Beijing Seeyon Internet Software Corp(688369) ( Beijing Seeyon Internet Software Corp(688369) )
Adhérer à la stratégie de développement « sector – forme + écologie » et maintenir la cote « achat »
Nous sommes optimistes quant au développement à long terme de la société, et nous maintenons les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société mère de 181 millions de RMB et 235 millions de RMB en 2022 – 2023, les nouvelles prévisions de 299 millions de RMB en 2024, les EPS de 2,35, 3,06 et 3,89 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à PE de 21,8, 16,7 et 13,1 fois en 2022 – 2024, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Le rendement est conforme aux attentes et les résultats opérationnels des principaux clients sont importants.
En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1031 milliard de RMB, en hausse de 35,10% par rapport à l’année précédente. La croissance rapide des revenus est principalement due à la transformation et à la mise à niveau numériques de l’entreprise et à la croissance rapide de la demande d’innovation en matière d’information. Les gammes de produits A6 et G6 ont augmenté respectivement de 33,09% et 67,45% par rapport à l’année précédente. Il convient de noter que les résultats d’exploitation des principaux clients de l’entreprise sont remarquables, le chiffre d’affaires des projets d’une valeur contractuelle de plus d’un million de RMB 217439 300, en hausse de 74,51% par rapport à l’année précédente; Les activités d’innovation en matière de crédit ont connu une forte croissance, avec un chiffre d’affaires de 120 millions de RMB, en hausse de 149,49% par rapport à l’année précédente; La stratégie de transformation du cloud a été progressivement promue, avec un chiffre d’affaires de 105 millions de RMB, en hausse de 123,16% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 129 millions de RMB, en hausse de 19,69% d’une année sur l’autre. La marge brute de vente de l’entreprise était de 72,29%, en baisse de 4,77% par rapport à l’année précédente. Nous avons estimé que la principale raison en était l’augmentation de la demande personnalisée des clients de tête et l’augmentation des projets d’innovation de l’information avec contenu intégré. Entre – temps, l’investissement de la société dans la R & D s’élevait à 181 millions de RMB, en hausse de 51,38% d’une année sur l’autre, Représentant 17,56% des revenus d’exploitation, en hausse de 1,89 point de pourcentage d’une année sur l’autre.
Percée dans les activités d’innovation en matière de crédit et doublement du taux de croissance des contrats
L’entreprise met l’accent sur la mise en page de l’innovation en matière d’information dans des industries clés telles que le parti et le Gouvernement, les finances, l’énergie et le tabac, complète l’adaptation, la mise à niveau et la transformation des produits de l’innovation en matière d’information et construit une sector – forme de bureau coordonnée entre le Gouvernement et les entreprises avec l’innovation en tant que noyau. Parmi les nouveaux contrats de vente directe, le montant du contrat d’innovation en matière d’information s’élevait à 229 millions de RMB, en hausse de 103,37% d’une année sur l’autre, dont 137408 600 RMB pour les contrats d’innovation en matière d’information gouvernementale, en hausse de 37,23% d’une année sur l’autre; Le montant du contrat de crédit industriel s’élevait à 91 729900 RMB, en hausse de 631,41% par rapport à l’année précédente.
La nouvelle génération de sector – forme d’exploitation Collaborative V8 entre dans la période de vérification des clients et réalise la transition de la sector – forme à l’écologie
La sector – forme technologique collaborative de nouvelle génération V8 de l’entreprise a achevé le renforcement global de l’infrastructure et des capacités de la sector – forme et est entrée dans la période de vérification des clients. Du produit normalisé de la sector – forme Collaborative V5 initiale à la « Cloud » complète de l’industrie principale et des services de la sector – forme Collaborative V8 de nouvelle génération, le modèle d’exploitation collaborative de l’entreprise réalise un bond en avant de la sector – forme au modèle écologique.
Indice de risque: concurrence accrue sur le marché; La promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes.
