Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Principaux points de vue
Efficacité les principales entreprises de soins de la peau, la croissance et la robustesse du marché de premier plan. La production et la vente de produits de soins de la peau efficaces ont atteint le niveau de croissance et de profit de l’industrie de pointe grâce à une force professionnelle de recherche et de développement de produits, à une distribution diversifiée de canaux et à une promotion efficace du marketing. Sous l’influence de la récente reprise de la situation épidémique dans l’industrie et de la pression exercée par le grand environnement de consommation, les revenus / bénéfices nets de l’entreprise mère ont encore augmenté de 52,6% / 58,8% au cours des 21 dernières années, la part de marché occupant fermement la première place dans l’industrie et Continuant d’augmenter.
Efficacité l’industrie des soins de la peau dispose d’un vaste espace et d’une tendance à la tête. En 21 ans, la société de cosmétiques a connu une croissance nulle de 14,0%, bien qu’elle ait ralenti, mais elle est encore meilleure que le niveau global de l’industrie de la consommation. Parmi eux, le marché des soins de la peau de niveau dermatologique auquel appartient l’entreprise a connu une croissance de 32,50%, et l’avantage du circuit reste. À l’avenir, au fur et à mesure que le concept de consommateur mûrit et stimule la demande de mise à niveau des produits, que la réglementation des politiques et la décentralisation des flux augmentent les coûts d’exploitation et les seuils, l’industrie devrait passer progressivement de l’ère axée sur les canaux à l’ère axée sur les produits, que la différenciation entre les marques continuera d’accélérer et que l’effet de tête de l’industrie se manifestera davantage.
La marque principale continue d’ouvrir le plafond de croissance le long de la méthodologie mature existante. La marque principale de l’entreprise a mis au point une méthodologie d’exploitation adaptée à la tendance actuelle de l’industrie: axée sur un système exclusif de promotion de la recherche et du développement, l’exploitation de canaux professionnels jette les bases de la réputation de la marque et le volume des canaux publics de commerce électronique est un moyen de briser le cercle de la marque. À l’avenir, l’entreprise suivra cette voie par 1) l’enrichissement de la matrice de produits, la création d’une nouvelle grande série de produits de protection solaire, de blanchiment, etc.; L’expansion de canaux diversifiés, qui représentent près de la moitié de tmall Channel, est le disque de base, et tremble rapidement et le domaine privé de Wechat ouvre l’augmentation, afin d’ouvrir continuellement le plafond de croissance de la marque.
L’activité principale permet de superposer la coordination du cerveau externe, la mise en page Multi – marques pour créer une écologie saine de la peau. À l’heure actuelle, l’entreprise a stocké de nombreuses sous – marques de positionnement différentes, parmi lesquelles le positionnement des soins de la peau pour enfants “Winona Baby” par le biais de la pré – réserve de produits et des canaux professionnels hors ligne pavés, cette année devrait entrer progressivement dans la période de croissance rapide par le biais de l’ensemble des canaux; En outre, la nouvelle marque anti – âge “aoxmed” de l’entreprise, qui sera lancée cette année, deviendra un projet de culture clé à l’avenir, en utilisant la forme interne d’incubation d’actions, en s’appuyant sur la technologie de formulation de haute technologie, et en prenant le canal médical haut de gamme hors ligne comme une percée sur le marché. À long terme, l’entreprise continuera de promouvoir la mise en page Multi – marques par l’intermédiaire de l’extension endogène et de l’avancement, de construire une matrice de marque synergique et complémentaire avec la marque principale et d’améliorer la mise en page écologique de la santé de la peau.
Prévision et évaluation des bénéfices: l’entreprise s’appuie sur la marque principale pour réaliser une rupture continue du cercle par l’intermédiaire des produits et des canaux, ainsi que l’augmentation progressive de la contribution de la nouvelle marque à l’atterrissage. Au cours des trois à cinq prochaines années, l’entreprise sera toujours dans une période de croissance rapide de la performance. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 11,9 / 16,1 / 2,18 milliards de RMB (+ 38% / + 35% / + 35%) de 2022 à 2024, ce qui correspond à 2,81 / 3,80 / 5,14 RMB du SPE. Compte tenu de l’évaluation absolue et relative, nous donnons à la société une fourchette raisonnable de 247,21 RMB / action à 256,06 RMB / action pour maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: l’environnement général de la consommation est sous pression, le lancement de nouveaux produits n’est pas à la hauteur des attentes, la promotion des canaux hors ligne n’est pas à la hauteur des attentes, etc.
