China Transinfo Technology Co.Ltd(002373) ( China Transinfo Technology Co.Ltd(002373) )
Principaux points d’investissement
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires total de 10,28 milliards de RMB, en hausse de 9,2% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 720 millions de RMB, en baisse de 33,0% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse de la juste valeur de 682288
Le trafic intelligent se développe régulièrement et les avantages de l’intégration côté nuage sont mis en évidence. Au cours de la période considérée, les activités de transport intelligent de la compagnie (à l’exclusion de la contribution des produits vidéo des filiales) ont généré un chiffre d’affaires total de 4,23 milliards de RMB. Si l’on exclut l’impact des produits etc et du démantèlement des postes de péage provinciaux, le chiffre d’affaires a augmenté de 19,5% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une tendance à la croissance stable. En ce qui concerne le transport urbain, l’entreprise continue de promouvoir l’architecture d’affaires « Cloud – Edge – end » intégrée et collaborative. La solution omni – t pour le transport à l’échelle mondiale a obtenu de bons résultats et l’efficacité de la gestion et du contrôle de plusieurs projets a ét é considérablement améliorée. En ce qui concerne le trafic interurbain, les activités d’informatisation et de mise à niveau numérique des autoroutes se sont développées régulièrement, tandis que les activités du réseau routier intelligent ont contribué à la transformation industrielle et ont été appliquées à de nombreux endroits. En ce qui concerne la coordination entre les véhicules et les routes, l’équipement de détection et de communication de l’arpentage routier doit être déployé au besoin, la mise en œuvre de plusieurs projets a été achevée et la construction de plusieurs zones de démonstration de conduite automatique a été menée, et l’effet d’étalonnage est progressivement apparu.
Avec le développement rapide de Smart Object Connect, les marchés nationaux et étrangers continuent de se développer. Au cours de la période considérée, l’entreprise a activement fait face à des défis tels que la pénurie d’approvisionnement en puces et la récurrence des épidémies. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a atteint 6,07 milliards de RMB, en hausse de 15,1% par rapport à l’année précédente.
Marché chinois: d’une part, suivre de près les normes nationales, développer vigoureusement le marché des produits personnalisés et créer des cas industriels de haut niveau; D’autre part, nous mettrons pleinement en œuvre la stratégie de subsidence locale et municipale, intensifierons l’expansion des activités de produits standard, organiserons et établirons plus de 80 bureaux secondaires, réorganiserons la matrice des produits et créerons la marque « Ayu » pour les gens, et maintiendrons la part de marché de premier plan. Marché d’outre – mer: l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires à l’étranger de 2,02 milliards de RMB, en hausse de 27,9% d’une année sur l’autre, et la proportion de revenus a augmenté à 19,7%. Entre – temps, l’entreprise a achevé la création de plusieurs succursales, amélioré encore le réseau de canaux à l’étranger et amélioré efficacement l’influence de la marque.
L’intelligence artificielle est épaisse et mince, l’électronique automobile coupe avec précision. Intelligence artificielle: la filiale Bo Guan intelligence a fait des efforts complets pour réaliser l’expansion à grande échelle tout en permettant le développement de haute qualité de l’intelligence interne et des affaires de transport intelligent. Elle a réalisé une coopération approfondie avec des entreprises célèbres dans des domaines tels que les centrales électriques intelligentes, les mines de charbon intelligentes et la fabrication intelligente, et a réalisé des percées progressives qui devraient devenir un nouveau point de croissance des affaires de l’entreprise. Domaine de l’électronique automobile: grâce à l’investissement dans uniland intelligence, l’entreprise a mis en place une boucle fermée complète de mise en réseau des véhicules pour la « mise en réseau routière» et la « mise en réseau de l’extrémité du véhicule». Au cours de la période considérée, l’entreprise a lancé l’etc Obu conforme à la norme autosar, qui a été fournie par lots à l’ensemble de l’usine de véhicules de tête; Introduire une nouvelle génération de produits d’entrée intelligents basés sur l’UWB, poursuivre le développement et l’exploration de l’application de l’UWB dans des scénarios tels que la détection in vivo et le mode radar à courte portée; Nous avons livré avec succès des centaines de milliers de produits 4G t – box pré – installés, développé conjointement le module 5gv – box avec continental Group et mis à niveau indépendamment sur cette base. Nous avons obtenu deux projets fixes et prévoyons commencer la production de masse en 2022. Par la suite, nous pouvons nous attendre à une synergie avec continental Group.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la mère sera de 29,7% de 2022 à 2024. L’entreprise bénéficie de la transformation numérique de l’industrie des transports, les activités de transport intelligent maintiennent une croissance stable, et les commandes subséquentes devraient afficher une tendance à la croissance lente et rapide avec la mise en œuvre de la planification des projets d’infrastructure; L’activité Smart Object Connect s’est développée sans heurt au pays et à l’étranger, tandis que l’activité intelligence artificielle s’est développée vigoureusement, ce qui a permis au trafic intelligent et à l’activité Smart Object Connect de réaliser des projets Multi – domaines et d’ouvrir un nouvel espace de croissance. En outre, en 2021, le côté bénéfice de la société est temporairement sous pression en raison de l’impact des bénéfices et pertes non récurrents. La chaîne d’approvisionnement et les perturbations ultérieures des prix des matières premières devraient ralentir, la marge bénéficiaire brute ou augmenter progressivement, et l’élasticité des bénéfices devrait être attendue. Dans l’ensemble, l’entreprise a reçu 22 fois PE en 2022, le prix cible correspondant était de 13,42 RMB, qui a été couvert pour la première fois et a reçu une cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les projets de transport intelligent progressent plus lentement que prévu; La concurrence de l’industrie intelligente de l’IOT s’intensifie; Augmentation des prix des matières premières, etc.
