Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
En 2021, le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 76% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 62% d’une année sur l’autre.
Le 14 avril, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 11463 milliards de RMB (YOY + 76,0%) et un bénéfice net de 1017 milliard de RMB (YOY + 61,9%). En 2021, Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 3,64 milliards de RMB (YOY + 66,01%) et un bénéfice net de 264 millions de RMB (YOY + 9,62%), le faible taux de croissance du bénéfice net de la société mère est principalement dû à la provision d’environ 46 millions de pertes de survaleur et 30 millions de pertes de crédit par Q4. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 19,88%, en baisse de 2,81 PCTs par rapport à 2020, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières, du système de gestion de la chaleur avec une marge bénéficiaire brute relativement faible et de l’augmentation de la proportion des revenus des produits de châssis. Compte tenu de l’impact de la situation épidémique en Chine, nous avons réduit les prévisions de bénéfices de la société pour 2022 / 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 est estimé à 14,4 (- 1,8) / 20,8 (- 0,8) / 2,89 milliards de RMB, le SPE est de 1,31 (- 0,16) / 1,89 (- 0,07) / 2,62 RMB / action, ce qui correspond au prix actuel des actions PE est 37,4 / 26,0 / 18,7 fois. Le système de châssis et le système de gestion thermique de la société ont entraîné une forte croissance des performances. Maintenir la cote d’achat de l’entreprise.
Le volume de Tesla, le principal client, stimule la croissance rapide des revenus de l’entreprise
La croissance rapide des revenus de l’entreprise en 2021 est principalement due à l’augmentation des ventes de Tesla, le principal client, qui a entraîné une augmentation rapide du volume des systèmes de gestion thermique, des systèmes de châssis et des garnitures intérieures de l’entreprise. L’activité du système de gestion thermique est l’activité progressive de la société en 2021, avec un chiffre d’affaires de 1285 milliard de RMB en 2021, Représentant 11,21% du chiffre d’affaires global de la société; En 2021, le chiffre d’affaires de châssis léger s’élevait à 2624 milliards de RMB (97,2% d’une année sur l’autre), soit 22,89% du chiffre d’affaires global de la société; En 2021, le chiffre d’affaires des garnitures intérieures a atteint 3578 milliards de RMB (YOY + 60,89%), Représentant 31,22% du chiffre d’affaires global de la société.
La gamme de produits continue de s’étendre et se consacre à la création d’entreprises axées sur la sector – forme
La matrice de produits de l’entreprise est continuellement enrichie, dédiée à la construction d’une entreprise basée sur la sector – forme, le montant de soutien d’un seul véhicule peut atteindre 30 000 yuans. En 2021, l’IBS de l’entreprise accélère l’achèvement des essais finaux. Le Sous – châssis en aluminium a reçu l’ordre de l’entreprise automobile idéale et d’autres entreprises automobiles. L’assemblage de la pompe à chaleur a reçu l’ordre du modèle automobile pertinent de Faw, et la cabine arrière intégrée est entrée dans la phase de production de masse. Entre – temps, le système de Suspension pneumatique a été mis en place rapidement en fonction des capacités mécaniques, électriques, logicielles et de réglage du châssis formées au cours du développement du système IBS de freinage contrôlé en ligne de l’entreprise. Nous espérons que la performance de l’entreprise atteindra un nouveau niveau.
Indice de risque: les ventes de l’industrie automobile sont inférieures aux prévisions; La construction de la capacité n’est pas aussi bonne que prévu; Les prix des matières premières ont augmenté plus que prévu
