Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ( Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) )
Les résultats ont continué de croître régulièrement, conformément aux attentes. La compagnie publie un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 1,08 milliard de RMB, en hausse de 35 à 45% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 470 à 510 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 25 à 35% d’une année sur l’autre. Parmi eux, l’impact des gains et pertes non récurrents sur le bénéfice net de l’exercice en cours est d’environ 40 millions de RMB, tandis que l’impact des gains et pertes non récurrents sur le bénéfice net de l’exercice en cours est d’environ 50 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier. Le taux de croissance des bénéfices non nets déduits est proche du taux de croissance des revenus.
Les facteurs non opérationnels influencent ou diminuent progressivement. Tout au long de l’année 2021, en raison de facteurs non opérationnels tels que la hausse des taux de change et des prix des matières premières, la marge bénéficiaire globale de la société a diminué dans une certaine mesure. Étant donné que la plupart des revenus de l’entreprise proviennent de l’étranger et sont libellés en dollars des États – Unis, le taux de change entre la Chine et les États – Unis est d’environ 6,35 au cours du premier trimestre de 2022, ce qui a encore une certaine baisse par rapport au taux de change d’environ 6,5 Au cours du premier trimestre de 2021, ce qui a une certaine incidence sur le revenu global et la marge bénéficiaire. Toutefois, nous croyons que les facteurs non opérationnels, y compris la baisse des taux de change, les matières premières et les épidémies, auront moins d’impact sur l’entreprise, tandis que l’expansion de la production et l’augmentation de la part de l’entreprise seront mieux reflétées au cours des prochains trimestres.
La compétitivité des produits est remarquable, la nouvelle ligne de produits augmente rapidement. Selon Frost & Sullivan, la part de marché mondiale des expéditions de téléphones SIP est passée de 29,6% en 2019 à 34,3% en 2020, se classant au premier rang. Entre – temps, l’entreprise est devenue le cinquième fournisseur mondial de produits VCS pour les systèmes de vidéoconférence. Parallèlement à la croissance constante des téléphones SIP pour les services sous – jacents, les nouveaux services (VCS / Cloud office terminal) continuent d’augmenter à un rythme élevé, la part des services dans les revenus a atteint 31% au milieu de 2021 et a continué de croître à un rythme élevé. Jeter les bases solides du développement futur de l’entreprise.
Prévision et évaluation des bénéfices: l’entreprise fonctionne de façon stable, chaque secteur d’activité se développe bien et la deuxième courbe de croissance est ouverte. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 16,2 milliards de RMB, 21,9 milliards de RMB et 2,69 milliards de RMB de 2021 à 2023, ce qui correspond au prix actuel des actions PE, qui est respectivement 44 / 33 / 27 fois, et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseil de risque: l’intensification des frictions commerciales affecte les principales activités de l’entreprise; L’épidémie affecte les besoins de l’industrie; La tension des matières premières affecte la livraison.
