Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ( Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) )
Description de l’événement
La société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 63771 milliards de RMB, soit + 22,58% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 19694 milliards de RMB, soit + 30,72% d’une année sur l’autre, avec une moyenne pondérée de roe12. 60%, en hausse de 0,69 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier.
Commentaires sur l’événement
La croissance des bénéfices a été la plus rapide et la rentabilité a augmenté. Le résultat d’exploitation a augmenté de 22,58% d’une année sur l’autre, le solde des prêts a augmenté plus que la marge d’intérêt nette, et le résultat net des intérêts a augmenté de 22,96%; L’augmentation des recettes provenant des commissions d’agence, de garde et de carte bancaire a entraîné une augmentation substantielle des recettes nettes provenant des commissions et des commissions de 39,83%; Entre – temps, la provision pour amortissement a légèrement diminué par rapport à 2020; Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 30,72%, se classant au premier rang des banques cotées, augmentant la rentabilité et le Rao à 0,82%, revenant au niveau de 2015.
Jiangsu a une économie régionale développée et une forte compétitivité régionale. Augmentation du volume des prêts: l’entreprise se concentre sur des domaines clés tels que l’industrie manufacturière de pointe, l’industrie de la construction d’immobilisations et l’industrie de la protection de l’environnement vert. En 2021, le solde des prêts aux entreprises s’élevait à 726,1 milliards de RMB, en hausse de 13,99% par rapport à l’année précédente, dont 160 milliards de RMB pour l’industrie manufacturière, en hausse de 24% par rapport à l’année Les prêts d’infrastructure se sont élevés à 278,3 milliards de RMB, en hausse de 16% par rapport à l’année précédente; Les prêts aux petites et microentreprises de services et aux entreprises scientifiques et créatives se classent constamment au premier rang dans la province du Jiangsu. Relèvement de l’écart d’intérêt: la demande de crédit sur le marché régional est relativement abondante, tandis que la proportion de prêts de détail augmente. En élargissant les dépôts à faible coût pour contrôler le coût de la dette, l’écart d’intérêt net a augmenté régulièrement dans l’environnement où l’écart d’intérêt net général des banques commerciales est sous pression. L’écart d’intérêt net en 2021 était de 2,28%, en hausse de 0,14 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année dernière.
Les banques commerciales et les marchés financiers maintiennent les banques commerciales urbaines en tête. Le nombre de clients et le volume d’affaires des banques commerciales ont augmenté respectivement de 84% et 60%, le volume des règlements internationaux a atteint 193,1 milliards de dollars américains, en hausse de 24,42% d’une année sur l’autre. Les banques commerciales de la ville d’actifs de la zone de libre – échange se sont classées au premier rang et ont obtenu la première qualification pilote pour les activités transfrontalières de collecte et de règlement des exportations de commerce électronique dans la province du Jiangsu. La souscription d’obligations financières sur les marchés financiers a continué de se classer au premier rang parmi les banques commerciales de la Ville, avec des actifs détenus en fiducie de 3,47 billions de RMB, en hausse de 14%. L’échelle de garde des fonds d’investissement en valeurs mobilières a continué de se classer au premier rang parmi les banques commerciales de la ville.
La stratégie de vente au détail a été accélérée. Les dépôts de détail et les prêts ont augmenté respectivement de 17,75% / 19,48%, ce qui est supérieur au taux de croissance des dépôts et des prêts. L’aum de détail a dépassé 1 billion de RMB au premier trimestre, le solde des actifs financiers des clients du patrimoine et des clients privés a dépassé 240 milliards de RMB, l’échelle des actifs et le nombre de clients ont augmenté de 26%, et l’échelle des stocks de fonds publics non monétaires vendus par procuration a augmenté de 150% par rapport à la fin de l’année dernière. La Banque mobile compte plus de 13 millions de clients et vit 4,5 millions de personnes par mois, se classant au premier rang des banques commerciales urbaines.
Attention à la baisse de la proportion de prêts en retard. Le taux des prêts non productifs était de 1,08%, en baisse de 0,24 point de pourcentage; La proportion de prêts concernés a diminué de 0,02 point de pourcentage et celle des prêts en souffrance de 0,03 point de pourcentage; La couverture des provisions a augmenté de 51,32 points de pourcentage, soit 307,72%.
Conseils en matière d’investissement
L’entreprise s’appuie sur une économie régionale forte dans la province du Jiangsu et les régions avoisinantes, avec une forte compétitivité régionale, des progrès constants dans la transformation des banques de négociation, des marchés financiers et des commerces de détail, et maintient une rentabilité élevée et une croissance élevée. On estime que le chiffre d’affaires de la compagnie pour la période 2022 – 2024 est de 74286 milliards de RMB, 87390 milliards de RMB et 103419 milliards de RMB respectivement, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 23428 milliards de RMB, 28194 milliards de RMB et 34426 milliards de RMB respectivement, le SPE est de 1,59, 1,91 et 2,33 respectivement, l’actif net par action est de 16,44, 18,91 et 21,98, et le pb correspondant est respectivement de 0,45, 0,39 et 0,33 fois. Donner une cote « surpoids ».
Risque présent
Une forte baisse macroéconomique; L’entreprise a un grand événement à risque; Les épidémies locales sont récurrentes.
