Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) ( Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) )
L’activité principale a connu une croissance constante, une forte croissance a été réalisée sans incidence sur les dépenses et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
Le 14 avril, la compagnie a publié son rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires de la compagnie s’élevait à 6472 milliards de RMB, en hausse de 10,71% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 273 millions de RMB, en hausse de 57,25% par rapport à l’année précédente; Les bénéfices non nets ont été déduits de 290 millions de RMB, en hausse de 45,74% par rapport à l’année précédente; Les flux de trésorerie opérationnels nets se sont élevés à 458 millions de dollars, en baisse de 38,29% par rapport à l’année précédente; Eps0. 15 yuan / action (+ 0,04 yuan / action). Le rendement de l’entreprise est conforme à nos attentes antérieures. En 2021, les principaux revenus d’exploitation des trois principaux secteurs d’activité de la société, à savoir la circulation pharmaceutique, les services médicaux et la fabrication pharmaceutique, ont augmenté régulièrement par rapport à la moyenne annuelle de 2020. L’efficacité opérationnelle a été progressivement améliorée et la rentabilité a été améliorée. La réduction des coûts et l’augmentation de l’efficacité ont été efficaces en 2021. Le taux de dépenses global a diminué. On s’attend à ce que l’impact du contrôle de la consommation de médicaments diminue et que le taux de croissance global augmente progressivement. La structure d’entreprise et la structure de gouvernance de l’entreprise sont rationalisées. L’entreprise de services médicaux de l’entreprise a des avantages évidents et un potentiel de développement dans la province de Guizhou. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 inchangées et augmentons les prévisions de bénéfices pour 2024. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 351, 437 et 547 millions de RMB respectivement pour 2022 – 2024, et le SPE correspondant est respectivement de 0,17, 0,22 et 0,27 RMB / action. Le prix actuel des actions correspondant à P / E est respectivement 30,9, 24,9 et 19,9 fois, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Développer continuellement les activités hospitalières de base, améliorer la qualité et accroître l’efficacité, améliorer la rentabilité hospitalière
Les services médicaux de l’entreprise s’en tiennent à la disposition du réseau de l’hôpital spécialisé et complet du cancer, avec 7 établissements médicaux, dont l’hôpital du cancer, l’hôpital Baiyun, l’hôpital Wudang et l’hôpital Renhuai New Chaoyang, répartis à Guiyang, Anshun, Zunyi et Liupanshui, avec plus de 5000 lits. En 2021, l’entreprise s’est engagée à normaliser et à affiner la gestion afin de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité. À l’avenir, à mesure que la proportion des dépenses se stabilisera, nous prévoyons que le taux de croissance continuera d’augmenter. L’amélioration de la qualité et l’amélioration de l’efficacité de l’hôpital sont remarquables, la rentabilité de l’hôpital oncologique augmente rapidement. En 2021, le chiffre d’affaires des services médicaux s’élevait à 2 071 millions de RMB, en hausse de 5,24% d’une année sur l’autre, dont 2,45% à 1 079 millions de RMB pour l’hôpital du cancer de Guizhou et 9,98% à 577 millions de RMB pour l’hôpital Baiyun.
La circulation des médicaments est le principal pouvoir de négociation de la province, et la fabrication de médicaments à base de plantes augmente rapidement.
Circulation pharmaceutique: en 2021, le chiffre d’affaires de la circulation pharmaceutique de la société s’élevait à 5362 milliards de RMB, en hausse de 10,44% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le revenu des médicaments s’est élevé à 4439 milliards de RMB, en hausse de 10,08% par rapport à l’année précédente; Les revenus des appareils se sont élevés à 923 millions de RMB, en hausse de 12,22% par rapport à l’année précédente. Fabrication pharmaceutique: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 704 millions de RMB, en hausse de 16,05% d’une année sur l’autre. Les ventes de médicaments brevetés chinois ont repris régulièrement et les ventes de comprimés de médicaments chinois ont considérablement augmenté.
Conseils sur les risques: le contrôle des frais d’assurance médicale devient plus strict; La production d’un seul lit à l’hôpital n’a pas augmenté comme prévu.
