Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ( Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) )
Le chiffre d’affaires total en 2021 a augmenté de + 23,6% d’une année sur l’autre et la part des nouveaux revenus de gestion de la chaleur énergétique a augmenté à 10,7%
Le 13 avril, la société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires total de 7,82 milliards de RMB en 2021, soit + 23,6% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 220 millions de RMB pour la société mère, soit – 31,5% d’une année sur l’autre. Parmi eux, le chiffre d’affaires de la gestion de la chaleur de la nouvelle énergie s’élève à 840 millions de RMB, soit + 190% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation de 4,6% du chiffre d’affaires global en 2020 à 10,7%. En ce qui concerne les applications en aval, le chiffre d’affaires des entreprises de véhicules utilitaires non routiers est de + 11% d’une année sur l’autre et celui des entreprises de véhicules de tourisme de + 65% d’une année sur l’autre. Les activités de la compagnie dans le domaine des véhicules utilitaires ont activement stimulé de nouveaux produits tels que le refroidisseur d’huile de ralentisseur de camions lourds et ont continué d’explorer le marché d’outre – mer. En 2021, les ventes de véhicules utilitaires en aval sur le marché chinois ont diminué, les revenus des activités de la compagnie Dans le domaine des véhicules utilitaires ont continué d’augmenter. Sous l’influence du découvert anticipé de la demande d’achat de véhicules causé par le passage du pays 5 au pays 6, le chiffre d’affaires des activités de traitement des gaz d’échappement de la société a augmenté de 8,6% en 2021 et est revenu à un chiffre pour la première fois en 2017. Compte tenu de l’impact de la situation épidémique en Chine et du rythme de reconstitution des stocks de pièces de rechange, nous avons révisé à la baisse les prévisions de bénéfices de la compagnie pour 2022, augmenté les prévisions de bénéfices pour 2023 et augmenté les prévisions de bénéfices pour 2024. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 3,6 (- 0,6) / 5,7 (+ 0,2) / 790 millions de RMB pour 2022 – 2024, le SPE à 0,45 (- 0,08) / 0,72 (+ 0,02) / 0,99 RMB / action, et le prix actuel des actions correspond à 18,6 / 11,7 / 8,5 fois le PE pour 2022 – 2024. L’accélération des activités d’échange de chaleur dans les nouvelles énergies et l’industrie de l’entreprise a entraîné une forte croissance et a maintenu la cote d ‘« achat ».
La satisfaction des commandes stimule la croissance continue des performances de l’entreprise et l’optimisation de la gestion devrait contribuer à la restauration rentable
Selon le rapport annuel de la société, en 2021, la société a obtenu 141 nouveaux projets, y compris l’assemblage de boîtes de climatisation pour les entreprises nord – américaines de nouveaux véhicules de référence énergétiques, le module frontal et le module intégré de gestion thermique pour les nouvelles forces de la construction automobile en Chine, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Selon l’annonce de la compagnie, le projet de collecte d’obligations convertibles de la compagnie en 2021 – le projet de système de climatisation par pompe à chaleur pour les véhicules de tourisme à énergie nouvelle et le projet de système de gestion de la chaleur pour les véhicules commerciaux à énergie nouvelle devraient être mis en service en 2023 et 2024 respectivement, ce qui devrait contribuer à la performance progressive. La hausse des prix des matières premières en 2021, l’augmentation des frais de transport maritime à l’exportation et l’augmentation rapide de la part des revenus des nouvelles entreprises énergétiques à faible marge brute ont nui aux bénéfices de l’entreprise. Avec la production et l’approvisionnement continus de nouveaux projets, l’effet d’échelle des nouvelles activités énergétiques et la mise en oeuvre de mesures d’optimisation de la gestion de l’entreprise, les bénéfices de l’entreprise devraient être rétablis à la hausse.
Conseils sur les risques: la demande de véhicules au pays et à l’étranger n’a pas été à la hauteur des attentes, les prix des matières premières ont fluctué considérablement et le développement de nouveaux projets n’a pas été à la hauteur des attentes.
