la R & D a atteint 78 millions de RMB, Représentant 30,6% du chiffre d’affaires. Grâce à une optimisation plus poussée sur la base des produits originaux, les r ésultats de la R & D ont été progressivement mis en œuvre et 76 nouveaux droits de propriété intellectuelle ont été acquis. Les nouvelles commandes de l'entreprise sont abondantes, atteignant 332 millions de RMB, en hausse de 41,8% d'une année sur l'autre, et le taux de rachat de l'ensemble de la machine du client est supérieur à 40%. Parmi eux, la ligne de production d'automatisation flexible a fait des percées et quatre contrats de ligne de production d'automatisation ont été signés, pour un montant total de 31 millions de RMB; L'entreprise réalise une percée nulle dans les domaines de la machine d'amincissement des plaquettes semi - conductrices, de l'équipement de protection de l'environnement, de la vanne de pompe pétrochimique, etc. Le prix unitaire moyen de l'ensemble de la machine vendue par la société en 2021 est de 1,85 million de RMB; La production et l'entreposage de 158 machines complètes ont augmenté de 56,4% d'une année sur l'autre.
La demande de machines - outils haut de gamme est urgente et le remplacement domestique ouvre des possibilités
L'industrie chinoise des machines - outils a affiché une tendance à la reprise inférieure en raison de l'effet de contrôle de l'épidémie en Chine, qui a considérablement stimulé la demande d'exportation et stimulé la reprise de l'industrie manufacturière, ainsi que de l'arrivée du cycle de renouvellement des machines - outils. En 2021, la production chinoise de machines - outils de coupe de métaux a atteint 602000 unités, en hausse de 35% d'une année sur l'autre. Entre - temps, selon les données douanières, le Centre chinois de traitement des importations a totalisé 2,67 milliards de dollars américains, en hausse de 43,9% d'une année sur l'autre. D'autre part, la Chine est étroitement contrôlée par les pays occidentaux pour l'exportation de machines - outils CNC haut de gamme représentées par des machines - outils CNC à cinq axes. Le développement rapide de l'aviation et de l'industrie militaire exige l'autonomie des machines - outils haut de gamme. En 2021, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 233 millions de RMB de machines - outils CNC haut de gamme, Représentant 92,0% du chiffre d'affaires, en hausse de 35,9% par rapport à l'année précédente. Selon le rapport annuel sur les prévisions du marché de COMAC (2018 - 2037), on estime que d'ici 2037, la Chine aura livré 9 008 avions de ligne d'une valeur d'environ 9 billions de RMB. L'espace de marché total de la fabrication d'aéronefs au cours des 20 prochaines années est d'environ 10 400 milliards de RMB. Entre - temps, l'effet de regroupement industriel de la croissance rapide de l'industrie de l'aviation chinoise accélérera la migration de l'industrie mondiale de la fabrication de l'aviation vers la Chine. À l'avenir, les marchés de l'après - aviation, tels que le soutien à la maintenance et les services d'ingénierie, qui dépasseront 2 700 milliards de RMB, seront également ouverts aux entreprises chinoises, ce qui créera de nouveaux marchés et de nouvelles possibilités de développement.
Prévisions de bénéfices
On estime que les revenus de la compagnie en 2022 - 2024 seront respectivement de 335 millions de RMB, 461 millions de RMB et 624 millions de RMB; Le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 100 millions de RMB, 131 millions de RMB et 193 millions de RMB, et le cours actuel des actions correspond à un pe dynamique de 58, 44 et 30 fois. Compte tenu du fossé technologique autonome de l'entreprise dans le domaine des machines - outils haut de gamme, qui a été couvert pour la première fois, une cote « recommandé» a été attribuée.
Conseils sur les risques
Les progrès de la substitution domestique sont inférieurs aux attentes; La demande en aval est inférieure aux attentes; Le soutien des politiques gouvernementales réduit les risques; Risque de perte de personnel technique de base, etc.
