Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Aperçu de l’événement
Le 12 avril, Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) a publié le rapport annuel 2021, avec Réaliser un bénéfice net de 182 millions de RMB, en hausse de 50,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 99 millions de RMB, en hausse de 4,16% d’une année sur l’autre. Le rendement global de la société a augmenté régulièrement, ce qui est conforme au niveau d’information rapide divulgué précédemment. En 2021, l’entreprise a mis en place une stratégie de R & D et de produits, de commercialisation et de canaux, d’écologie et de gestion, etc., et en 2022, elle devrait connaître une période de récolte pour la libération initiale des effets.
Les avantages de la recherche et du développement technologiques continuent d’être consolidés et la mise en page des gammes de produits progresse régulièrement.
En 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise ont dépassé 200 millions de RMB, en hausse de 34,23% d’une année sur l’autre, principalement pour augmenter les salaires du personnel de R & D afin de mettre en œuvre la stratégie de d éveloppement des talents de base. Sur une base trimestrielle, les d épenses de R & D du trimestre unique Q3 ont augmenté de 45,97% par rapport à l’année précédente et celles du trimestre unique Q4 ont augmenté de 41,58% par rapport à l’année précédente. Sur la base d’une augmentation de 20,7% par rapport à l’année précédente, les investissements de R & D du premier semestre de l’année ont considérablement augmenté, ce qui montre la détermination de l’entreprise à ajuster sa stratégie dans le lien R & D depuis le deuxième semestre de 2021 et à effectuer des investissements de type pression
Les produits 2dcad de l’entreprise sont devenus de plus en plus matures dans la technologie et l’application, les fonctions et les API sont parfaites et très compatibles avec les produits similaires sur le marché. Par rapport aux logiciels similaires étrangers, les produits 2dcad de l’entreprise ont l’avantage d’un rapport coût – efficacité élevé. Les produits 3dcad ont une certaine compétitivité sur le marché dans les industries des machines générales, de l’électronique 3c, des moules, etc. En 2021, l’entreprise a progressivement élargi le champ d’application de la Cao 3D dans le transport ferroviaire, les navires, la construction intelligente, l’automobile, l’aviation, l’aérospatiale et d’autres grands scénarios, la haute précision et la haute complexité. En s’appuyant sur un moteur de modélisation géométrique 3D autonome et contrôlable, L’entreprise a obtenu des avantages initiaux et la reconnaissance des clients dans la vague de localisation de logiciels industriels.
La gamme de produits CAE de l’entreprise a mis au point trois produits, à savoir zwmeshworks, zwsim – EM et zwsim structure, qui sont destinés aux développeurs de solveurs, aux ingénieurs de simulation électromagnétique tridimensionnelle à haute fréquence et aux ingénieurs d’analyse structurale ayant des exigences de développement de prétraitement et de post – traitement. En ce qui concerne le cloud logiciel, l’entreprise s’est activement conformée à la tendance technologique de l’industrie et a mis en place une unit é d’affaires Cloud en 2021. En s’appuyant sur l’accumulation de la technologie existante du moteur de modélisation géométrique Overdrive et de la technologie des produits Cao 2D & 3D, l’entreprise développe une nouvelle génération de produits Cao Cloud.
Après deux ans de recherche et de développement continus, le moteur de modélisation géométrique 3D de nouvelle génération (Wukong plan) de l’entreprise a publié la version d’expérience en 2021, ce qui indique que la capacité de base de la sector – forme graphique Cao 3D de nouvelle génération a progressivement mûri, passant de la phase de recherche et de développement itératifs internes précédente à la phase d’application et de polissage des produits de l’industrie d’atterrissage. À notre avis, la localisation dans le domaine des technologies de l’information est entrée dans la phase 3.0. Le noyau est de se concentrer sur la localisation de la chaîne d’outils de base dans le lien R & D de l’innovation. Zhongwei est devenu la force principale pour r ésoudre le problème du « cou coincé» du logiciel d’outils R & d CAX.
Ajuster la structure organisationnelle, couler les canaux de commercialisation et construire un réseau de distribution
En 2021, l’entreprise a mis l’accent sur le renforcement de la construction du système de commercialisation, et les dépenses de vente ont augmenté de 47,09% d’une année sur l’autre, principalement en ce qui concerne la rémunération et le bien – être du personnel de vente et les dépenses de service de promotion des entreprises. Compte tenu de la différence de demande causée par la segmentation de l’industrie, afin de mieux servir les clients finaux et de raccourcir le rayon de service, l’entreprise a mis en place des équipes de petits et moyens clients et des équipes spéciales de grands clients en 2021, en mettant l’accent sur le renforcement de la transformation de L’équipe de vente directe en modèle de gros clients, afin de répondre en temps opportun aux demandes des clients et de fournir des services après – vente.
