Guanghui Energy Co.Ltd(600256) ( Guanghui Energy Co.Ltd(600256) )
Principaux points de vue:
La société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 24865 milliards de RMB en 2021, en hausse de 64,30% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 5003 milliards de RMB, en hausse de 274,40% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,77 yuan. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 9 398 milliards de RMB, en hausse de 70,10% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 2213 milliards de RMB, en hausse de 175,67% d’une année sur l’autre; Le bénéfice de base par action est de 0,34 yuan.
En 2021, les prix du gaz naturel, du charbon et du méthanol en Chine ont atteint un nouveau sommet historique. Le prix de vente du GNL à base de charbon a augmenté de 63,62%; Le prix de vente moyen du charbon a augmenté de 23,17%; Les prix du marché du méthanol ont augmenté de 63,66%. En termes de volume, la société a réalisé des ventes de gaz naturel de 456622 millions de m3, en hausse de 22,28% par rapport à l’année précédente, dont 367519 millions de m3 de GNL commercial (2,51 millions de tonnes au total), en hausse de 30,66% par rapport à l’année précédente; Les ventes de charbon ont atteint 19,95 millions de tonnes, en hausse de 91,19% d’une année sur l’autre, dont 121,13% et 35,29% respectivement pour le charbon brut et le charbon amélioré; Les ventes de méthanol, de produits pétroliers à base de charbon et de sous – produits chimiques du charbon ont augmenté respectivement de 9,25%, 14,72% et 5,50% d’une année sur l’autre.
22q1 poursuivant la tendance à la hausse des prix en 2021, la compagnie a maintenu un bénéfice élevé 22q1 les ventes de gaz naturel ont augmenté de 9,53%, les ventes de charbon de 29,69% et les ventes de produits chimiques du charbon de 5,58% d’une année sur l’autre. Du point de vue de la performance des prix du marché, le gaz naturel, le charbon et le méthanol du 22q1 ont continué d’augmenter sous l’impulsion de la situation internationale complexe. Le bénéfice net attribuable à la société mère au cours d’un seul trimestre a continué de maintenir un sommet historique de plus de 2 milliards de RMB. On s’attend à ce que, dans le contexte des prix élevés du gaz et du charbon, la société affiche de meilleurs résultats en matière de bénéfices tout au long de l’année.
On s’attend à ce que la capacité de production de la mine de charbon et la capacité de rotation du terminal de GNL de l’entreprise continuent d’augmenter, ce qui appuie le développement durable de l’entreprise. L’entreprise dispose de riches ressources en charbon au Xinjiang et peut réaliser l’autosuffisance de la production et des ventes à l’étranger. La mine de charbon baishihu de la société a obtenu une nouvelle capacité d’approvisionnement garantie de la NDRC et a une capacité de production de plus de 20 millions de tonnes / an; La capacité de production prévue de la mine de charbon Malang est de 15 millions de tonnes par an, et les procédures préliminaires sont en cours d’exécution. La production devrait atteindre progressivement en 2023 – 2025. Le terminal de réception de GNL de Qidong et les projets de construction de soutien ont été mis en œuvre de manière ordonnée. Actuellement, la capacité de rotation est de 3 millions de tonnes par an. Avec l’achèvement et la mise en service des réservoirs 5, 6 et 7, la capacité de rotation de GNL de l’entreprise atteindra 10 millions de tonnes par an. À l’heure actuelle, le projet d’utilisation globale du gaz brut de 400000 tonnes / an d’éthylène glycol a produit de l’éthylène glycol qualifié et une seule série d’améliorations de la charge est en cours, ce qui devrait contribuer progressivement à la performance.
La proposition d’investissement prévoit que le chiffre d’affaires de la société sera de 49,4 milliards de RMB, 69,9 milliards de RMB et 70,5 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un changement annuel de 98,8%, 39,6% et 2,1%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 84,2, 104,6 et 11,57 milliards de RMB, avec des variations annuelles de 68,4%, 24,2% et 10,6%; Le SPE était respectivement de 1,28, 1,59 et 1,76 Yuan, et le PE correspondant était respectivement de 7,41, 5,96 et 5,39 fois.
Les risques indiquent que la demande en aval est inférieure aux prévisions, que les prix du charbon et du gaz baissent et que la production des nouveaux projets est inférieure aux prévisions.
