Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) ( Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) )
Événement: le 14 avril, la compagnie a publié un avis préliminaire pour le premier trimestre de 2022, avec un chiffre d’affaires estimé à 410 millions de RMB, en hausse de 53,85% – 57,69% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net estimé à 23,5 – 27,5 millions de RMB, en hausse de 52,48 – 78,43% par rapport à l’année précédente. Les commandes de l’entreprise sont suffisantes pour surmonter les épidémies locales et assurer activement la R & D et la livraison des produits, parmi lesquels la livraison des produits 5G dans les cabines intelligentes et les zones FWA a été grandement améliorée.
Les principaux produits ont continué de croître et les performances ont maintenu une croissance rapide. La reconnaissance du marché du modèle d’entreprise du module de communication sans fil + solution de l’entreprise continue d’augmenter, et l’échelle du Groupe de clients de haute qualité représenté par les opérateurs mondiaux, les clients de marque et les sociétés cotées continue d’augmenter. L’entreprise a poursuivi ses efforts dans le domaine du développement personnalisé de modules intelligents 4g / 5G, a réalisé la livraison en masse de modules intelligents 5G dans le domaine de la cabine intelligente des nouveaux véhicules énergétiques, a fait des percées dans le domaine du réseau intelligent, et a continué d’approfondir la disposition dans les domaines de l’informatique en nuage, de la téléphonie et de la vidéo haute définition. L’entreprise saisit l’occasion du marché, met en jeu l’avantage accumulé de la R & D, réalise une croissance substantielle des produits intelligents de cabine et de FWA, et fournit suffisamment d’énergie pour maintenir la croissance rapide de la performance de l’entreprise.
Au cours du premier trimestre, l’impact de l’épidémie a été surmonté et la production et l’exploitation sont restées stables. L’entreprise a encore obtenu d’excellents résultats dans le contexte de la situation épidémique. L’entreprise est organisée à Shenzhen, Shanghai et Xi’an. La production de ses produits dépend principalement de l’usine de Shenzhen et de l’usine intelligente de Hangzhou. Nous avons estimé que la situation épidémique a eu un impact partiel sur la production et La livraison, mais dans l’ensemble contrôlable. La livraison de certaines commandes a été affectée, mais la demande et les commandes en aval ne disparaîtront pas. Les principaux produits ont encore réalisé une croissance significative dans ce contexte, reflétant la qualité de l’exploitation. Nous estimons qu’après le retour à la normale, le développement global des affaires de l’entreprise peut encore être amélioré.
L’accent est mis sur l’intelligence et le Haut de gamme, et la position sur le marché continue de s’améliorer. Selon les données de counterpoint, la part de 2021q4 est passée au troisième rang mondial avec 6,6% et continue d’augmenter. L’entreprise se concentre sur l’intelligence et le Haut de gamme, coopère largement avec les partenaires de montage avant et arrière dans le domaine de l’Internet des véhicules, et développe la coopération de modules intelligents 5G dans les entreprises automobiles de tête, qui devient le point clé de la croissance de la performance de l’entreprise. L’entreprise dispose d’une capacité de solution Huawei FWA depuis plus de 6 ans. Les modules à puce 5G et Wi – fi6 ont été lancés pour fournir des produits de haute qualité aux opérateurs mondiaux. Avec le module intelligent et le module 5G comme percée, l’entreprise a mis en place une variété de scénarios et de plans de personnalisation en profondeur, en se concentrant sur le domaine haut de gamme, avec des positions de serrage claires, une augmentation continue de la part de marché et une croissance continue à grande vitesse.
Conseils d’investissement: en tant qu’entreprise de modules IOT à faible valeur marchande et à forte croissance, l’entreprise est en tête de la répartition des activités. Avec la réalisation continue de la performance à forte croissance, l’entreprise devrait sortir d’alpha dans le segment IOT en développement rapide. Récemment, en raison de l’influence de l’ensemble du marché, le cours des actions de la société a subi une correction et un point d’allocation d’or est apparu. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la compagnie de 2021 à 2023 sera de 20,6 / 36,1 / 5,2 milliards de RMB, le bénéfice net sera de 1,24 / 2,2 / 367 millions de RMB, le SPE correspondant sera de 0,67 / 1,19 / 1,99 RMB et le PE correspondant sera de 44,8 / 25,1 / 15,1 fois. Compte tenu de la croissance rapide future de l’entreprise et de l’amélioration de la position de l’industrie, maintenir la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: le développement de l’Internet des véhicules n’est pas aussi rapide que prévu; Le 5G n’a pas évolué comme prévu.