Face à la Chine, l’entreprise a élargi les points de vente et de service de Nanjing, Qingdao, Xi’an, Shenyang, Hefei, Xiamen et d’autres provinces et villes secondaires en plus des points de vente et de service existants avec Guangzhou, Shanghai, Beijing, Wuhan et Chongqing comme noyau, afin de servir profondément les clients locaux et de répondre plus rapidement aux besoins des clients régionaux; Face à l’International, l’entreprise a participé activement à la concurrence internationale dans le cadre d’équipes de localisation de composants dans de nombreux pays. En 2021, elle a maintenu une tendance à la croissance sur les principaux marchés de la Corée, de la France, de l’Allemagne, de la Pologne, de l’Espagne et de L’Italie. À mesure que l’impact de l’épidémie mondiale s’affaiblit, la contribution de la croissance des marchés d’outre – mer en 2022 demeure prévisible.
Avec l’amélioration de la Force des produits et de la force de la marque, l’entreprise s’est conformée à la tendance du développement des affaires et a commencé à mettre en place un réseau de distribution en 2021, a lancé le « Plan hongliao » sur le marché chinois, a absorbé les distributeurs professionnels dans l’industrie de façon ordonnée et large, ce qui a grandement amélioré la couverture et la qualité de l’ensemble du réseau de distribution et a grandement contribué aux revenus. On s’attend également à ce que le réseau de distribution de l’entreprise et les partenaires de distribution du programme honglu jouent un rôle plus important sur le marché chinois des affaires et de l’éducation d’ici 2022.
Construire un écosystème de développement secondaire et renforcer la coopération avec les partenaires pour obtenir des résultats gagnant – gagnant
En ce qui concerne l’écologie commerciale, l’entreprise a des contacts et une coopération avec les principaux fabricants chinois de sous – secteurs tels que les coûts de construction, l’arpentage, le contrôle et la réglementation, la coordination et le réseau de distribution, afin d’inciter d’autres fabricants de l’industrie à rejoindre l’écosystème par l’Influence des principaux clients. Selon la divulgation sur le site Web officiel de l’entreprise, l’entreprise s’est associée à des utilisateurs de premier plan de Huawei, crrc, Boe et d’autres industries pour développer une coopération multidimensionnelle à partir de « l’application de la fonction de conception de produits, l’accès aux données PLM, le développement secondaire et la transplantation, le soutien au développement personnalisé» et d’autres configurations de service localisées au niveau de la recherche et du développement, afin d’inspecter continuellement la qualité des produits et de polir les technologies de base dans les scénarios d’application réels de l’entreprise, et d’améliorer sa force
En ce qui concerne l’écologie de l’éducation, sur la base d’une compréhension approfondie des points clés, des difficultés et des points douloureux de l’enseignement dans les écoles professionnelles et les collèges de premier cycle, l’entreprise s’appuie sur la technologie de développement secondaire de zwcad et intègre les nouvelles technologies telles que ar / VR pour développer des logiciels d’enseignement et de formation pratiques pour l’enseignement, l’apprentissage, l’examen et l’évaluation de la mécanique et de l’architecture, afin d’étendre l’écologie de développement secondaire de 2dcad au circuit d’enseignement professionnel et de cultiver le Groupe d’utilisateurs de zwcad à partir du campus. L’illumination professionnelle, l’application des compétences et la recherche et le développement de logiciels ont été les principaux moteurs du développement et de la croissance des géants étrangers du logiciel. Nous espérons que l’industrie de l’éducation continuera de croître rapidement à l’avenir et qu’elle pourra sortir de la « voie chinoise » de la construction écologique des utilisateurs.
Le 17 février de cette année, Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) Nous pensons que China Hope travaille main dans la main Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Au cours de ce processus, nous espérons non seulement tirer parti de ses avantages techniques CAX et fournir un soutien technique à l’entreprise commune avec la « sector – forme de conception 3D de nouvelle génération de Goku », mais aussi tirer pleinement parti des riches scénarios d’application de l’industrie de la construction civile Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949)
Conseils en matière d’investissement
On estime que la société réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 8,4 / 11,4 / 1,56 milliard de RMB et un bénéfice net de 2,4 / 3,0 / 410 millions de RMB en 2022 / 23 / 24. Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) Maintenir la cote d’investissement de buy – A. Étant donné que l’entreprise est en période d’investissement et que le bénéfice net ne peut pas refléter entièrement le bénéfice de l’entreprise, nous utilisons PS pour l’évaluation. Le prix cible de 6 mois est de 270,65 RMB, soit 20 fois PS en 2022.
Conseils sur les risques: la recherche et le développement de technologies de base n’ont pas répondu aux attentes; La promotion des produits et la construction écologique industrielle n’ont pas répondu aux attentes.
