Iflytek Co.Ltd(002230) ( Iflytek Co.Ltd(002230) )
1. La compagnie annonce les conditions d’exploitation de 2021 et 2022q1, et la performance de Q1 continue d’augmenter fortement.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 18 314 milliards de RMB, en hausse de 40,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1566 milliard de RMB, en hausse de 14,13% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 979 millions de RMB, en hausse de 27,54% d’une année sur l’autre. En 2021, les dépenses de recherche et de développement de la société se sont élevées à 2839 milliards de RMB, soit une augmentation annuelle de 28,43%; Les frais de vente se sont élevés à 2686 milliards de RMB, en hausse de 28,9% par rapport à l’année précédente; La réserve de personnel a été augmentée de 3 301 personnes. 2022q1: l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 3506 milliards de RMB, en hausse de 40,18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 110 millions de RMB, en baisse de – 21,34% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 145 millions de RMB, en hausse de 36,71% d’une année sur l’autre. La baisse du bénéfice net attribuable à la société mère d’une année sur l’autre est principalement attribuable au gain ou à la perte comptabilisé de 154 millions de RMB résultant de la variation de la juste valeur des actions détenues par 682256 , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) en raison de la fluctuation du prix des actions.
2. L’échelle d’application des « activités de base » continue d’augmenter et les activités d’éducation continuent de croître.
En 2021, l ‘« activité de base » de l’entreprise s’enracinera profondément et entrera dans la période de développement et de récolte. L’échelle d’application de l’atterrissage continuera d’augmenter, représentant plus de 50% du revenu total. En 2021, l’entreprise a ajouté 20 zones urbaines (comtés) à l’ensemble du pays pour couvrir la solution d’enseignement en fonction de l’aptitude dans le domaine de l’éducation, avec une augmentation de 48% des revenus; Le nombre d’écoles payantes pour le manuel d’apprentissage personnalisé a augmenté de 50%, l’échelle des utilisateurs a augmenté de 40%, le chiffre d’affaires a augmenté de 63% et le taux de renouvellement est passé de 75% à 90%. L’examen d’écoute et de parole de l’anglais a couvert 14 provinces et villes et 87 villes, avec une augmentation de 45% des revenus. Les ventes d’IFLYTEK learner terminal C ont augmenté de 150%. En 2021, l’assistant médical intelligent de l’entreprise a couvert 280 comtés et districts dans tout le pays. Le diagnostic quotidien moyen fourni a atteint 770000. Le diagnostic annuel de correction précieux a atteint 170000. Le nombre de visites quotidiennes de l’assistant médical familial a augmenté de 100%; Les activités des consommateurs GMV ont augmenté de 152% avec 7 millions de véhicules pré – chargés dans le secteur des voitures intelligentes. En 2021, plus de 40 entreprises automobiles coopératives ont été établies avec plus de 1100 modèles, plus de 200 nouveaux modèles coopératifs ont été ajoutés et la réserve fixe a augmenté de 90%.
3. Réaffirmer l’objectif de chiffre d’affaires de 100 milliards de RMB à la fin du quatorzième plan quinquennal et s’assurer de la capacité de croissance durable de l’entreprise
Liu Qingfeng, Président du Conseil d’administration de l’entreprise, a rappelé l’objectif de développement d’un milliard d’utilisateurs et de centaines de milliards de revenus au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal » lors de la réunion annuelle sur le nuage le 29 janvier. Selon l’annonce de l’entreprise, l’objectif de chiffre d’affaires de l’entreprise de 100 milliards de RMB se compose principalement de 30 milliards de RMB pour l’éducation (y compris 10 milliards de RMB pour les solutions régionales d’enseignement en fonction de l’aptitude, 5 milliards de RMB pour les manuels d’apprentissage personnalisés, 5 milliards de RMB pour les examens et l’apprentissage des langues et 10 milliards de RMB pour les machines d’apprentissage), 20 milliards de RMB pour les soins de santé et les soins aux personnes âgées (dont 50 / 50 / 10 milliards de RMB pour les revenus du terminal G / B / C), 20 milliards de La croissance endogène des activités de l’entreprise représente 80%, soit 80 milliards de RMB, et les revenus du terminal C représentent 60 à 65%. Lors de la réunion annuelle du cloud 2021, l’entreprise a lancé le plan IFLYTEK super Brain 2030 pour planifier et orienter la voie de développement technologique et de produits à moyen et à long terme de l’entreprise. L’objectif principal est d’utiliser l’intelligence artificielle pour résoudre les grandes propositions de la société future, répondre à la demande et permettre à Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) d’entrer dans chaque famille. Nous croyons que l’entreprise, en tant qu’entreprise avec la technologie de base de l’IA, a construit un écosystème de produits matures largement utilisé dans l’éducation, les soins de santé et d’autres scénarios, et a une innovation systématique complexe basée sur l’application de la technologie de l’IA + données + scénarios. Nous sommes optimistes quant à la capacité de croissance continue de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Selon l’annonce de la compagnie, nous ajustons les prévisions de bénéfices, et nous ajustons le bénéfice net de la compagnie de 2021 à 2023 de 18,02 / 24,08 / 3212 milliards de RMB à 15,56 / 20,65 / 2832 milliards de RMB, ce qui correspond à la capitalisation boursière actuelle PE est 63,32 / 47,72 / 34,80 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le développement des activités de l’entreprise n’est pas à la hauteur des attentes; Une concurrence accrue sur le marché; Les résultats de l’entreprise sont inférieurs aux attentes; Il peut y avoir des différences entre les données d’exploitation des trimestres 21 et 22 et les données finales communiquées dans les rapports périodiques.
