Global Infotech Co.Ltd(300465) ( Global Infotech Co.Ltd(300465) )
Principaux points d’investissement
Grâce au nouveau cycle d’investissement en ti de la Banque et à l’innovation en matière de crédit financier, les résultats de la croissance rapide des revenus se sont transformés en bénéfices.
En 2021, profitant d’un nouveau cycle d’investissement dans la technologie financière et de l’accélération de l’innovation en matière de crédit financier, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2279 milliards de RMB, en hausse de 20% par rapport à l’année précédente. En 2021, le taux des frais de vente et le taux des frais de gestion ont diminué respectivement de 0,72 PCT et 0,38 PCT, ce qui a permis d’obtenir un bénéfice net de 124 millions de RMB pour la société mère. Après avoir subi une perte importante de 778 millions de RMB en raison de la provision unique pour dépréciation de la survaleur accumulée en 2020, le rendement est revenu sur la bonne voie.
Le développement de logiciels a connu une croissance rapide de 50% et les flux de trésorerie de l’intégration ont fluctué à court terme.
En 2021, la structure des revenus a été encore optimisée, avec un chiffre d’affaires de 2 122 milliards de RMB provenant des activités de technologie financière, en hausse de 35% d’une année sur l’autre et une part des revenus de 93%. Parmi eux, les activités de développement de logiciels se sont élevées à 923 millions de RMB, en hausse de 50% par rapport à l’année précédente, atteignant un nouveau sommet au fil des ans. Les revenus des activités d’intégration de systèmes se sont élevés à 1 199 millions de RMB, en hausse de 25% par rapport à l’année précédente. En 2021, les flux de trésorerie opérationnels se sont élevés à – 84,87 millions de RMB, en baisse de 137% par rapport à l’année précédente, en raison du paiement d’un grand nombre de paiements d’achat intégrés.
Le cycle industriel, la localisation et l’évolution de la demande du système s’additionnent, et le cagr des activités logicielles devrait dépasser 25% à l’avenir.
Bénéficiant du cycle de mise à niveau du système bancaire, des nouvelles exigences en matière de performance du système découlant de la mobilité des entreprises et de l’Internet, ainsi que de la politique d’innovation en matière d’information sous l’influence de la situation internationale, les banques continueront d’accroître les investissements dans la science et la technologie et de passer progressivement à l’architecture du système distribué, et les systèmes matures des grandes banques devraient être promus aux petites et moyennes banques. Grâce à une riche expérience des produits et à une relation de coopération étroite entre la société et la société, le taux de croissance composé des activités de développement et de service de logiciels devrait dépasser 25% au cours des trois prochaines années.
Prévision et évaluation des bénéfices
On estime que la société réalisera un bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 de 2,06, 250 et 299 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 66%, 21% et 20%, et un SPE de 0,46, 0,56 et 0,67 RMB, ce qui correspond à un prix des actions actuel de 24, 20 et 16 fois PE. La société a reçu 35 fois le pe35 cible en 2022, ce qui correspond à une capitalisation boursière totale de 7,2 milliards de RMB et à un prix cible de 16,12 RMB, ce qui représente une augmentation de 47,72% de l’espace pour maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques 1. Les investissements en ti de la Banque sont inférieurs aux risques prévus; 2. Risques liés à la concurrence entre les entreprises et les talents.
