Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )
L'entreprise publie son rapport annuel 2021 et réalise une croissance rapide et de haute qualité
La société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d'affaires annuel de 9569 milliards de RMB en 2021, en hausse de 40,75% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net a atteint 833 millions de RMB, en hausse de 60,75% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 821 millions de RMB, en hausse de 77,71% par rapport à l'année précédente; Le taux d'intérêt net pour 2021 est de 8,70%, en hausse de 1,08 PCT par rapport à l'année précédente. Dans le contexte de la croissance à un chiffre des ventes mondiales et chinoises d'automobiles, de la pénurie de puces et de la perturbation de l'épidémie, l'entreprise a saisi la marée des voitures intelligentes, a réalisé une croissance rapide et de haute qualité des performances et a continué d'être optimiste sur le développement futur de l'entreprise. Sur la base du rapport annuel, nous ajustons les attentes en matière de rendement de la société et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 12,33 (+ 0,79) / 18,18 (+ 3,76) / 2393 milliards de RMB en 2022 - 2024, ce qui correspond à un SPE de 2,22 (+ 0,14) / 3,27 (+ 0,67) / 4,31 RMB / action et à un pe de 45,2 / 30,7 / 23,3 fois le prix actuel des actions, ce qui maintient la cote d '« achat ».
La croissance rapide de la cabine intelligente et de la conduite automatique améliore encore la rentabilité
La cabine intelligente et le Service de pilotage intelligent sont en plein essor, ce qui améliore continuellement la rentabilité. En 2021, le chiffre d'affaires des opérations en cabine s'élevait à 7893 milliards de RMB, en hausse de 33,52% par rapport à l'année précédente; La marge brute était de 24,45%, en hausse de 0,43 PCT par rapport à l'année précédente. L'entreprise combine une forte croissance des produits de cabine et des activités de Contrôleur d'espace de cabine avec des produits itératifs, et coopère avec Qualcomm pour construire un système de cabine de quatrième génération basé sur sa dernière Plate - forme de puce. Le chiffre d'affaires du Service de conduite intelligente s'est élevé à 1387 milliard de RMB, en hausse de 94,78% par rapport à l'année précédente; La marge brute était de 20,78%, en hausse de 9,94 PCT par rapport à l'année précédente. Parmi eux, les ventes de capteurs à forte croissance sont de plus en plus abondantes. Les contrôleurs de domaine sont jumelés haut et Bas, et les ventes annuelles de produits de vision et de stationnement sont supérieures à un million. Les produits de sector - forme de conduite intelligente légère sont matures et ont commencé à être mis sur le marché, tandis que les produits de haute puissance de calcul ipu03 ont été livrés en vrac avec Xiaopeng p7 et P5. L'augmentation de la marge brute des deux principales entreprises a entraîné une augmentation de la marge brute globale de l'entreprise de 1,22 PCT à 24,60%.
10 milliards de commandes en surpoids, le leader local de l'électronique automobile prend le vent
La cabine intelligente et le panneau de conduite intelligent au cœur de la voiture intelligente de l'entreprise sont devenus un leader local bien mérité. En 2021, l'entreprise a reçu plus de 12 milliards de RMB de commandes, avec un taux de croissance annuel de plus de 80%, dont plus de 4 milliards de RMB de commandes pour les activités de conduite intelligente. En ce qui concerne le Contrôleur de domaine de conduite automatique, ipu04 avec NVIDIA orin Series Chip et ipu02 avec texas instrument tda4 Chip ont obtenu de nombreux points fixes dans le domaine, ce qui deviendra un nouveau moteur pour la croissance de la performance de l'entreprise. En outre, l'entreprise a également mis en place des contrôleurs de domaine et des sectors - formes intelligentes de contrôle de domaine de carrosserie automobile. Face au marché des véhicules intelligents de la nouvelle ère, l'entreprise fait de grands progrès et prend le vent.
Conseils sur les risques: la demande du marché en aval est inférieure aux attentes et des facteurs externes perturbent la chaîne d'approvisionnement.
