Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) ( Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) )
Principales conclusions
Événement: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2246 milliards de RMB (+ 20,1%) en 2021; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 383 millions (- 36,8%), le bénéfice non net à 346 millions (+ 3,5%) et le bénéfice net après déduction de l’effet des incitations au capital à 411 millions (+ 23,1%). Q4 a enregistré un seul trimestre un chiffre d’affaires de 522 millions de yuan (+ 44,2%), à l’origine de 36 millions de yuan (- 60,9%), déduction faite de 19 millions de yuan (- 68,8%).
Les ventes de kemena ont continué d’augmenter et les indications de première et de deuxième ligne de bemena ont été approuvées. En 2021, la société a continué d’améliorer la couverture de kemena, avec un volume annuel de ventes de 1 994400 boîtes, en hausse de 23,75% par rapport à l’année précédente; En décembre 2020, l’indication 2L de bemena a été approuvée et l’indication 1L de bemena a été approuvée en mars 2022. Le chiffre d’affaires annuel de bemena a atteint 150 millions de RMB, ce qui est prévisible pour le marché futur; En outre, le premier mil60 macromoléculaire de la société a été coté avec succès à la fin de 2021, ce qui devrait fournir une nouvelle augmentation des revenus de la société.
Accroître continuellement les investissements dans la recherche et le développement et fournir suffisamment de projets de recherche en cours. L’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D, qui se sont élevés à 861 millions de RMB en 2021, soit 38,3% du chiffre d’affaires total. Jusqu’à présent, l’indication auxiliaire postopératoire de kemena, mil60 et l’indication 1L de bemena ont été approuvées et mises sur le marché successivement. Deux médicaments candidats, BPI – d0316 et cm082, ont été soumis à l’ADN. L’indication auxiliaire postopératoire de bemena, BPI – 23314, BPI – 361175, BPI – 21668, mcla – 129, BPI – 421286, Pd – 1, ctla – 4, BPI – 16350 et d’autres projets ont été approuvés pour des essais cliniques. L’entreprise s’efforce de faire progresser les projets de recherche en cours. Plus de 40 projets de nouveaux médicaments sont en cours de recherche et d’innovation. En décembre 2021, l’indication auxiliaire postopératoire de kemena et le traitement 2L de bemena sont entrés dans l’assurance médicale nationale, ce qui a entraîné une augmentation rapide du volume des produits et de la performance.
Prévision et notation des bénéfices: le chiffre d’affaires de la société devrait atteindre 28,16 / 37,42 / 5376 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 25% / 33% / 44% par rapport à l’année précédente. En tant que chef de file dans le domaine du cancer du poumon en Chine, l’entreprise devrait continuer d’augmenter ses performances et maintenir sa cote d ‘« achat » à mesure que l’indication auxiliaire postopératoire de kemena entre dans l’assurance médicale et continue de s’étendre, que bemena élargit son marché et que mil60 est cotée avec succès.
Conseils sur les risques: les progrès de la recherche et du développement de nouveaux médicaments ne sont pas aussi rapides que prévu, les ventes de produits ne sont pas aussi bonnes que prévu, la concurrence sur le marché s’intensifie et le risque de perte de personnel technique de base.
