Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ( Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) )
Principales conclusions
Résultats: en 21 ans, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 27158 milliards de RMB, soit + 21% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 3101 milliards de RMB, soit + 126% d’une année sur l’autre. Parmi eux, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 8728 milliards de RMB, soit + 19% d’une année sur l’autre et + 20% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 940 millions de RMB, soit + 113% d’une année sur l’autre et – 16% d’une année sur l’autre.
En 21 ans, le volume de livraison du ventilateur est de 6gw +, et le volume de livraison du vent de mer est de + 220% d’une année sur l’autre. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des ventilateurs et des accessoires s’est élevé à 25 247 milliards de RMB, soit + 21% d’une année sur l’autre; La capacité de vente à l’étranger est de 6,03gw, soit + 7% d’une année sur l’autre, dont – 75% / – 25% / + 67% d’une année sur l’autre pour les modèles 1,5 – 2mw / 3 – 5mW / 5,5 – 7mw. La structure d’expédition de l’entreprise a été continuellement optimisée et la marge bénéficiaire brute des activités de ventilateur et d’accessoires a augmenté de 2 PCT à 19%. Bénéficiant de l’installation rapide d’énergie éolienne en mer en Chine, les expéditions de ventilateurs en mer de la compagnie ont atteint 2,89gw en 21 ans, soit + 220% d’une année sur l’autre.
Les commandes manuelles ont atteint un niveau record et les expéditions devraient continuer de croître. En 21 ans, la compagnie a ajouté 11,22 GW de nouvelles commandes de ventilateurs, soit + 160% d’une année sur l’autre, et le volume de nouvelles commandes a atteint un sommet historique, dont 455 MW de nouvelles commandes à l’étranger en 21 ans, soit + 20% d’une année sur l’autre. À la fin de l’année 21, la société avait des commandes en main de 19,07 GW, soit + 37% d’une année sur l’autre. Les expéditions de l’entreprise devraient continuer d’augmenter au fur et à mesure que les commandes en main seront livrées.
Les revenus de la production d’électricité augmentent rapidement et le développement continu devrait continuer de contribuer aux bénéfices. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires d’exploitation de la centrale électrique de la compagnie s’est élevé à 1 410 millions de RMB, soit + 42% d’une année sur l’autre, et la production d’électricité a atteint 3 082 millions de kWh, soit + 51% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 65% et + 4 PCT d’une année sur l À la fin de l’année 21, l’échelle d’exploitation de la nouvelle centrale électrique de la compagnie était de 1,19 GW, soit + 10% d’une année sur l’autre; La capacité installée en construction est de 1,79 GW, soit – 32% d’une année sur l’autre. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a achevé le transfert de 7 nouvelles centrales électriques, avec une capacité totale de vente de 380 MW, soit + 92% d’une année sur l’autre. La stratégie de développement continu des centrales électriques devrait continuer à contribuer aux bénéfices.
Suggestions d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 32,37 / 40,05 / 4789 milliards de RMB, YOY + 4% / 24% / 20% et EPS de 1,54 / 1,90 / 2,28 RMB respectivement au cours des 22 à 24 prochaines années, et la cote d ‘« achat » devrait être maintenue.
Conseils sur les risques: la capacité installée d’énergie éolienne est inférieure aux prévisions, la vitesse de construction de la centrale électrique est inférieure aux prévisions et le prix des matières premières augmente.
