Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) ( Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) )
Principaux points financiers: la société a publié son rapport annuel de 2021, avec un chiffre d’affaires de 8172 milliards de RMB, en hausse de 1,42% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 1 310 millions de RMB, en hausse de 24,76% d’une année sur l’autre.
L’activité des installations éoliennes a légèrement diminué et le rendement global a été conforme aux attentes. En 2021, la nouvelle installation d’énergie éolienne de la Chine est de 47,6gw, en baisse de 33,6% par rapport à 71,7gw en 2020. L’achèvement de l’installation d’énergie éolienne terrestre a entraîné une brève baisse de la nouvelle capacité installée de l’industrie. L’activité d’équipement d’énergie éolienne (tour + lame) de La société touchée a réalisé un chiffre d’affaires de 6959 milliards de RMB en 21 ans, en baisse de 3,54% par rapport à l’année précédente; La compagnie a terminé le premier projet d’énergie éolienne distribuée et a réalisé une connexion au réseau à pleine capacité à Hanchuan, Hubei. Avec l’augmentation de la capacité de connexion au réseau, les revenus des activités de production d’électricité de la compagnie se sont élevés à 1051 milliard de RMB, en hausse de 47,94% d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, la compagnie avait accumulé 884 MW d’échelle de parc éolien connecté au réseau. Nous pensons que l’entreprise a maintenu la stabilité des revenus et de la rentabilité dans le contexte de la hausse générale des prix des matières premières en vrac et de la baisse des installations industrielles l’année dernière, ce qui reflète la gestion stable et de plus en plus sophistiquée de l’entreprise. La stratégie de l’entreprise « équipement + zéro carbone» à deux roues motrices a commencé à produire des résultats.
Développer le marché du « vent de mer + mer », et la disposition de la capacité de production des deux mers est juste à ce moment – là. À la fin de 2021, la capacité totale de la compagnie était d’environ 900000 tonnes / an. À l’heure actuelle, la capacité de production prévue de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes en Allemagne et à Sheyang devrait être mise en service d’ici la fin de 2022. L’entreprise est optimiste quant au développement des exportations à l’étranger et de l’énergie éolienne en mer. En plus de la capacité de production prévue, l’entreprise prévoit d’effectuer une nouvelle série de « deux mers » en 2022. La capacité de production se concentrera sur Jiangsu, Guangdong / Guangxi et Fujian, afin d’assurer la position de leader de l’entreprise dans les exportations à l’étranger et l
Equipment + Zero Carbon Business Dual Wheel Drive. Depuis sa création en 2005, l’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie des pylônes depuis plus de 20 ans. Actuellement, l’entreprise occupe la première place dans le marché des pylônes en Chine et occupe déjà une position de leader dans le domaine des pylônes Lufeng. Avec l’introduction de la capacité de production de vent de mer de l’entreprise, l’entreprise a accumulé de nombreuses années de technologie et de canaux dans le domaine du vent de mer, et espère migrer vers ses produits de vent de mer et profiter du boom de l’industrie du vent de mer. Entre – temps, l’entreprise s’est débarrassée de l’orientation d’un seul fournisseur de produits. En plus de la tour, les activités de pales et de centrales électriques de l’entreprise se sont également bien développées. À l’avenir, l’entreprise continuera de promouvoir fermement la stratégie d’entraînement à deux roues pour la fabrication de zéro carbone +. Nous sommes optimistes quant au potentiel d’expansion de l’entreprise sur le marché mondial de l’énergie éolienne offshore
Prévisions de bénéfices: le bénéfice net attribuable à la société de 2022 à 2024 est estimé à 15,15 / 20,57 / 2533 milliards de RMB, EPS à 0,84 / 1,14 / 1,41 RMB, ce qui correspond à un prix de clôture de 11,83 RMB pour 2022.4.13 et PE à 14 / 10 / 8. Maintenir la cote « fortement recommandée » de l’entreprise.
Conseils sur les risques: le développement de l’industrie de l’énergie éolienne n’est pas à la hauteur des attentes; Le développement des activités et le contrôle des coûts de l’entreprise sont inférieurs aux attentes.
