Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) ( Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) )
Événement: la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 700 millions de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse de 20,5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 340 millions de RMB, en hausse de 18,3% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 320 millions de RMB, en hausse de 17,8% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 130 millions de RMB, en baisse de 45% d’une année sur l’autre.
Sous l’influence de l’épidémie sporadique et de la base élevée, le taux de croissance des performances s’est quelque peu ralenti. Le ralentissement de la croissance des revenus au premier trimestre de 2022q1 de la compagnie est principalement dû à la fréquence des épidémies sporadiques à Beijing, Jilin, Shenzhen, Shanghai et dans d’autres régions. Le personnel de vente de la compagnie a eu des difficultés à voyager, ce qui a ajouté l’effet de base élevé que la performance de la compagnie au premier trimestre de 2021q1 a dépassé les attentes, mais le taux de croissance composé du côté des revenus de la compagnie au premier trimestre de 2020q1 – 2022q1 est resté supérieur à 33%. Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles ont diminué de 45% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation du montant des achats de matières premières et de l’augmentation de 95% de l’encaisse versée pour l’achat de biens et la réception de services de main – d’oeuvre en cas d’épidémie fréquente. Et l’augmentation de la rémunération des employés de l’entreprise au début de 2022. On s’attend à ce qu’à l’avenir, dans le cadre de l’atténuation de l’épidémie dans diverses régions, l’attribut de la demande de produits néphrotiques de l’entreprise se réchauffe rapidement et que le champ des maladies hépatiques reprenne également une croissance rapide.
Lancement d’un programme d’incitation au capital pour stimuler l’enthousiasme des employés de l’entreprise. Ce plan d’incitation au capital est le sixième depuis la cotation de la société. Comparé aux cinq précédents, il s’agit du plus grand nombre de personnes couvertes par la société et d’options d’achat d’actions accordées, et l’indice d’évaluation du rendement reste élevé, ce qui reflète la confiance de la société dans la croissance et le développement continus et élevés de l’entreprise. Nous pensons que ce plan d’incitation est utile pour améliorer l’enthousiasme des employés, lier profondément les intérêts des employés, développer l’effet de synergie et accélérer le développement de l’entreprise.
La base de matières premières a été construite pour former une chaîne intégrée. Le projet jianshu de l’entreprise couvre une superficie de 58 Mu, avec une surface de construction de 28 000 mètres carrés. Quatre lignes de production d’automatisation de résine de haut niveau seront construites et deviendront une base de production de matières premières avec un niveau d’automatisation de processus de première qualité dans l’industrie chimique fine après l’achèvement du projet. La base de produits de poudre d’hémodialyse Hubei Huanggang, la base de production de produits de purification du sang Zhuhai Jinding et la base de production de matières premières du port de Gaolan à Zhuhai sont également activement en construction, ce qui améliorera encore la capacité de contrôle des coûts des matières premières de l’entreprise. À l’avenir, avec l’augmentation de la perméabilité des produits de l’entreprise, il n’y aura pas de goulot d’étranglement dans la capacité de production, et les produits de plusieurs catégories contribueront conjointement à l
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,7 milliard de RMB, de 2,3 milliards de RMB et de 3,1 milliards de RMB en 2022 – 2024, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 35% au cours des trois prochaines années, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseil de risque: risque d’une structure de produit unique; Les ventes de produits d’Hémoperfusion ont été inférieures aux prévisions; Risque de réduction des prix des produits.
