Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) ( Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) )
La Société publie le rapport annuel 2021
La performance opérationnelle s’est considérablement améliorée et le fardeau historique s’est progressivement dissipé: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3328 milliards de RMB, en hausse de 41% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 127 millions de RMB, en hausse de 105% d’une année sur l’autre. Bénéficiant de la forte demande de l’industrie de l’aérospatiale en aval, des semi – conducteurs et de la culture du diamant, les principaux produits de l’entreprise, y compris les roulements militaires et les produits en matériaux super durs, ont connu une croissance rapide des revenus. Au cours du quatrième trimestre de 2021, la compagnie a enregistré une perte de valeur de 91,36 millions de RMB sur ses actifs, principalement dans le secteur des roulements civils. On s’attend à ce que l’impact subséquent diminue progressivement et que les résultats de la compagnie soient libérés.
Les principaux roulements et matériaux super durs en aval sont très prospères et l’avantage de l’entreprise est stable.
Les roulements spéciaux pour l’aérospatiale militaire de l’entreprise sont en position de monopole sur le marché et les commandes sont suffisantes à l’heure actuelle. En janvier 2021, la compagnie a annoncé qu’elle investirait dans la construction du « parc industriel des sciences et de la technologie de Yibin (phase I) » pour atténuer la pénurie de capacité de roulement des produits militaires et que les revenus devraient continuer d’augmenter au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal »; La chaleur de l’industrie des semi – conducteurs stimule la croissance des activités de l’entreprise dans les produits de matériaux superdurs, et l’entreprise espère réaliser le remplacement des importations en fonction de ses avantages techniques.
Hpht & CVD pour favoriser la croissance de la performance des diamants
Selon la méthode hpht, la capacité de la société en 2021 est de 200 à 300 ensembles de presses à six faces, avec une marge brute de 10 à 20%. Récemment, la province de Henan a lancé le projet « 982 ». De nombreux projets de production de diamants de culture et de diamants industriels ont été sélectionnés, ce qui a entraîné une forte augmentation de la demande de presses à six faces, ce qui devrait entraîner une augmentation des prix en raison de l’écart entre l’offre et La demande et une augmentation de la rentabilité. Selon la méthode CVD, l’entreprise a formé plus de 100 équipements MPCVD, dont plus de 10 pour la recherche et le développement et plus de 90 pour la production. La marge bénéficiaire brute de l’entreprise pour la culture des diamants est d’environ 50%. Une fois que tous les équipements MPCVD auront atteint leur pleine capacité, l’entreprise devrait contribuer à la croissance de la performance excédentaire.
Suggestions d’investissement: Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) ( Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) .sz) la demande en aval de l’industrie principale traditionnelle augmente fortement, tandis que les créneaux de stationnement cultivent des pistes de course à forte augmentation de diamants. On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 2,59 / 3,64 / 516 millions de RMB pour le parent respectivement de 2022 à 2024, ce qui correspond à l’évaluation actuelle de pe de 22x / 16x / 11X, et qu’elle accorde une cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le forage de culture n’a pas été mis en production comme prévu, la concurrence dans l’industrie des matériaux super durs s’est intensifiée et les filiales ont continué de perdre de l’argent.
