Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) ( Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) )
Événement: le 13 avril 2022, la compagnie a annoncé qu’elle signerait un contrat – cadre de vente de 680 millions de RMB avec Suzhou Huaneng.
Principaux points d’investissement
Suzhou Huaneng ( Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) ) a conclu un contrat – cadre de vente de 680 millions de RMB (taxes incluses) avec Suzhou Huaneng pour l’échange d’équipements de sous – station de véhicules commerciaux et de véhicules de tourisme. Nous prévoyons que le contrat sera exécuté en 2022 (sous réserve de La prorogation ultérieure du montant de l’argent). L’actionnaire contrôlant de Suzhou Huaneng est Suzhou Xinyu (100% des actions), tandis que Suzhou Xinyu est une filiale à part entière de Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) Selon le projet d’ajout prévu de Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015)
Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Selon le plan stratégique Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) À l’heure actuelle, la valeur de l’équipement de commutation des véhicules de tourisme et des véhicules commerciaux est de 2 millions de RMB / siège et de 3,5 millions de RMB / siège. Nous supposons que la valeur de l’équipement de commutation des véhicules de tourisme et des véhicules commerciaux diminuera à 1,5 million de RMB / siège et à 2,5 millions de RMB / Siège respectivement en 2025 avec le progrès technique et l’effet d’échelle, de sorte que l’espace de marché de l’équipement correspondant pour Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) 5000 sous – stations est estimé de façon prudente à 10 milliards de RMB ( Selon la coopération approfondie entre les deux accords – cadres, nous estimons que Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022)
2022 est la première année où la construction de la Sous – station a éclaté, Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Nous jugeons que l’entreprise, en tant que chef de file de l’équipement de commutation, devrait accélérer l’arrivée des commandes en vrac. Au cours des trois prochaines années: l’industrie du changement d’électricité à faible base a une forte croissance. Nous prévoyons que le nombre de sous – stations construites en 2025 dépassera 16 000, ce qui correspond à un investissement de près de 40 milliards de RMB dans de nouveaux équipements. L’entreprise dispose de trois types de produits, à savoir la fabrication d’équipements de sous – station, la fabrication de pièces de base et la sector – forme du système d’exploitation terminal, et a un avantage de premier plan dans l’entrée des grands clients.
Développement de nouvelles entreprises de commutation avec de multiples avantages, Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Technologie: l’équipement doit être précis et stable, et la capacité d’intégration du système d’intégration électromécanique – optique – douce doit être élevée. La technologie de base sous – jacente de l’équipement automobile de l’entreprise est universelle. Ressources: tirer pleinement parti de la position d’un fournisseur d’équipement tiers indépendant et rendre les clients plus diversifiés. Avantage initial: la Sous – station doit s’adapter à divers scénarios d’application et l’équipement doit être continuellement itéré. L’entreprise a l’avantage de l’expérience. Au cours de la première année de construction à grande échelle de la Sous – station 2022, nous avons lié de grands clients et établi l’avantage de la fabrication à grande échelle et de la production de processus. L’avantage initial de l’entreprise est supérieur à un an.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Au fur et à mesure que l’activité de changement d’électricité s’écoule progressivement, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera respectivement de 0,7 / 1,7 / 320 millions de RMB et que le PE correspondant sera de 66 / 26 / 14x, ce qui maintiendra la notation « augmentation de la participation».
Conseils sur les risques: la construction de la Sous – station n’a pas répondu aux attentes et le développement de nouvelles entreprises n’a pas répondu aux attentes.
