Yachuang Electronics (301099)
L’entreprise est un distributeur autorisé de composants électroniques bien connu en Chine. Après 22 ans de développement profond, qifei, l’aile de la distribution et de la conception d’IC, a maintenant la qualification d’agent de nombreux fabricants de composants électroniques de renommée internationale. Elle distribue principalement des produits d’origine tels que Toshiba, Séoul Semiconductor, Murata, Panasonic, LG, etc., et accumule progressivement l’expérience technique dans le processus de distribution. Depuis 2019, qifei a développé des activités de conception d’IC de gestion de l’énergie. Afin de réaliser l’extension du marché de la distribution de composants électroniques au marché de la conception de puces en amont, de nombreux produits d’auto – recherche ont été certifiés AEC – q100 et produits en série. Avec le développement des activités de distribution de l’entreprise et l’auto – étude IC volume progressif, la performance de l’entreprise augmente régulièrement, la rentabilité augmente considérablement.
L’entreprise se concentre depuis longtemps sur le domaine de l’électronique automobile et construit un mode de distribution avantageux de « chaîne d’approvisionnement + technologie ». Les produits de distribution de l’entreprise comprennent des dispositifs optoélectroniques, des puces de stockage, des composants passifs, etc., qui sont principalement utilisés dans le domaine de l’électronique automobile. Après des années d’accumulation, l’entreprise dispose de fournisseurs de haute qualité et de ressources de clients en aval, tout en améliorant constamment les services de soutien technique. Dans le processus de distribution et de promotion des composants électroniques, l’entreprise a accumulé une grande quantité d’informations clés sur la technologie et les paramètres de performance des composants électroniques. En participant au développement de différents clients et projets, j’a i maîtrisé un grand nombre de projets d’application de composants électroniques dans différents environnements de travail et j’ai progressivement formé ma propre technologie de base. Avec la mise à niveau des véhicules électriques et intelligents, les activités de distribution de l’entreprise devraient connaître une croissance rapide, avec un chiffre d’affaires estimé à 1,3 milliard de RMB en 2021. Au début de 2022, la société a acquis Yi Hytera Communications Corporation Limited(002583)
Ancrage de l’IC de gestion de l’énergie automobile. Depuis la recherche de produits, l’entreprise a ouvert l’espace de croissance futur pour acquérir l’entreprise d’IC de gestion de l’énergie de tamul, en Corée du Sud, en 2019, et a obtenu la technologie de base et l’équipe de personnel pour développer l’entreprise. Depuis la formation des revenus en 2019, l’entreprise a développé rapidement. Depuis la recherche de puces de niveau de spécification automobile, l’entreprise a fourni et obtenu la production de masse pour des usines automobiles complètes bien connues telles que Hyundai, Chrysler et Volkswagen, avec un certain L’espace du marché chinois des puces de gestion de l’énergie est énorme, la part de marché des entreprises locales est faible et l’espace de remplacement domestique est énorme à l’avenir. À l’heure actuelle, les produits IC de l’entreprise sont principalement des puces d’entraînement moteur, des IC d’entraînement LED, des DC – DC, des LDO et d’autres catégories. À l’avenir, l’entreprise prévoit de tirer pleinement parti de ses avantages initiaux, d’accroître ses investissements dans la R & D et le marché, d’ajouter continuellement des réserves de personnel technique, de former des équipes de conception à Taiwan et en Chine continentale et d’étendre continuellement la gamme de produits existante. Profitant de la vague d’électrification et d’intellectualisation des véhicules, de pénurie de noyaux et de substitution domestique, nous sommes optimistes que l’entreprise continuera de croître rapidement dans l’industrie automobile auto – développée. Nous prévoyons que l’entreprise réalisera un chiffre d’affaires de 79 millions de RMB dans l’industrie de la conception d’IC en 2021 et de 200 millions de RMB dans l’industrie de la conception d’IC en 2022, avec un grand espace de croissance à l’avenir.
L’investissement suggère que l’entreprise profitera en profondeur de la montée en puissance du marché de l’électronique automobile causée par la mise à niveau continue de l’électronique automobile, de l’intelligence et de la mise en réseau, et que les activités de distribution de composants électroniques et de gestion de l’énergie IC de l’entreprise connaîtront un développement rapide sous la promotion de la tendance à l’accélération de la substitution nationale dans l’industrie électronique. Sans tenir compte temporairement de l’impact de la consolidation de Yi Hytera Communications Corporation Limited(002583) Le bénéfice net attribuable à la mère était de 93,60,250 millions de RMB, en hausse de 55,57%, 72,61% et 56,53% d’une année sur l’autre; À l’heure actuelle, le cours des actions correspond à 45, 26 et 17 fois le PE de 2021 à 2023, ce qui donne la cote recommandée pour la première fois.
Le risque indique que la demande en aval n’est pas à la hauteur des attentes et que l’expansion de l’IC par l’entreprise n’est pas à la hauteur des attentes.
