Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ( Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) )
Event Company a publié son rapport annuel 2021.
En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 63771 milliards de RMB, en hausse de 22,58% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 19694 milliards de RMB, en hausse de 30,72% par rapport à l’année précédente; Le Rao (moyenne pondérée) était de 12,6%, en hausse de 0,69 point de pourcentage par rapport à l’année précédente; Diluer eps1. 21 yuans, inchangé par rapport à l’année précédente. Les revenus d’exploitation de la société ont maintenu une forte augmentation à deux chiffres, la dépréciation du crédit a été inversée pour alimenter les bénéfices et la performance des banques cotées a été en tête. En 2021, la perte de valeur du crédit de la société s’élevait à 22,28 milliards de RMB, en baisse de 0,49% par rapport à l’année précédente.
Le Nim s’est considérablement élargi, la structure du crédit a été optimisée et le coût des dépôts a chuté en 2021. Le revenu net d’intérêt de la société s’est élevé à 45,48 milliards de RMB, en hausse de 22,96% d’une année sur l’autre, ce qui a donné de bons résultats, principalement en raison de l’amélioration de l’écart d’intérêt. En 2021, le Nim de l’entreprise était de 2,28%, en hausse de 14bp par rapport à l’année précédente. L’augmentation constante des prêts adossés à des actifs a contribué à stimuler les rendements. À la fin de 2021, le solde des prêts de la compagnie s’élevait à 1400172 milliards de RMB, en hausse de 16,52% d’une année sur l’autre, les prêts aux entreprises et les prêts au détail ont augmenté respectivement de 13,99% et 19,48%, et la proportion des prêts totaux a changé de – 1,15 et 0,99%. Les prêts de détail sont principalement des prêts hypothécaires et des prêts à la consommation, et la proportion de prêts à la consommation alloués a augmenté, ce qui a permis d’améliorer les prix globaux. Dans le même temps, la tendance à la croissance des dépôts du côté de la dette est bonne, les coûts diminuent considérablement, ce qui contribue à la correction des écarts de taux d’intérêt. À la fin de 2021, le solde des dépôts de la société s’élevait à 1451216 milliards de RMB, en hausse de 11,10% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux de coût moyen des dépôts était de 2,32%, en baisse de 15 pb par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une baisse de 10 pb du taux de coût des passifs portant intérêt.
Les revenus des entreprises intermédiaires ont augmenté de près de 40%, la contribution des revenus a augmenté régulièrement en 2021, les revenus non productifs d’intérêts de la société s’élevaient à 18 292 milliards de RMB, en hausse de 21,62% par rapport à l’année précédente; Les revenus des entreprises intermédiaires se sont élevés à 7,49 milliards de RMB, en hausse de 39,83% d’une année sur l’autre, Représentant 11,75% des revenus, en hausse de 1,45 point de pourcentage d’une année sur l’autre. Parmi eux, les recettes provenant des commissions d’agence ont augmenté de 39,99% d’une année sur l’autre et la contribution des services financiers a dépassé la moitié; Les recettes provenant des commissions fiduciaires et autres commissions fiduciaires ont augmenté de 47,13% d’une année sur l’autre; Les recettes provenant des commissions d’engagement de crédit ont augmenté de 76,76% d’une année sur l’autre. Les autres revenus autres que les intérêts ont continué de croître régulièrement. En 2021, les autres revenus non productifs d’intérêts de la compagnie se sont élevés à 10 802 milliards de RMB, en hausse de 11,55% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les revenus des placements (y compris les gains et pertes résultant de variations de la juste valeur) ont augmenté de 11,52% d’une année sur l’autre.
Optimisation de la qualité des actifs et amélioration de la capacité de couverture des risques à la fin de 2021, le taux de défaut de l’entreprise était de 1,08%, en baisse de 0,24% par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une amélioration significative et une baisse annuelle de la cotation au cours des six dernières années; Les prêts à risque représentaient 1,34%, en baisse de 0,02 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. En outre, la couverture des provisions a encore augmenté et la capacité de couverture des risques a été renforcée. À la fin de mars 2021, le taux de couverture des provisions de la compagnie était de 307,22%, en hausse de 51,32 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui a encore amélioré la capacité de couverture des risques.
Il est suggéré que l’entreprise cultive profondément les régions économiquement développées du Jiangsu, avec des ressources financières abondantes et de vastes perspectives de développement, des avantages évidents dans les services aux petites et microentreprises et à l’industrie manufacturière, et de nombreux indicateurs d’affaires se classent au premier rang dans la province. Du côté de l’actif, l’offre de crédit continue d’augmenter et la structure est optimisée, ce qui contribue à l’amélioration de la marge d’intérêt; Les revenus des agents intermédiaires augmentent rapidement, les activités de gestion du patrimoine se développent bien et augmentent l’espace de profit. L’application de la science et de la technologie financières a été accélérée, le projet d’évolution financière intelligente a été mis en œuvre et le développement et la gestion des entreprises ont été pleinement autorisés. En combinaison avec les fondamentaux de l’entreprise et l’élasticité du cours des actions, nous donnons une cote de « recommandation», BVPs est de 11,48 / 12,89 / 14,6 RMB de 2022 à 2024, correspondant au cours actuel des actions pb est de 0,64x / 0,57x / 0,5x.
Le risque indique le risque de détérioration de la qualité des actifs en raison d’une assainissement macroéconomique moins rapide que prévu.
