Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) ( Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) )
Le rendement du rapport annuel de l’entreprise est conforme aux attentes et la tendance au développement des affaires est bonne. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 917 millions de RMB, soit + 25,90% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 240 millions de RMB, soit + 32,86% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère après déduction des bénéfices non liés s’est élevé à 216 millions de RMB, soit + 46,64% d’une année sur l’autre. Malgré la propagation de l’épidémie en Chine et la propagation continue de l’épidémie internationale, les revenus d’exploitation et les bénéfices de l’entreprise ont continué de croître régulièrement et la tendance au développement des affaires est bonne. On s’attend à ce que l’augmentation continue de la performance de l’entreprise soit principalement due à la poursuite de la promotion des produits d’inspection Multi – gènes de l’entreprise et à la libération continue de kits de détection de gènes Brca et ngs10. On s’attend à ce que le marché international de la Chine se développe davantage avec l’approbation du gène PCR – 11 au Japon et son inclusion dans l’assurance médicale et l’approbation du premier produit national d’immunologie tumorale et de diagnostic concomitant Pd – L1.
L’investissement continu dans la R & D et le d éveloppement à long terme méritent d’être attendus. En 2021, la société a maintenu un niveau élevé d’investissement dans la R & D, avec un investissement total de 156 millions de RMB, soit + 35,63% d’une année sur l’autre, et a maintenu un niveau élevé avec un ratio des revenus d’exploitation de 17,02%. En 2021, l’entreprise a ajouté six nouveaux brevets d’invention et a réalisé des progrès progressifs dans de nombreux produits: le produit innovant HRD développé par l’entreprise sur la base de l’algorithme adx – GSS a obtenu la certification ivdd de l’UE et est entré sur le marché international; Le gène PCR – 11 a été approuvé au Japon et inclus dans l’assurance maladie japonaise; Pd – L1, le premier produit national d’immunologie tumorale, a été approuvé. La mise en page des produits de surveillance de la détection précoce et de la récurrence (efficacité) des tumeurs continue de progresser. En outre, avec la réduction de l’amortissement des dépenses d’incitation au capital de l’entreprise, le taux des dépenses de gestion est tombé à 7,12% tout au long de l’année, le taux de croissance des résultats est plus rapide que le taux de croissance des revenus, la qualité de l’exploitation s’améliore continuellement et le développement à long terme est attendu.
Tumeur avec le leader de l’industrie du diagnostic, les affaires étrangères de la Chine vont de pair. Entreprise basée sur adx Arms ®、 Superarms ®、 Ddcapture ®、 Adx Handle ®、 À l’heure actuelle, 24 types de produits de diagnostic moléculaire monogénique et multigénique ont été approuvés par la nmpa pour être mis sur le marché dans le cadre de la technologie de sector – forme NGS, qui est l’entreprise la plus complète et la plus avancée dans l’industrie. De nombreux produits sont encore exclusifs en Chine. Entre – temps, de nombreux produits sont entrés avec succès sur les marchés d’outre – mer et sont entrés avec succès dans les pays développés. En s’appuyant sur la force innovante de la recherche et du développement, ils ont successivement conclu une coopération clinique avec des entreprises pharmaceutiques bien connues telles qu’astrazeneca, Pfizer, Eli Lilly (loxo), Johnson & Johnson et Merck. L’entreprise dispose d’une réserve technique suffisante dans le domaine du diagnostic concomitant du cancer. Avec l’avancement continu de l’internationalisation des produits, la position de leader dans ce domaine devrait être plus stable.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
En raison de l’incidence de l’épidémie de 2021 sur la tendance des résultats à court terme et de la légère baisse du taux de marge brute, nous avons réduit le taux de croissance des revenus des réactifs et des services d’essai, ajusté légèrement la marge brute et ajusté les prévisions du SPE de 2022 – 24 à 1,43 / 1,87 / 2,35 Yuan (les prévisions initiales du SPE de 22 – 23 ans étaient de 1,57 / 1,95 Yuan). Sur la base d’une entreprise comparable qui a reçu 40 fois PE pendant 22 ans, le prix cible correspondant est de 57,2 RMB et la cote « surpoids» est maintenue.
Conseils sur les risques
Si le nouveau produit de l’entreprise n’est pas commercialisé comme prévu, il aura une incidence négative sur le rendement global.
