Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) ( Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021 et un rapport préliminaire sur les résultats du premier trimestre de 2022, y compris un chiffre d'affaires d'exploitation de 3,69 milliards de RMB (+ 63%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 1,28 milliard de RMB (+ 89%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 1,21 milliard de RMB (+ 95%). Au premier trimestre de 2022, le bénéfice net attribuable à la mère devrait atteindre 250 à 300 millions de RMB (+ 894% ~ + 1093%) et le bénéfice net non attribuable à la mère devrait atteindre 220 à 270 millions de RMB (+ 2484% ~ + 3060%).
Le rendement sur 21 ans est conforme aux attentes et la contribution du covid - 19 au vaccin représente une augmentation importante du rendement. La société a réalisé un bénéfice net de 250 millions de RMB (+ 1%) au cours du quatrième trimestre de 21q4, principalement en raison du ralentissement de la vaccination contre le covid - 19 en Chine et de la fréquence des épidémies sporadiques dans diverses régions, ce qui a partiellement affecté les ventes de vaccins traditionnels. Selon les données douanières sur les exportations et les prévisions de capacité de l'entreprise, les recettes annuelles de l'entreprise en matière de vaccins covid - 19 sont d'environ 2 milliards de RMB. Principalement par l'exportation de vaccins inactivés par l'entreprise et de vaccins contre l'adénovirus. À l'heure actuelle, le vaccin contre l'adénovirus covid - 19 de l'entreprise a reçu l'EUA local en Indonésie au début de novembre et a été exporté pour la prévention et le contrôle de l'épidémie locale. Les travaux sur l'EUA dans d'autres régions sont en cours. On s'attend à ce que le vaccin contre L'adénovirus covid - 19 continue d'être libéré après l'approbation en 2022. Les variétés conventionnelles ont diminué en raison de l'épidémie et de l'impact de la vaccination concentrée contre le covid - 19, dont le vaccin quadruple est principalement dû à l'optimisation des canaux, et le vaccin pneumonie 23 - valent devrait reprendre sa croissance en 2022 en raison de l'impact de base élevé en 2020.
22q1 les variétés traditionnelles sont ajoutées aux nouvelles variétés commercialisées pour obtenir un débit rapide. L'augmentation significative des performances de l'entreprise au 22q1 est principalement due à la croissance rapide de l'anti - élasticité après l'optimisation du canal de semis quadruple. Le revenu au 22q1 a augmenté de 231% d'une année sur l'autre et devrait atteindre un revenu annuel d'environ 1,3 à 1,4 milliard de RMB. Deuxièmement, le vaccin contre l'hépatite B 22q1 a augmenté de 33% d'une année sur l'autre, principalement en raison de 60 μ G Augmentation de la contribution du produit. Le vaccin contre la pneumonie à 13 prix est maintenant disponible dans la plupart des provinces du pays. L'entreprise a adopté une stratégie de prix bas et a estimé que l'objectif annuel de 10% a été atteint au 22q1. En 2021, les variétés conventionnelles de l'entreprise devraient dépasser les attentes du marché en raison de l'investissement continu des canaux de l'entreprise dans des conditions de faible base.
Au cours des deux à trois prochaines années, les produits approuvés augmenteront progressivement et contribueront à l'augmentation des performances à long terme de l'entreprise. À l'heure actuelle, l'entreprise compte plus de 30 projets en cours de recherche et 13 ont été enregistrés. Quatre à cinq nouvelles variétés devraient être approuvées au cours des deux prochaines années. Parmi eux, le vaccin diploïde contre la varicelle lyophilisée a reçu l'avis de vérification sur place en tant que norme d'or de l'industrie, et le vaccin contre la varicelle lyophilisée a terminé les rapports sommaires des essais cliniques de phase I et de phase III en mars 22. Les résultats ont montré que le vaccin de l'entreprise avait une bonne immunogénicité et une bonne sécurité pour la population sensible à la varicelle saine âgée de 1 à 55 ans. En outre, les vaccins mcv4, IPV et autres sont entrés ou ont terminé la phase clinique de phase III. Le vaccin recombinant ev71 a terminé la phase clinique de phase II. Actuellement, le vaccin quadrivalent contre la fièvre aphteuse et le vaccin pentavalent contre le rotavirus sont en préparation et ont obtenu l'avis d'approbation des essais cliniques. Le pipeline de produits est basé sur l'innovation, en mettant l'accent sur la résolution de la demande non satisfaite existante et la motivation suffisante pour le développement à long terme.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d'investissement. Les recettes provenant des vaccins covid - 19 ne sont pas prises en compte. Le SPE devrait être de 0,91 RMB, 1,85 RMB et 2,74 RMB en 2021 - 2023. À long terme, l'impact du covid - 19 diminuera de façon marginale à l'avenir. Les vaccins traditionnels de l'entreprise (vaccin quadrivalent, vaccin contre l'hépatite B, etc.) entreront dans la phase de récupération et de libération en 2022. Le nouveau vaccin contre la pneumonie à 13 prix approuvé pour la mise sur le marché devrait accélérer la libération en 2022. En tant que chef de file de l'entreprise chinoise de vaccins innovants, l'entreprise dispose d'une riche ligne de recherche et de gestion. Au cours des deux à quatre prochaines années, de nombreuses variétés seront approuvées, avec une forte certitude de croissance à long terme, et la cote d '«
Conseils sur les risques: le développement de nouveaux produits est inférieur aux attentes et le risque de baisse des prix des produits.
