Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803) ( Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803) )
Aperçu de l’événement
Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 623 millions de RMB, en hausse de 89,51% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 267 millions de RMB, en hausse de 176,5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 264 millions de RMB, en hausse de 180% par rapport à l’année précédente. La marge brute a augmenté de 4,21 PCT à 94,01%. Les flux de trésorerie opérationnels nets se sont élevés à 550 millions de RMB, en hausse de 141,5% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice de base par action de la société est de 0,66 Yuan, en hausse de 175,0% par rapport à l’année précédente.
Jugement analytique:
La société est devenue un investisseur dans la restructuration des titres de Netcom et le processus de restructuration est en cours.
Le 10 février 2022, la société a été identifiée comme un investisseur dans la restructuration de la faillite de Netcom Securities. Dans la soirée du 16 mars, la société a annoncé qu’en tant qu’investisseur dans la restructuration des titres de Netcom, elle avait l’intention de payer 1,5 milliard de RMB en espèces au gestionnaire des titres de Netcom pour rembourser les dettes de Netcom Securities et de détenir 100% des capitaux propres de Netcom Securities après la restructuration. Dans la soirée du 28 mars, la société a publié une annonce publique, la société a reçu l’avis du gestionnaire et le projet de plan de redressement examiné et voté à la deuxième réunion des créanciers de Netcom Securities a été adopté. Le 1er avril, la société a tenu une Assemblée générale extraordinaire et a examiné et approuvé les questions importantes de restructuration des actifs de la société.
Nous croyons que si l’entreprise achète avec succès des titres de crédit en ligne, d’une part, elle aidera à élargir le canal d’acquisition des clients de l’entreprise, d’autre part, l’entreprise se transformera en un courtier en valeurs mobilières en ligne, l’Entreprise obtiendra la vente de fonds, la gestion d’actifs et D’autres qualifications commerciales, ce qui améliorera considérablement la capacité professionnelle de l’entreprise à fournir la gestion du patrimoine aux clients et ouvrira une nouvelle courbe de croissance des revenus.
Les services d’information financière ont connu une croissance rapide et la volonté des clients de payer et de fidéliser a continué d’augmenter.
Au premier trimestre de 2022, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 14,53%, ce qui a eu un faible effet de profit. Mais le chiffre d’affaires quotidien moyen des deux marchés au premier trimestre a encore dépassé des billions de yuans, ce qui indique que le sentiment d’investissement est toujours présent, ce qui explique la croissance rapide des services d’information financière des entreprises. D’une part, les clients de l’entreprise sont principalement des investisseurs individuels et ont une forte demande de logiciels d’information financière; D’autre part, l’entreprise adopte une approche de marketing expérientiel pour mettre en oeuvre des ventes précises aux utilisateurs, la volonté des clients de payer et la loyauté continuent d’augmenter.
Au cours de la période considérée, les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation de la compagnie ont augmenté de 184,6% pour atteindre 801 millions de RMB, les passifs contractuels ont augmenté de 16,13% pour atteindre 47,67 millions de RMB et les autres passifs non courants de la compagnie ont augmenté de 26,86% pour atteindre 631 millions de RMB. Déterminer si les activités de services d’information financière de l’entreprise continueront de croître à l’avenir. En outre, le taux de conversion des paiements aux clients devrait encore augmenter à mesure que l’entreprise fournira plus de services de gestion du patrimoine aux clients en achetant des titres de commerce de titres entièrement autorisés. Les entreprises de superposition continuent d’augmenter la publicité pour élargir le bassin d’utilisateurs, le nombre d’utilisateurs payants de l’entreprise augmentera régulièrement.
La légèreté et la mise en ligne deviendront le seul moyen de développer les titres de crédit en ligne.
Fondée en 1995 et ayant son siège social à Shenyang, Netcom Securities a été classée dans la catégorie D pour la troisième année consécutive de 2019 à 2021 depuis qu’un événement à risque s’est produit en 2018. Si Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803)
Proposition d’investissement compte tenu de la croissance rapide des services d’information financière de la société au premier trimestre, nous avons augmenté nos prévisions de bénéfices. Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice d’exploitation de 16,05 / 24,26 / 3222 milliards de RMB (initialement prévu à 13,31 / 19,56 / 2841 milliards de RMB) de 2022 à 2024, en hausse de 72,1% / 51,2% / 32,8% d’une année sur l’autre (initialement prévu à 42,7% / 47% / 45%); De 2022 à 2024, le bénéfice net attribuable à la mère était de 395 / 567 / 823 millions de RMB (prévision initiale: 2,8 / 4,41 / 607 millions de RMB), en hausse de 86,8% / 72% / 69,6% d’une année sur l’autre (prévision initiale: 58,9% / 57,4% / 37,8%); Le SPE pour la période 2022 – 2024 est respectivement de 0,98 / 1,4 / 2,03 Yuan (prévision initiale: 0,69 / 1,09 yuan / 1,5 Yuan), ce qui correspond à un pe de 42 X / 29x / 20x pour le prix de clôture de l’action de 41,15 yuan le 14 avril 2022, qui maintient la note d’achat.
Conseils sur les risques
Le risque que la promotion des produits haut de gamme ne soit pas aussi bonne que prévu; Risque inattendu de développement de nouvelles fonctions de nouveaux produits; Risque de baisse des parts de marché en raison de l’intensification de la concurrence industrielle; L’acquisition de titres de crédit en ligne n’est pas terminée et il y a incertitude.
