Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ( Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: la société] a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 450 millions de RMB en 2021, en hausse de 38,4% par rapport à l’année précédente; En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 110 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 30,3% d’une année sur l’autre.
Le chiffre d’affaires annuel et le bénéfice net de la société mère ont augmenté de plus de 30% en 2021, et la marge brute est restée élevée. Du côté des revenus, les revenus de la société ont augmenté de 38,4% d’une année sur l’autre en 2021, principalement en raison de l’augmentation substantielle des commandes de la société. En 2021, les commandes manuelles de la société se sont élevées à 517 millions de RMB, en hausse de 29,6% d’une année sur L’autre. Par activité, le chiffre d’affaires des produits aéroportés de la société a atteint 300 millions de RMB, en hausse de 56,5% par rapport à l’année précédente; Le revenu des produits aéroportés a atteint 600 millions de RMB, en hausse de 138,5% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des produits automobiles a atteint 0,4 milliard de RMB, en baisse de 16,7% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des produits embarqués a atteint 06 millions de RMB, en baisse de 78,7% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des autres produits a atteint 380 millions de RMB, en hausse de 41,8% par rapport à l’année précédente. Du point de vue des bénéfices, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 30,3% d’une année sur l’autre en 2021, et le bénéfice net attribuable à la société mère après déduction de l’incidence des frais de paiement des actions était de 130 millions de RMB, en hausse de 56,3% d’une année sur l’autre. La marge brute de la compagnie était de 61,1%, en baisse de 2,1% par rapport à la même période l’an dernier. Du point de vue des coûts, les taux de d épenses de l’entreprise pour les ventes, la gestion et la R & D en 2021 étaient respectivement de 33,2%, 12,8% et 12,8%, dont 68,4% ont augmenté d’année en année, principalement en raison d’une augmentation de 28,5% du personnel de R & D et d’une augmentation de 40,8% de la rémunération par rapport à la même période l’an dernier.
L’industrie de l’informatique militaire intégrée entre dans la période de développement de l’or, l’entreprise répond activement à la nouvelle tendance de l’industrie. À l’heure actuelle, la recherche et l’application d’ordinateurs embarqués sont devenues un nouveau point de croissance de l’économie nationale. En 2021, l’entreprise a renforcé les mesures de protection de la chaîne d’approvisionnement dans ce contexte, et ses produits informatiques embarqués aéroportés et aéroportés ont connu un développement rapide, ce qui a entraîné une forte augmentation de la performance globale. Entre – temps, l’entreprise a accru ses investissements dans la recherche et le développement, augmenté le nombre de personnel de recherche et de développement et continuellement élargi de nouvelles catégories de produits. L’augmentation de capital de l’entreprise a permis de créer un effet synergique de la chaîne industrielle, de s’engager à réaliser un développement sain et durable à l’avenir et de jeter les bases du développement de produits et du progrès technologique. À l’heure actuelle, l’entreprise a réalisé le contrôle indépendant des composants, des matières premières, des systèmes d’exploitation de logiciels et d’autres aspects, et a réalisé l’application par lots dans de nombreux types d’équipements. À l’avenir, l’entreprise continuera de suivre la nouvelle orientation de l’industrie et la tendance au développement de nouvelles technologies, et d’effectuer le développement et l’innovation dans de nombreuses directions.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE sera de 3,08 RMB, 4,50 RMB et 6,62 RMB respectivement en 2022 – 2024, et que le bénéfice net attribuable à la mère atteindra un taux de croissance composé de 44,1% au cours des trois prochaines années. Étant donné que l’industrie de l’informatique embarquée entre dans une phase de développement rapide, l’entreprise, en tant qu’entreprise leader dans le domaine de l’informatique embarquée militaire, continue d’accroître ses investissements dans la R & D et le marché. On s’attend à ce que le volume des commandes de l’entreprise augmente considérablement en 2022. L’entreprise recevra 45 fois l’évaluation en 2022, avec un prix cible correspondant de 138,6 RMB, afin de maintenir la cote d’« achat».
Conseils sur les risques: dépenses militaires inférieures aux prévisions, recherche et développement de produits inférieurs aux prévisions, expansion de la clientèle inférieure aux attentes, etc.
