Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) ( Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) )
Événements
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 dans la soirée du 14 avril, avec un chiffre d’affaires de 86 183 milliards de RMB en 2021, en hausse de 45,42% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2866 milliards de RMB, en hausse de 606,09% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 2861 milliards de RMB, en hausse de 520,54% d’une année sur l’autre; Le SPE réalisé est de 00631 yuan.
Commentaires
Q4 la baisse des prix de l’acier a entraîné des pertes dans les activités sidérurgiques. Au cours des 21 dernières années, le bénéfice net de la société Q4 attribuable à la société mère a diminué de 911 millions de RMB, principalement en raison de la limitation de la production d’acier et de la hausse des prix des matières premières. En 21 ans, la production de fer de la compagnie s’élevait à 15 059000 tonnes, soit une augmentation annuelle de 73 300 tonnes; La production d’acier a atteint 16 447300 tonnes, en hausse de 836700 tonnes par rapport à l’année précédente; La production de billettes commerciales s’est élevée à 15 445700 tonnes, soit une augmentation de 760700 tonnes par rapport à l’année précédente; Production de 170400 tonnes de concentré de terres rares; 100500 tonnes de fluorite ont été produites. En 22 ans, la production cible de l’entreprise est de 14,7 millions de tonnes de fer, 16,4 millions de tonnes d’acier et 15,48 millions de tonnes de billettes de produits de base, ce qui est inférieur à la production record de fer et d’acier. Elle produit 160000 tonnes de concentré de terres rares, 300000 tonnes de fluorite et réalise une nouvelle percée dans l’utilisation globale des ressources de baiyunebo.
La performance des terres rares devrait continuer d’augmenter à un niveau élevé en raison de la hausse des prix sur 22 ans. En janvier, la compagnie a renouvelé le contrat de fourniture de concentré de terres rares avec China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) On s’attend à ce que les prix des terres rares demeurent élevés au cours des 22 dernières années. L’entreprise utilise les ressources en résidus des terres rares pour l’exploitation à faible coût, et on s’attend à ce que le bénéfice par tonne dépasse 20 000 yuans par tonne au cours des 22 dernières années. Selon l’objectif de production de concentré de 160000 tonnes de l’entreprise en 22 ans, le bénéfice de l’entreprise sur les terres rares devrait dépasser 3,5 milliards de tonnes en 22 ans, avec une croissance annuelle de plus de 50%.
L’acier devrait bénéficier d’une croissance soutenue du marché. L’immobilier et la construction d’immobilisations ont connu une croissance régulière, et la demande au deuxième trimestre a laissé place à une amélioration marginale pour soutenir la hausse des prix de l’acier. À l’heure actuelle, l’entreprise a une capacité de production annuelle de 17,5 millions de tonnes de fer, d’acier et de matériaux, avec une capacité de production d’acier automobile de haute qualité, d’acier pour appareils ménagers de haute qualité, d’acier pour pipelines de haute qualité, d’acier Structural à haute résistance, etc. L’entreprise a continué de promouvoir la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, le coût de fabrication de 21 tonnes d’acier a diminué de 150,15 yuan / tonne, soit une baisse de 5% par rapport à l’année précédente; Les coûts contrôlables et les indicateurs économiques et techniques ont diminué de 1 593 millions de RMB.
Prévisions de bénéfices & conseils en investissement
Selon les résultats de la société au cours des 21 dernières années, le bénéfice net attribuable à la société mère a été réduit de 48% et 38% respectivement au cours des 22 à 23 dernières années. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des 22 à 24 dernières années sera de 3996 milliards de RMB, 4862 milliards de RMB et 5349 milliards de RMB respectivement, et que le SPE correspondant sera de 0,09 RMB et 0,12 RMB respectivement, et que le PE correspondant sera de 25, 21 et 19 fois respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Risque de baisse des bénéfices des entreprises sidérurgiques; La demande en aval est inférieure aux attentes.
