Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Principaux points de vue:
Aperçu de l'événement
Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) La société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 619 millions de RMB cette année, en hausse de 35,65% par rapport à l'année précédente; Réaliser un bénéfice net de 182 millions de RMB, en hausse de 50,89% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a atteint 99 millions de RMB, en hausse de 4,16% par rapport à l'année précédente.
Le taux de croissance des revenus est conforme aux attentes et les bénéfices de l'expansion des canaux de vente sont sous pression.
Du côté des revenus, dans le contexte de la transformation numérique de l'industrie manufacturière, de la tendance claire à la normalisation et de l'accélération de la substitution de logiciels industriels fabriqués en Chine, l'entreprise continue de promouvoir la stratégie All - in - one CAX et d'étendre continuellement ses activités principales. En ce qui concerne les activités, les activités de Cao 2D / 3D ont réalisé un chiffre d'affaires de 441 / 138 millions de RMB, en hausse de 31,39% / 25,47% par rapport à l'année précédente. Du point de vue du marché, grâce à des concours de conception, à des projets d'éducation coopérative et à la formation professionnelle, l'entreprise a formé une force de promotion conjointe, encouragé l'intégration de la matrice de produits dans l'éducation innovante et réalisé un chiffre d'affaires annuel de 150 millions de RMB sur le marché intérieur de l'éducation, en hausse de 73,06% par rapport à l'année précédente. À l'extrémité des bénéfices, les subventions gouvernementales et les revenus de gestion financière qui sont superposés aux bénéfices et pertes de l'exercice en cours ont augmenté d'une année sur l'autre, et le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère a atteint 50,89% d'une année sur l'autre. D'autre part, sous l'influence de l'expansion des canaux de vente et de l'augmentation des activités de marketing, le taux des dépenses de vente et le taux des dépenses de gestion de l'entreprise ont augmenté respectivement de 3,36 PCT et 0,74 PCT, ce qui a entraîné une baisse du taux de croissance annuel du bénéfice net déduit de la société mère, qui était de 4,16%.
Percée technologique de base pour étendre l'extension des produits et explorer les logiciels industriels dans le cloud
Au cours de l’année en cours, l’entreprise a maintenu un investissement élevé dans la R & D, avec un taux de dépenses de R & D de 32,79%. Dans le domaine de la Cao, cette année, l'entreprise a franchi de nombreux points de carte technique de l'industrie, a continuellement poli les logiciels existants pour améliorer leur précision, leur efficacité et leur compatibilité, et a renforcé les attributs de développement secondaire, jetant les bases d'un ajustement profond pour de nombreuses industries. En outre, la migration sans soudure des dessins mécaniques conçus par d'autres logiciels est réalisée, ce qui améliore la facilité d'utilisation du logiciel. Dans le domaine de l'ECA, l'entreprise a publié la simulation 2022 à la fin de l'année, y compris la simulation électromagnétique, la simulation de structure et d'autres logiciels de simulation auto - développés, dont la maturité et la reconnaissance du marché ont considérablement augmenté. L'entreprise a mis en place une unit é d'affaires en nuage au cours de l'année en cours. À l'avenir, l'entreprise s'appuiera sur la technologie actuelle du moteur de modélisation géométrique Overdrive et l'accumulation de produits Cao 2D / 3D existants pour développer une nouvelle génération de produits Cao en nuage, qui s'adaptera profondément aux tendances de l'industrie du nuage, de la sector - forme et de la SaaS.
Des percées évidentes ont été réalisées dans les canaux à l'étranger et la substitution nationale a maintenu un boom élevé.
La construction du réseau de canaux de distribution à l'étranger de l'entreprise a fait des percées évidentes. Le nombre de nouveaux fournisseurs de canaux coopératifs a plus que doublé par rapport aux années précédentes. Le chiffre d'affaires à l'étranger de l'entreprise a atteint 110 millions de RMB cette année, en hausse de 20,71% par rapport à l'année précédente. Entre - temps, l'entreprise a activement encouragé la localisation des activités à l'étranger et a mis en place des équipes de soutien sur des marchés stratégiques comme les États - Unis, le Vietnam et le Japon afin de renforcer le marketing en ligne, le soutien technique à distance et la R & D à distance pour soutenir la croissance des activités à l'étranger. Du côté chinois, l'entreprise a activement cherché à couler les canaux et à étendre ses activités sur le marché secondaire, avec un chiffre d'affaires annuel de 507 millions de RMB, en hausse de 39,82% par rapport à l'année précédente. En tant que l’une des bases de la transformation numérique de la fabrication en Chine, l’échelle du marché des logiciels de recherche et de conception industrielles devrait continuer à s’étendre avec l’approfondissement de la transformation numérique. Selon les données de consultation d’aeri, l’échelle du marché chinois de la Cao devrait atteindre 6,7 milliards de RMB en 2023 et 23,3% au cours des cinq dernières années. Nous croyons qu'avec l'accélération continue de la substitution nationale et l'amélioration continue des lois et des règlements sur le droit d'auteur, l'entreprise espère consolider la position de chef de file de la piste de course chinoise et rattraper les entreprises internationales de première ligne en s'appuyant sur les avantages de la localisation grâce à des investissements élevés Dans la recherche et le développement et à un déploiement prospectif des canaux.
Conseils en matière d'investissement
Sous l'influence de la transformation numérique de la recherche industrielle et du design, l'activité principale de l'entreprise devrait maintenir un boom élevé. À l'avenir, avec l'achèvement de la construction des canaux de vente et l'apparition d'un gain de chute des canaux, le chiffre d'affaires et le bénéfice net de l'entreprise devraient connaître une croissance rapide. Nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d'affaires de 8,50 / 11,52 / 1 546 millions de RMB en 2022 - 2024, en hausse de 37,4% / 35,6% / 34,2% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 2,27 / 3,03 / 393 millions de RMB, en hausse de 25,0% / 33,6% / 29,5% d'une année sur l'autre, ce qui a maintenu la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques
R & D percée inattendue; Le soutien aux politiques n'est pas aussi bon que prévu; L'exécution du projet n'a pas été à la hauteur des attentes.
