Huida Sanitary Ware Co.Ltd(603385) ( Huida Sanitary Ware Co.Ltd(603385) )
Événement: la compagnie publie son rapport annuel 2021. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3893 milliards de RMB, en hausse de 20,98% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 235 millions de RMB, en baisse de 23,44% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,62 yuan / action. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 1054 milliard de RMB, en hausse de 6,71% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 09 millions de RMB, en baisse de 88,63% par rapport à l’année précédente.
Les coûts de l’énergie et des matières premières ont augmenté et la marge brute de l’entreprise a été sous pression. Au cours de la période considérée, la marge brute globale de la compagnie était de 27,66%, en baisse de 3,67% d’une année sur l’autre, dont 24,69% au quatrième trimestre de 2021, en baisse de 1,91% d’une année sur l’autre et de 4,99% d’une année sur l’autre. La marge brute de la compagnie a diminué, principalement en raison de la forte augmentation des coûts du carburant, de l’énergie, de la fabrication et des matières premières en 2021, qui ont augmenté respectivement de 39,12%, 36,07% et 28,19% d’une année sur l’autre.
Le taux de redevance a légèrement augmenté et le taux d’intérêt net a fortement diminué d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses pour la période de la compagnie était de 20,48%, en hausse de 0,25% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux des frais de vente était de 8,29%, en hausse de 0,06% par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 7,38%, en hausse de 0,59% par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières était de 0,52%, en baisse de 0,51% par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D était de 4,29%, en hausse de 0,1% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le taux d’intérêt net, le taux d’intérêt net de la compagnie au cours de la période visée par le rapport était de 6,11%, en baisse de 3,75% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux d’intérêt net de la compagnie au 21q4 était de 0,04%, en baisse de 8,42% par rapport à l’année précédente et en baisse de 10,42% par rapport à l’année précédente.
Croissance stable de plusieurs catégories et développement coordonné des ventes intérieures et extérieures. Au cours de la période considérée, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 19,35 / 6,56 / 5,95 / 2,76 / 1,42 / 234 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 15,57% / 22,05% / 40,5% / 23,04% / 36,67% / 5,69%. Parmi eux, les ventes intérieures ont réalisé un chiffre d’affaires de 2868 milliards de RMB, en hausse de 18,93% par rapport à l’année précédente, soit 74,73%; À la fin de 2021, l’entreprise avait obtenu la certification de 17 pays et régions, dont les États – Unis, le Canada et l’Europe, et la certification de 5 usines, avec un chiffre d’affaires de 970 millions de RMB, en hausse de 25,43% par rapport à l’année précédente, soit 25,27%.
Vente au détail, chaîne d’assemblage à deux roues motrices, multi – canaux pour permettre la vente en Chine. En ce qui concerne les canaux de vente au détail, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 002 milliards de RMB, en accélérant la construction de magasins spécialisés et en optimisant le système de distribution, en intégrant le marketing Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En 2021, l’entreprise a ouvert 350 nouveaux magasins spécialisés, modernisé 240 magasins, un total de 2077 magasins spécialisés nationaux, d’une superficie totale de 399800 mètres carrés, dont 1779 magasins sanitaires et 298 magasins de tuiles; En ce qui concerne le canal de montage, en 2021, l’entreprise a conclu une coopération avec des entreprises de montage de tête telles que dianshi Household Clothing, famous artisan Clothing, JinHuang decoration, yezhifeng decoration, fanglin Decoration et Today decoration, et espère continuer à croître à l’avenir.
Conseil en investissement: l’entreprise dispose d’une excellente force de recherche et de développement, d’une forte force de production, d’une expansion continue de la distribution des canaux, d’une optimisation des canaux de vente au détail, d’un canal de codage et d’assemblage et d’une forte compétitivité de base. On s’attend à ce que l’entreprise réalise eps1 en 2022 / 23 / 24. 05 / 1.26 / 1.48 yuan / action, correspondant à PE 9x / 7x / 6x, maintenir la cote « recommandé».
Indice de risque: risque de croissance économique inférieure aux prévisions; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché.
