Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Principales conclusions
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 12574 milliards de RMB en 2021, soit + 34,45% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 982 millions de RMB pour la société mère, soit + 14,70% d’une année sur l’autre; Parmi eux, en 2021q4, le chiffre d’affaires d’un seul trimestre a atteint 4149 milliards de RMB, soit + 24,44% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 336 millions de RMB, soit + 4,06% d’une année sur l’autre. Toutes les catégories ont connu une croissance régulière et le taux de croissance des activités à l’étranger s’est amélioré au cours de la période Q4. Par catégorie, en 2021, les revenus des produits de recharge, de création intelligente et d’audio sans fil de l’entreprise étaient respectivement de 5552 milliards de RMB, 4104 milliards de RMB et 2852 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 34,0%, 34,1% et 34,4%, et la structure d’affaires était stable. Selon les régions, en 2021, les activités à l’étranger ont augmenté de 32% d’une année sur l’autre, les activités nationales ont augmenté de 194,5% d’une année sur l’autre, et la part des ventes intérieures a légèrement augmenté. Pour les régions à l’étranger, l’Europe, l’Australie et d’autres régions ont connu une croissance remarquable, toutes supérieures à 30%. Les marchés matures comme l’Amérique du Nord et le Japon ont maintenu une croissance régulière; Au cours du seul quatrième trimestre, les activités à l’étranger ont augmenté d’environ 23% d’une année sur l’autre, les activités nationales d’environ 94% d’une année sur l’autre et les activités à l’étranger ont augmenté plus rapidement que celles du troisième trimestre.
Améliorer le système de vente multicanal et accroître efficacement les canaux hors ligne. Canal en ligne, l’entreprise a encore consolidé son avantage de part de marché, avec une croissance annuelle en ligne de 25,6% en 2021, dont + 19% pour Amazon et + 89% pour les autres sectorformes; Les canaux hors ligne, qui se sont installés dans des chaînes de magasins mondialement célèbres comme Wal – Mart et Best Buy en Amérique du Nord, et le Groupe de dépanneurs 7 – 11 au Japon, ont également fait des progrès dans l’expansion hors ligne en Europe, en Australie, en Asie du Sud – Est, en Amérique du Sud et dans d’autres régions, avec des revenus hors ligne de + 53% d’une année sur l’autre en 2021. Sous l’influence des matières premières, de la logistique, etc., la rentabilité a diminué. En 2021, la marge bénéficiaire brute était de 35,7%, avec une marge bénéficiaire brute de – 3,6 PCT d’une année sur l’autre de même calibre, dont – 3,5 PCT d’une année sur l’autre à l’étranger, + 0,6 PCT d’une année sur l’autre à l’intérieur du pays, et – 0,01 / – 0,04 / + 0,12 / – 0,40 PCT d’une année sur l’autre pour les ventes (même calibre) / la gestion / la recherche et le développement / le taux des dépenses financières, avec une marge bénéficiaire nette de 8,15%, avec une marge bénéficiaire nette de – 1,4 PCT d’une année sur l’autre, avec un taux de bénéfice net de 8,48% pour Q4 et une marge bénéficiaire nette de + 0,5 PCT d’une année sur l’autre
Proposition d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 12,73 / 16,38 / 1 962 milliards de RMB et le SPE de 3,13 / 4,03 / 4,83 RMB respectivement de 2022 à 2024, ce qui maintiendra la cote de « Participation excédentaire ».
Conseils sur les risques: risque de fluctuation du taux de change, tension persistante du transport maritime, épidémies répétées au pays et à l’étranger.
