Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) ( Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) )
Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 126 millions de RMB, en baisse de 46,73% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net après déduction des coûts non liés à l’entreprise s’est élevé à 106 millions de RMB, en baisse de 52,60% par rapport à l’année précédente. Les résultats de 2021 sont largement conformes aux attentes.
La comptabilisation des recettes est soumise à des pressions à court terme et de nombreux indicateurs financiers montrent une croissance saine des opérations. Le taux de croissance des revenus de l’entreprise en 2021 est de 1,37%, principalement parce que l’entreprise est entrée dans le domaine des grandes banques commerciales au cours des 21 dernières années pour fournir des solutions de système bancaire de base aux principales banques, qui ont des exigences plus élevées en matière d’exécution de projets et de qualité du personnel, ainsi qu’un long processus d’approbation, ce qui a exercé une pression sur l’exécution de projets de l’entreprise, ce qui a eu une incidence sur la comptabilisation des revenus à court terme. Toutefois, du point de vue de l’exploitation réelle, le montant total du contrat de la société en 2021 a augmenté de plus de 20%; Les comptes d’inventaire des états financiers se sont élevés à 511 millions de RMB, en hausse de 49% par rapport à l’année précédente; Les engagements contractuels se sont élevés à 290 millions de RMB, en hausse de 13% par rapport à l’année précédente; L’encaisse reçue pour la vente de marchandises a atteint 1 589 millions de RMB, en hausse de 16% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne de nombreux indicateurs d’exploitation, les commandes de l’entreprise en 2021 ont encore connu une bonne croissance et le potentiel de croissance futur devrait encore être attendu.
Les activités des systèmes de base ont percé les grandes banques et la croissance des activités de Big Data et d’outre – mer a été remarquable. Du point de vue des commandes, le financement numérique a augmenté de 17% d’une année sur l’autre, l’application de Big Data a augmenté de 26% d’une année sur l’autre et les services techniques ont augmenté de 200% d’une année sur l’autre. La demande de commandes dans le domaine de la technologie financière est restée forte. Du point de vue des revenus, le chiffre d’affaires des services financiers numériques en 2021 s’élevait à 690 millions de RMB, en baisse de 26,4% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de l’application Big Data s’est élevé à 540 millions de RMB, en hausse de 36,8% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de l’ensemble des activités de gestion de la chaîne de valeur financière s’est élevé à 200 millions de RMB, en hausse de 9,0% par rapport à l’année précédente. En plus de la pression exercée sur les activités du système de base pour confirmer les revenus, l’application de Big Data a connu une bonne croissance. Entre – temps, les revenus à l’étranger de l’entreprise se sont élevés à 162 millions de RMB, en hausse de 65% par rapport à l’année précédente. L’exportation de produits financiers et technologiques vers l’Asie du Sud – Est et d’autres régions est devenue un autre point de vue potentiel de l’entreprise.
La pression sur les coûts de personnel devrait s’atténuer et l’élasticité des bénéfices devrait être attendue. La structure tendue de l’offre et de la demande de talents a fait de l’augmentation des coûts l’une des principales contradictions de l’industrie informatique en 2021. Le nombre total d’employés de changliang en 21 ans a atteint 6479, en hausse de 16% par rapport à l’année précédente. L’argent comptant pour payer les salaires des employés s’est élevé à 1130 milliards de RMB, en hausse de 29% par rapport à l’année précédente. La pression à la hausse des coûts Toutefois, au cours des 22 prochaines années, d’une part, l’amélioration continue avec la grande banque devrait améliorer l’efficacité de la livraison de l’entreprise et, partant, le taux de croissance des revenus; D’autre part, la tension entre l’offre et la demande de talents informatiques devrait être atténuée et la pression sur les coûts de personnel de l’entreprise devrait diminuer.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société au cours des 22 à 24 années sera de 205, 261 et 309 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 63%, 27% et 19%, respectivement. La valeur de marché actuelle correspond à 40, 31 et 26 fois PE Au cours des 22 à 24 années. L’entreprise est une entreprise leader dans les technologies de l’information de la Banque, qui possède des attributs commerciaux axés sur les produits. Sous l’impulsion de l’innovation financière et du crédit, elle devrait maintenir une bonne croissance et maintenir une cote de « recommandation ».
Conseils sur les risques: l’innovation financière et l’innovation en matière de crédit doivent être promues plus lentement que prévu; La concurrence pour l’incitation des talents informatiques entraîne une augmentation des coûts; L’éclosion a eu une incidence sur l’exécution du programme.
