Chacha Food Company Limited(002557) ( Chacha Food Company Limited(002557) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021. En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 5 985 milliards de RMB, en hausse de 13,15% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 929 millions de RMB, en hausse de 15,35% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 103 milliards de RMB, en hausse de 28,33% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 334 millions de RMB, en hausse de 21,46% par rapport à l’année précédente.
Fin des revenus: la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5 985 milliards de RMB, en hausse de 13,15% par rapport à l’année précédente. Sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires d’exploitation du Q1 – Q4 en 2021 était de 13,79 / 10,02 / 15,02 / 2 103 milliards de RMB, avec une variation annuelle de 20,22% / – 12,70% / 10,71% / 28,33%. En ce qui concerne les produits, les graines de tournesol / noix / autres entreprises ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 39,43 / 13,66 / 675 millions de RMB, en hausse de 5,86% / 43,82% / 9,94% par rapport à l’année précédente, représentant respectivement 65,89% / 22,83% / 11,28% du chiffre d’affaires d’exploitation.
Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de la compagnie en 2021 est de 31,95%, en hausse de 0,06 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute de tournesol était de 34,13%, en hausse de 0,78 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute des noix était de 29,26%, en hausse de 0,97 PCT par rapport à l’année précédente.
Côté dépenses: le taux de dépenses de la compagnie en 2021 est de 14,78%, en hausse de 0,21 PCT par rapport à l’année précédente. Parmi eux, ① Le taux des dépenses de vente était de 10,10%, avec une augmentation annuelle de 0,33 PCT; Le taux des frais généraux était de 4,44%, soit une diminution de 0,15 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D est de 0754%, en hausse de 0,07 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’expansion de l’équipe de R & D en raison du développement et de la recherche de nouveaux produits par l’entreprise; Le taux des dépenses financières est de – 0,51%, en baisse de 0,03 PCT par rapport à l’année précédente.
Côté bénéfice: en 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice net attribuable à la société mère de 929 millions de RMB, en hausse de 15,35% d’une année sur l’autre. En raison de la croissance continue des ventes de catégories clés, la compagnie a réalisé un taux d’intérêt net attribuable à la société mère de 15,52%, en hausse de 0,29 PCT d’une année sur l’autre. Sur une base trimestrielle, le taux d’intérêt net du Q1 – Q4 en 2021 était de 14,33% / 13,06% / 17,78% / 15,90%, en hausse de 1,35% / 0,19% / 0,48% / – 0,90% d’une année sur Côté produit: l’entreprise se concentre sur l’activité des graines de melon et des noix, et toutes les catégories clés sont en croissance. Graines de melon: la saveur des produits de la série Blue Bag a continué de faire des percées, la matrice des produits a continué de s’enrichir et les ventes ont continué d’augmenter. Parmi eux, les graines de melon au poivre de rotin et les graines de melon de sel de mer ont continué de se concentrer sur la promotion sur certains marchés. Les ventes d’essai des graines de melon à peau d’arbre nouvellement lancées ont bien reflété, et les ventes de produits de graines de melon haut de gamme “Kui Zhen” ont augmenté rapidement. Noix: les ventes annuelles de petits sacs jaunes et de petits sacs bleus probiotiques sont respectivement de près d’un milliard de RMB et plus de 100 millions de RMB. Chaque jour, les flocons d’avoine de noix atteignent un chiffre d’affaires annuel de plus de 100 millions de yuans grâce à l’expansion continue de nouveaux goûts.
Les boîtes – cadeaux de noix enrichissent la matrice des produits de noix et augmentent rapidement les ventes au cours de l’année.
Côté Canal: le nombre de points de vente dans le cadre de la stratégie de culture intensive des canaux est de près de 120000, de nouveaux canaux continuent d’être développés en coordination Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Grâce à la gestion numérique des canaux, l’entreprise permet aux concessionnaires et aux partenaires d’exploiter le potentiel du marché, d’améliorer progressivement l’efficacité et d’achever avec précision la mise en page du marché; Les nouveaux canaux d’achat de groupe, de restauration et de distribution nutritionnelle de to – B ont fait des percées positives, interagissant fréquemment avec les jeunes et réalisant la coordination du marketing Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Les ventes à l’étranger ont augmenté tout au long de l’année, les marchés de la Thaïlande, de l’Indonésie et du Vietnam ont continué à travailler dur, les canaux du Japon et de la Corée du Sud ont été percés, de nouveaux canaux tels que le Moyen – Orient et la Russie ont été ouverts et le marché vierge a été ouvert.
Conseils d’investissement: Nous sommes optimistes quant à la construction de la deuxième courbe des produits à base de noix de l’entreprise. Avec l’optimisation continue de la structure des graines de melon de base de l’entreprise et l’amélioration continue de la matrice des catégories de noix, nous prévoyons que les revenus et les bénéfices continueront d’augmenter régulièrement. On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 11,3 / 1,3 milliards de RMB entre 2022 et 2023, ce qui correspond à un pe de 26x / 23x, recommandé en permanence.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières, calendrier d’ouverture des magasins inférieur aux attentes, fonctionnement inférieur aux attentes, risques macroéconomiques, etc.
