Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Événements:
La société a publié le rapport annuel 2021: en 2021, le chiffre d’affaires annuel s’élevait à 12 574 milliards de RMB, en hausse de 34,45% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 982 millions de RMB, en hausse de 14,70% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net déduit de la société mère s’élevait à 708 millions de RMB, soit une diminution de 2,69% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 2,42 RMB.
Point de vue de guoyuan:
Les revenus sont conformes aux attentes dans le cadre du lancement de nouveaux produits et de la couverture complète des canaux, et le côté bénéfice est fortement influencé par les facteurs de coût.
Grâce à l’introduction continue de nouveaux produits explosifs par l’entreprise et à la superposition de l’avantage de canal de la couverture complète de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Sur une base trimestrielle, Q1 – 4 a réalisé un chiffre d’affaires de 24,27 / 29,44 / 30,55 / 4149 milliards de RMB, en hausse de 57,94% / 47,84% / 22,63% / 24,44% d’une année sur l’autre. Sur une base trimestrielle, les produits de charge / audio sans fil / innovation intelligente ont réalisé un chiffre d’affaires de 55,52 / 28,52 / 4104 milliards de RMB, en hausse de 34,00% / 34,44% / 34,13% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère a atteint 982 millions de RMB (YOY + 14,70%) au cours de l’année, et le bénéfice net de la société mère a atteint 2,04 / 2,04 / 2,37 / 336 millions de RMB au cours du trimestre Q1 – 4, soit + 47,27% / + 48,00% / – 7,40% / + 4,03% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance du bénéfice net a diminué au cours du deuxième semestre de 2021 en raison de facteurs tels que la hausse des prix des matières premières et des frais de transport maritime. En ce qui concerne la matrice de produits, l’entreprise a continuellement lancé de nouveaux produits de pointe tels que Anker nanoil super rechargeable et Wireless Bluetooth Headset soundcore Liberty air2pro pour capturer l’esprit des consommateurs; En ce qui concerne la construction de canaux, sur la base de l’exploitation régulière de canaux en ligne tels qu’Amazon, tmall et jiaoyin, l’entreprise a activement coopéré avec des chaînes hors ligne et des opérateurs de télécommunications pour établir un modèle de vente tridimensionnel « en ligne + hors ligne».
La rentabilité est sous pression à court terme et la recherche et l’innovation continues de produits de codage
Au second semestre de 2021, sous l’influence de la fluctuation des prix des matières premières et de l’augmentation des frais de transport maritime, la rentabilité de l’entreprise est sous pression à court terme. Après ajustement du calibre, la marge brute globale diminue de 3,55 PCTs à 35,72% et la marge nette globale diminue de 1,34 PCTs à 7,81%. Selon les produits, la marge bénéficiaire brute des produits de recharge / innovation intelligente / audio sans fil est respectivement de 37,71% / 33,90% / 34,75%, soit – 2,68 PCTs / – 4,93 PCTs / – 3,05 PCTs d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de vente a diminué de 0,01 PCTs à 19,44% d’une année sur l’autre et le taux des dépenses administratives / financières a diminué de – 0,05 PCTs / – 0,39 PCTs à 2,98% / 0,36% d’une année sur l’autre après ajustement aux mêmes Normes comptables. En ce qui concerne l’investissement dans la R & D, l’entreprise a mis l’accent sur l’amélioration continue de la capacité d’innovation technologique. En 2021, l’investissement dans la R & D a atteint 778 millions de RMB, en hausse de 37,19% par rapport à l’année précédente; À la fin de 2021, la société avait obtenu 64 brevets d’invention, 298 brevets de modèle d’utilité et 459 licences de brevet d’apparence dans le monde entier.
Facteurs défavorables ou amélioration marginale sans diminution de l’énergie potentielle de croissance à moyen et à long terme
Nous pensons qu’avec la baisse des prix des matières premières et des frais de transport maritime, la pression du côté des coûts de l’entreprise devrait s’atténuer en superposant les taux de change subséquents ou en s’améliorant marginalement. À l’avenir, parallèlement à l’amélioration continue de la surveillance des canaux en ligne à l’étranger, l’industrie transfrontalière du commerce électronique sera confrontée à un nouveau remaniement. Étant donné que l’entreprise a coopéré avec Amazon et d’autres sectorformes de commerce électronique à l’étranger pendant de nombreuses années et qu’elle a une forte influence sur La marque et un effet d’échelle, la part de marché de l’entreprise de suivi devrait encore augmenter; En outre, dans le contexte de l’introduction continue de nouveaux produits explosifs et de l’exploitation d’une sector – forme diversifiée à tous les canaux, le potentiel de croissance des performances à moyen et à long terme de l’entreprise ne diminue pas et la rentabilité devrait être rétablie marginalement.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
L’entreprise est le principal opérateur transfrontalier de marques d’électronique grand public au monde. Avec la mise à niveau continue de la force de la marque, l’avantage concurrentiel relatif de la mise en page de tous les canaux + innovation de produits + construction de localisation, la logique de croissance à moyen et à long terme de l’entreprise n’est pas modifiée. Nous ajustons nos prévisions de bénéfices et nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d’affaires de 16452 / 21459 / 27619 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, un bénéfice net attribuable à la société mère de 1181 / 1525 / 1895 milliards de RMB, un EPS de 2,91 / 3,75 / 4,66 RMB et un pe correspondant de 20,66 / 16,01 / 12,88 fois, et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Les prix des matières premières et du fret maritime ont dépassé les prévisions; Les fluctuations des taux de change ont dépassé les attentes; Les ventes de nouveaux produits ont été inférieures aux prévisions.
